啤酒中報(bào)出盡,，凈利潤(rùn)成為最大看點(diǎn)。

云酒頭條（微信號(hào)：云酒頭條）統(tǒng)計(jì),，10家涉啤酒的上市公司中，8家企業(yè)2021年上半年實(shí)現(xiàn)凈利正增長(zhǎng),。而在這8家啤酒企業(yè)中,，除了燕京啤酒凈利增速為個(gè)位數(shù)外，其他7家均實(shí)現(xiàn)凈利雙位數(shù)以上增長(zhǎng),，百威亞太,、華潤(rùn)啤酒，以及蘭州黃河凈利潤(rùn)同比增速甚至突破三位數(shù)。

如果說(shuō)此前幾年高端化趨勢(shì)行業(yè)已成行業(yè)共識(shí),，那么如今高端產(chǎn)品帶來(lái)的高利潤(rùn)回報(bào),，已成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有力推手。

但根據(jù)云酒頭條（微信號(hào)：云酒頭條）從高檔產(chǎn)品增速,、銷(xiāo)售費(fèi)用,、毛利率等各項(xiàng)指標(biāo)的對(duì)比研究結(jié)果來(lái)看，啤酒們?yōu)榱烁叨嘶?，很拼?/span>

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結(jié)構(gòu)升級(jí)是凈利潤(rùn)推手

幾乎所有企業(yè)的凈利潤(rùn)高增,，都指向高端帶動(dòng)。

數(shù)據(jù)顯示,，2015年中國(guó)高端啤酒市場(chǎng)銷(xiāo)量?jī)H336.6萬(wàn)千升,，市場(chǎng)規(guī)模約1200億元，占比僅24.6%,；預(yù)計(jì)2024年高端啤酒消費(fèi)量將突破550萬(wàn)千升,，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)2800億元，占比躍升至40%,。

德邦證券分析,，未來(lái)啤酒行業(yè)量?jī)r(jià)齊升趨勢(shì)明顯（量增5%，價(jià)增4%）,，高端啤酒市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容,，貢獻(xiàn)了行業(yè)主要增量。

▲預(yù)計(jì)未來(lái)五年高端啤酒銷(xiāo)量GAGR 5.5%（資料來(lái)源：Euromonitor,，德邦研究所）

▲預(yù)計(jì)未來(lái)五年高端啤酒市場(chǎng)規(guī)模GAGR 9.5%（單位：億元,，資料來(lái)源：Euromonitor，德邦研究所）

在凈利潤(rùn)大增171.89%背后,，百威亞太表示,，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系高端及超高端產(chǎn)品線保持增長(zhǎng)動(dòng)能，各市場(chǎng)的每百升收入均有所增加,，整體增長(zhǎng)達(dá)6.4%,，其中中國(guó)市場(chǎng)高端與超高端產(chǎn)品線的增長(zhǎng)，使其上半年每百升收入增加9.7%,，尤其是百威金尊以及百威迷×果味啤酒等創(chuàng)新產(chǎn)品,，更進(jìn)一步推動(dòng)了高端化增長(zhǎng)量能。

去除出讓擁有的地塊收取的初始補(bǔ)償收益,，華潤(rùn)啤酒凈利潤(rùn)依然達(dá)到了25.36億元,，同比增長(zhǎng)21.98%。

報(bào)告顯示,，2021年上半年,，華潤(rùn)啤酒次高檔及以上產(chǎn)品銷(xiāo)量達(dá)100萬(wàn)千升,，較去年同期增長(zhǎng)50.9%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)顯著提升,。其中,，喜力和“馬爾斯綠”等高檔品牌銷(xiāo)量增幅均以?xún)晌粩?shù)增長(zhǎng)，次高檔品牌“勇闖天涯superX”更實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量倍增,。

2021上半年,，青島啤酒共計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)量476.9萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)8.2%,。其中,，主品牌青島啤酒實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)量252.8萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)20.9%,；青島啤酒高檔以上產(chǎn)品銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)41.4%,。

燕京啤酒2021上半年中高檔占比也提升了6.53個(gè)百分點(diǎn)至61.70%，收入同比增長(zhǎng)29.88%,，遠(yuǎn)超公司整體營(yíng)收增速,。

▼四大啤酒企業(yè)產(chǎn)品矩陣（資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理，德邦研究所）

