從營收增長情況來看，百威亞太,、華潤啤酒等龍頭企業(yè)均出現(xiàn)營收下滑,，增長表現(xiàn)不及重慶啤酒、燕京啤酒,、珠江啤酒等相比較小規(guī)模的企業(yè),。這當(dāng)中，高端化發(fā)展為啤酒企業(yè)帶來的增長,，較為顯著,。

根據(jù)百威亞太公布的《2024年財(cái)務(wù)資料》,，今年上半年,，百威亞太啤酒總銷量46.57億公升，同比下滑6.2%,；實(shí)現(xiàn)收入33.99億美元（約合人民幣241.92億元）,，同比下滑4.3%。其中中國地區(qū)銷量同比下滑8.5%,，每百升收入下滑4.9%,，凈收入下滑13.0%。

二季度表現(xiàn)欠佳,，是百威亞太在中國市場收入下滑的主要原因,。百威亞太方面表示,，今年二季度在中國的表現(xiàn)受到行業(yè)表現(xiàn)放緩、對應(yīng)2023年第二季度渠道重新開放的高基數(shù),，以及業(yè)務(wù)范圍的重點(diǎn)區(qū)域受到惡劣天氣的影響,。

華潤啤酒上半年?duì)I收微降0.53%，盈利能力則保持增長,。數(shù)據(jù)顯示，上半年華潤啤酒啤酒產(chǎn)品銷量634.8萬千升,，同比下降了3.4%,，華潤啤酒方面解釋稱主要受到低端市場收縮影響。

青島啤酒今年上半年?duì)I收則同比降低了7.06%,，但仍保持了6.31%的凈利潤增長,。高端化的深入是華潤啤酒和青島啤酒能夠在營收下滑情況下保持盈利增長的主要原因。

青島啤酒方面表示,，其主品牌共實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷量261萬千升,，其中中高端以上產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷量189.6萬千升，帶動公司千升酒營業(yè)收入同比增長1.0%,。

重慶啤酒實(shí)現(xiàn)啤酒銷量178.38萬千升,，同比增長3.30%，但營收和凈利潤增長均在4%左右,，增速明顯放緩,。

今年上半年，受消費(fèi)市場影響,，啤酒行業(yè)整體承壓,。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)啤酒產(chǎn)量1908.8萬千升,，同比增長僅0.1%,。

方正證券認(rèn)為，上半年即飲渠道（餐飲和夜場）消費(fèi)承壓,、南方地區(qū)極端天氣,、部分企業(yè)基數(shù)較高等因素影響下，啤酒銷量承壓且升級趨勢放緩,，各酒企收入表現(xiàn)有所分化,。但結(jié)構(gòu)升級方向仍具備確定性。從利潤端看,，當(dāng)前原材料中大麥,、玻璃、瓦楞紙價(jià)格仍維持低位,，疊加各家在費(fèi)投上仍較為謹(jǐn)慎,，以利潤為考核重點(diǎn),，并未出現(xiàn)市場擔(dān)心的惡性競爭、以價(jià)換量等現(xiàn)象,，預(yù)計(jì)下半年行業(yè)盈利端將延續(xù)增長趨勢,。

中信證券認(rèn)為，啤酒因消費(fèi)宏觀環(huán)境擾動疊加天氣因素,，今年二季度銷量表現(xiàn)承壓,。展望下半年，惡劣天氣影響減弱,、成本下行趨勢持續(xù),，啤酒企業(yè)持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、和緩競爭,，有望帶動銷量增長恢復(fù),、低基數(shù)下盈利回升。

相較于頭部企業(yè)的承壓，燕京啤酒,、珠江啤酒今年上半年憑借在高端市場的精彩表現(xiàn),，盈利能力有較大提升，凈利潤分別同比增長了47.54%,、36.52%,。