相較之下,，重慶啤酒,、珠江啤酒等更注重產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

報(bào)告顯示,，重慶啤酒上半年實(shí)現(xiàn)啤酒銷(xiāo)量154.99萬(wàn)千升,，同比增長(zhǎng)22.59%。業(yè)務(wù)上看,，重慶啤酒高檔產(chǎn)品收入增長(zhǎng)62.3%至25.4億元,，占比35.57%——成為10家啤酒上市企業(yè)中,，高檔產(chǎn)品收入增速冠軍,。

1-6月，珠江啤酒中高端產(chǎn)品銷(xiāo)量占比達(dá)90%,，其中高端啤酒銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)23.01%,，2019年推出的高端產(chǎn)品97純生銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)121.03%。

蘭州黃河也在半年報(bào)中提及,，報(bào)告期內(nèi)公司中高檔,、中檔、普通檔分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.46億元,、0.42億元,、0.37億元，同比提升32.47%,、29.5%,、25.87%,。高檔增速也是最快。

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費(fèi)用猛增堆出的“高端化”,？

值得注意的是,，隨著高端啤酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，啤酒企業(yè)在高端布局的銷(xiāo)售費(fèi)用也逐步加大,。

百威亞太2021年上半年花了6.71億美元（約合人民幣43.30億）維持其高端市場(chǎng)的王者地位,。數(shù)據(jù)顯示，其銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支同比增長(zhǎng)16.70%,。

不過(guò)市場(chǎng)的回報(bào),，覆蓋了費(fèi)用的增長(zhǎng)。2021年上半年,，百威亞太毛利率增長(zhǎng)2.51個(gè)百分點(diǎn),，至54.01%，依然位列啤酒上市企業(yè)之首,。

青島啤酒的銷(xiāo)售費(fèi)用僅次于百威亞太,。截至2021年6月30日，青島啤酒的銷(xiāo)售費(fèi)用為33.45億元,，同比增長(zhǎng)16.74%,。其中，廣告及業(yè)務(wù)推廣費(fèi)用為7.23億元,，同比增長(zhǎng)49.32%,。

報(bào)告顯示，受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整影響,，青島啤酒產(chǎn)品上半年毛利率為44.58%,，較去年同期提升2.75個(gè)百分點(diǎn)。

▲國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)產(chǎn)品體系變化（資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理,，德邦研究所）

華潤(rùn)啤酒2021年上半年受人工成本及市場(chǎng)推廣費(fèi)用增加影響,，銷(xiāo)售及分銷(xiāo)費(fèi)用較去年同期上升12.4%，至32.91億元,。但得益于近年來(lái)華潤(rùn)啤酒在高端化市場(chǎng)方面的布局,，毛利率不斷提升。在喜力加持下,，華潤(rùn)啤酒正在中國(guó)市場(chǎng)沖擊高端市場(chǎng)的龍頭地位,。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年華潤(rùn)啤酒毛利率分別為35.14%,、36.84%,、38.4%。而2021年上半年,，華潤(rùn)啤酒實(shí)現(xiàn)毛利83.05億元,，毛利率提升至42.30%,。

成為高檔產(chǎn)品收入增速冠軍的重慶啤酒，同時(shí)也是費(fèi)用增速冠軍,。2021年上半年,，重慶啤酒支出銷(xiāo)售費(fèi)用12.96億元，同比增長(zhǎng)37.83%,。但產(chǎn)品高端化推升整體毛利率,，2021年上年，重慶啤酒綜合毛利率同比增長(zhǎng)10.93個(gè)百分點(diǎn)至52.13%,，是幾乎和百威亞太比肩,，毛利率破5的唯二啤酒上市企業(yè)。

燕京啤酒上半年銷(xiāo)售費(fèi)用報(bào)6.93億元,，較去年同期的6.17億元增長(zhǎng)12.24%,，增長(zhǎng)幅度幾乎與營(yíng)收增幅持平。其中,，廣告宣傳費(fèi)的增長(zhǎng)幅度較大,。據(jù)其2020財(cái)報(bào)，燕京啤酒廣告宣傳費(fèi)從2019年的4.41億元增加至2020年的5.05億元,，同比增加14.7%,；而在今年上半年，燕京啤酒的廣告宣傳費(fèi)為1.71億元,，同比去年同期增加15.17%,，廣告宣傳費(fèi)增速維持在雙位數(shù)增長(zhǎng)。

值得一提的是,，燕京啤酒的結(jié)構(gòu)改善未能推升毛利率,。2021年上半年，燕京啤酒毛利率41.43%,，同比下降0.34%,。其中，中高檔產(chǎn)品的毛利率達(dá)到48.41%,，同比增加0.03%個(gè)百分點(diǎn),，而普通產(chǎn)品的毛利率則為30.19%,，同比減少3.44%,。

毛利率下降的還有珠江啤酒。報(bào)告顯示,，珠江啤酒2021年上半年銷(xiāo)售費(fèi)用3.82億元,，同比僅增長(zhǎng)7.83%，合計(jì)毛利率達(dá)到46.75%,，同比下降0.37%,。其中,，高端、中端以及大眾化產(chǎn)品的毛利率分別比上年同期下降0.30%,、1.31%,、5.74%；從渠道方面來(lái)看,，普通渠道,、商超渠道、夜場(chǎng)渠道以及電商渠道的毛利率也分別下降0.28%,、1.35%,、4.22%、2.56%,。

蘭州黃河半年報(bào)也顯示,，其上半年毛利率達(dá)到26.28%，同比減少8.27%,，其中,，啤酒業(yè)務(wù)毛利率同比減少10.51%。

對(duì)于啤酒而言,，這場(chǎng)高端大戰(zhàn)才剛剛開(kāi)始,。當(dāng)國(guó)產(chǎn)啤酒與進(jìn)口啤酒在同一個(gè)高端領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)在營(yíng)銷(xiāo)方面的支出應(yīng)只會(huì)有增無(wú)減,，在此基礎(chǔ)上,，如何在高端化的同時(shí)保持甚至提升毛利率，或許才是真功夫的體現(xiàn),。

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啤酒高端化的下一步：數(shù)字化建設(shè)

無(wú)論如何,，高端化已然是確定無(wú)疑的趨勢(shì)。

在各大企業(yè)擬定的高端化的實(shí)現(xiàn)路徑中,，產(chǎn)品升級(jí)和新品研發(fā)成為最主流的選擇,。

百威在半年報(bào)中表示，將秉持對(duì)發(fā)展中國(guó)高端啤酒分部的長(zhǎng)期堅(jiān)定承諾,，宣布計(jì)劃在福建莆田興建新的精釀啤酒廠,，同時(shí)拓展該市內(nèi)的現(xiàn)有釀酒廠，增至200萬(wàn)千升的產(chǎn)能,，以支持高端產(chǎn)品線銷(xiāo)量,。“我們預(yù)期莆田釀酒廠竣工后仍持續(xù)為亞洲最大釀酒廠”,。

華潤(rùn)啤酒也表示,，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手亦同時(shí)在高端市場(chǎng)發(fā)力，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手頻推新品的背景下,，本集團(tuán)將持續(xù)以“決戰(zhàn)高端,、質(zhì)量發(fā)展”戰(zhàn)略管理主題,，做好中國(guó)品牌和國(guó)際品牌的推廣和渠道營(yíng)銷(xiāo)，加強(qiáng)創(chuàng)新研發(fā)工作,，并會(huì)關(guān)注合適非啤酒酒精類(lèi)飲品的發(fā)展機(jī)會(huì),，通過(guò)有限多元化發(fā)展，發(fā)掘潛在的協(xié)同效益,，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù),。

此外，青啤,、重啤,、珠江啤酒等也通過(guò)創(chuàng)新研發(fā)新產(chǎn)品，打造高品質(zhì)差異化產(chǎn)品組合,，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的高端發(fā)展和結(jié)構(gòu)升級(jí),。

除此之外，值得注意的是,，從半年報(bào)來(lái)看,，數(shù)字化建設(shè)成為啤酒企業(yè)高端化布局的一大高頻詞。

其中,，最具代表性的是青島啤酒,。

報(bào)告顯示，青島啤酒加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升協(xié)同效應(yīng),，通過(guò)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)打造規(guī)?；⒅悄芑a(chǎn)基地,，青島啤酒廠榮膺全球首家啤酒飲料行業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“燈塔工廠”,；同時(shí)建立了“基于數(shù)字化端到端解碼的魅力感知質(zhì)量管理模式”，魅力質(zhì)量管理成體系見(jiàn)實(shí)效,；此外,，智慧供應(yīng)鏈等新興業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展,，數(shù)字化供應(yīng)鏈建設(shè)取得新成效,，實(shí)現(xiàn)了管理效率的持續(xù)優(yōu)化提升。