方正證券認(rèn)為，燕京啤酒和珠江啤酒都同時(shí)受益于高端化,，表現(xiàn)較優(yōu),，今年二季度收入增幅亮眼，并且得益于成本紅利和較好的費(fèi)用控制,，二季度利潤增幅達(dá)到35%,。

燕京啤酒方面表示，今年上半年持續(xù)推動經(jīng)營成果的增強(qiáng),、運(yùn)營效能的優(yōu)化以及發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型升級,，大單品實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，實(shí)現(xiàn)公司穩(wěn)健前行與高質(zhì)量發(fā)展,。其中中高檔產(chǎn)品營收達(dá)到50.64億元,，同比提升了10.61%，占比達(dá)到68.54%,，同比去年提升3.71個(gè)百分點(diǎn),。

珠江啤酒方面表示，上半年聚焦產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,，持續(xù)提升產(chǎn)品力,。產(chǎn)品高端化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn),，高檔啤酒產(chǎn)品銷量同比增長14.30%，營收則超過了20億元,，同比增長了17.19%,，占比達(dá)到70.95%。

此外,，今年上半年華潤啤酒高端產(chǎn)品的優(yōu)秀表現(xiàn)也為其在銷量下滑的情況下,，為盈利增長帶來了動力。

數(shù)據(jù)顯示,，2024年上半年,，華潤啤酒中檔及以上啤酒銷量同比漲超50%；次高檔及以上啤酒銷量較去年同期實(shí)現(xiàn)單位數(shù)增長,，其中電商渠道的銷量增長約60%；高檔及以上啤酒銷量增長超過10%,。

自2013年啤酒產(chǎn)量達(dá)到峰值后,，啤酒行業(yè)便開啟了高端化進(jìn)程，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和品質(zhì)升級,，成功從低價(jià)競爭轉(zhuǎn)向高端市場,，現(xiàn)啤酒高端化步入中場，仍是各企業(yè)保持增長的主要?jiǎng)恿?，面對消費(fèi)環(huán)境和需求的變化,，啤酒高端化也面臨著更多挑戰(zhàn)。

此前,，華潤啤酒董事會主席侯孝海在2024年中期業(yè)績發(fā)布會上談到,，中國啤酒高端化發(fā)展經(jīng)歷了從初級高端化，即品質(zhì),、價(jià)格等方面的提升,，向消費(fèi)場景化、需求化的轉(zhuǎn)變,。如何對未來高端化發(fā)展采取戰(zhàn)略規(guī)劃,，是當(dāng)前啤酒企業(yè)需要考慮的問題。

“現(xiàn)在中國啤酒的高端化是百花齊放式的,，多元化啤酒口味在涌現(xiàn),。飲用習(xí)慣也逐漸脫離原來碎片化方式，追求消費(fèi)體驗(yàn)和特殊需求,，更加關(guān)乎整個(gè)渠道鏈條的利益,。”

▎圖源《2023-2024啤酒線上消費(fèi)白皮書》

根據(jù)近日京東超市聯(lián)合多家啤酒KA品牌發(fā)布的《2023-2024啤酒線上消費(fèi)白皮書》,，當(dāng)前啤酒消費(fèi)呈現(xiàn)年輕化,、多元化趨勢,，其中年輕化、健康型,、小眾啤酒受到歡迎,。同時(shí)，健康理念的提升和工藝技術(shù)的進(jìn)步,，讓低糖,、無醇型啤酒獲得青睞，分別有80%,、74%的消費(fèi)者愿意嘗試,。

可以明確的是，盡管受到市場環(huán)境影響,，今年上半年啤酒行業(yè)普遍承壓,，營收增長均在個(gè)位數(shù)，但在高端化推動下,，啤酒企業(yè)盈利能力正在提升,。

未來在高端化的進(jìn)一步發(fā)展下，啤酒企業(yè)有望持續(xù)強(qiáng)化盈利能力,，獲得更高質(zhì)量的發(fā)展,。