華潤(rùn)啤酒也提出,，除了在產(chǎn)品,、多元化等方面的布局，將在“推動(dòng)三年人才規(guī)劃,、產(chǎn)能集約化,、信息化升級(jí)及對(duì)標(biāo)國(guó)際一流企業(yè)”等業(yè)務(wù)舉措落地,，提升集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)地位,。

重啤的數(shù)字化建設(shè)體現(xiàn)在供應(yīng)鏈和渠道拓展等多個(gè)方面,。

供應(yīng)鏈方面，重啤提出以打造世界級(jí)酒廠為目標(biāo),，試點(diǎn)工廠數(shù)字化管理,，進(jìn)一步加強(qiáng)過(guò)程監(jiān)控及標(biāo)準(zhǔn)化的實(shí)施，以持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量,、降低生產(chǎn)成本,、提高資產(chǎn)利用效率，并通過(guò)“跨職能能力建設(shè)”“人員賦能計(jì)劃”等項(xiàng)目提升員工綜合能力,，全面持續(xù)推動(dòng)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)卓越之旅,。同時(shí),，公司也繼續(xù)在所有工廠推進(jìn)倉(cāng)儲(chǔ)管理系統(tǒng)和運(yùn)輸管理系統(tǒng)的優(yōu)化以提升倉(cāng)庫(kù)管理效率及運(yùn)輸安排效率與成本,。

渠道精耕與拓展方面，重啤通過(guò)高端化,、品類(lèi)合作、營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng)新等方式提升品牌和顧客粘性,，積極擁抱現(xiàn)代渠道變革轉(zhuǎn)型。同時(shí),，積極順應(yīng)零售業(yè)的數(shù)字化及無(wú)界化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)；成立新零售創(chuàng)新中心,，引領(lǐng)全渠道業(yè)務(wù)投入到零售無(wú)界化的浪潮中，捕捉顧客購(gòu)物無(wú)界化的商業(yè)機(jī)會(huì),；積極打造集團(tuán)品牌群私域,，累積大數(shù)據(jù)和顧客資產(chǎn),；應(yīng)用大數(shù)據(jù)和顧客資產(chǎn)創(chuàng)造出基于啤酒飲用場(chǎng)景的“線上線下一體化”,，引領(lǐng)啤酒銷(xiāo)售模式的全新進(jìn)化。

珠江啤酒也提出賦能數(shù)字經(jīng)濟(jì),，持續(xù)優(yōu)化供給質(zhì)量,。

其中一方面以“數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)賦能，精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)發(fā)力”為主線,，打造數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)鏈,。優(yōu)化提升O2O項(xiàng)目三大系統(tǒng)，拓寬經(jīng)銷(xiāo)商訂單平臺(tái)業(yè)務(wù)功能，新增白酒等業(yè)務(wù),；完善積分商城會(huì)員運(yùn)營(yíng)體系,；完成數(shù)字兌獎(jiǎng)功能升級(jí)。

另一方面則是聚焦提質(zhì)增效,，打造數(shù)字化企業(yè)管理鏈,。14個(gè)下屬企業(yè)完成物資出入廠管理系統(tǒng)部署,，11個(gè)下屬企業(yè)運(yùn)行倉(cāng)庫(kù)管理系統(tǒng),，實(shí)現(xiàn)精簡(jiǎn)高效運(yùn)作，數(shù)據(jù)準(zhǔn)確率100%,；電子招標(biāo)采購(gòu)商務(wù)平臺(tái)上線運(yùn)行,，進(jìn)一步強(qiáng)化采購(gòu)規(guī)范性、高效性,；深化人力資源管理系統(tǒng)應(yīng)用,，構(gòu)建企業(yè)數(shù)字化人才管理體系；研究推進(jìn)財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心建設(shè),。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，啤酒高端化仍然在發(fā)展的初期階段，啤酒行業(yè)仍有很大的上升空間,。但通過(guò)上述企業(yè)在不同方面的改革探索,，啤酒行業(yè)盈利情況將不斷向上發(fā)展，盈利結(jié)構(gòu)也將不斷優(yōu)化,，高端化持續(xù)推進(jìn)也便成為可能,。