來自61家投資機(jī)構(gòu)的69位投資者,，坐在他們對面的,，是口子窖副總經(jīng)理、董秘徐欽祥,。

5月24日,，口子窖迎來了包括方正證券、招商證券,、中金,、博時基金等在內(nèi)的調(diào)研團(tuán)，然而這場對話似乎并未像幾天前的茅臺,、洋河股東大會那樣氣氛熱烈,，調(diào)研團(tuán)關(guān)注的問題涵蓋了六大方面，集中在省內(nèi)市場,、次高端,、費用與政策等，并無太多新意,，而口子窖的答復(fù)也相當(dāng)簡潔,，多為程式化語言，僅701個字,。

作為2017年表現(xiàn)突出，并成為徽酒首家利潤破十億的“績優(yōu)生”口子窖,，本該是投資者關(guān)注焦點,，為何卻出現(xiàn)了惜字如金的“尬聊”？

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機(jī)構(gòu)關(guān)注六方面問題,，

口子窖這樣回復(fù)

根據(jù)口子窖此次投資者關(guān)系活動記錄表,，調(diào)研內(nèi)容分為六方面：省內(nèi)市場天花板、次高端白酒市場增長,、產(chǎn)品升級與銷售費用規(guī)劃,、經(jīng)銷商數(shù)量減少,、員工與經(jīng)銷商新激勵政策、省內(nèi)市場競爭優(yōu)勢,。

關(guān)于省內(nèi)市場競爭,，口子窖表示，公司在安徽市場已經(jīng)形成了核心優(yōu)勢,，基于安徽省經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)向好和公司中高低檔市場運營,，省內(nèi)依然有良好增長空間，同時公司積極探索省外重點市場開拓與發(fā)展,。

口子窖樂觀認(rèn)為徽酒競爭格局基本穩(wěn)定,，集中在省內(nèi)品牌之間以及中高檔、中低檔產(chǎn)品之間的競爭,，競爭主要要素在于品牌核心消費群體的爭奪,、渠道廣度與深度、終端網(wǎng)點的服務(wù)與展示,，各品牌運作模式,、運作方式與手段，經(jīng)銷商格局以及消費群體,、社會大眾對品牌認(rèn)知都基本穩(wěn)定,。

針對經(jīng)銷商數(shù)量不斷減少的問題，口子窖回應(yīng)稱,，公司在經(jīng)銷商合作上采取“市場共建,，利潤共享”的合作模式，對經(jīng)銷商分別從意識,、實力,、隊伍、網(wǎng)絡(luò),、管理五個方面進(jìn)行全面動態(tài)考核管理,，對不具備經(jīng)營能力的客戶會不定期進(jìn)行梳理，采取優(yōu)勝劣汰,，對不具備發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)銷商進(jìn)行優(yōu)化或淘汰,。

此外，口子窖在調(diào)研中表示,，正努力占據(jù)更大的次高端市場份額,，尚無員工和經(jīng)銷商新的激勵政策計劃。

而業(yè)內(nèi)人士普遍關(guān)注的口子窖5年這一“壽命”近20年的老產(chǎn)品,，如何應(yīng)對市場和競品的升級,，以及口子窖向省外市場突破的具體措施等關(guān)鍵內(nèi)容，并未出現(xiàn)在調(diào)研問答內(nèi)容之中,。

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“不會聊天”的口子窖,？

在古井貢雄心勃勃提出“重回前三”計劃,，而茅臺、五糧液,、洋河等一線品牌都尋求發(fā)力華東市場的背景下,，口子窖對投資者們的回復(fù)卻“風(fēng)輕云淡”，甚至在投資者問及公司在省內(nèi)市場競爭優(yōu)勢如何時,，給出了“核心競爭力請詳見年報披露相關(guān)內(nèi)容”的答復(fù)話語,。

這種淡定姿態(tài)，與口子窖的高調(diào)表現(xiàn),，反差明顯,。

2017年，口子窖實現(xiàn)營收36.03億元,，同比增長27.29%,，凈利潤11.14億元，同比增長42.15%,，成為徽酒首家凈利潤破10億的企業(yè),。

事實上，基于業(yè)績不俗和高盛的投資背景,，口子窖一直受投資人的關(guān)注,，自2016年已有4次投資人調(diào)研活動。

但這些本該成為口子窖展示自身形象,，提高市場期待值的機(jī)會,，卻鮮見火花與亮點。

將歷次投資人調(diào)研做個對比,，會發(fā)現(xiàn)不少調(diào)研問題有老生常談之嫌,，除了業(yè)績解讀、股東減持,、提價與并購計劃等具體問題之外,，還包括發(fā)展戰(zhàn)略、省內(nèi)外市場優(yōu)勢,、產(chǎn)品升級,、生產(chǎn)工藝等“一般性”問題。

實際上,，這一情況也與口子窖自身的聊天“風(fēng)格”有關(guān),。2016年以來的4次投資人調(diào)研活動，均由徐欽祥代表公司高管出席,，曾參加了2015年2場調(diào)研活動的口子窖董事長徐進(jìn)并未出席。與茅臺,、洋河調(diào)研會的豪華高管陣容相比,，口子窖僅副總一人出席,，對交流效果難免有所影響。

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“內(nèi)向”性格對口子窖有何影響,？

實際上,，口子窖在業(yè)內(nèi)給人的印象一直是內(nèi)向型企業(yè)，這不僅體現(xiàn)在企業(yè)對外宣傳頻率不高,，與近年來白酒企業(yè)高管頻繁“出鏡”不同,，口子窖董事長徐進(jìn)極少參加行業(yè)活動，也很少接受媒體采訪,，被稱為“隱形人”,。

誠然，低調(diào)務(wù)實是企業(yè)與企業(yè)家的一種優(yōu)秀品質(zhì),，但考慮到當(dāng)前行業(yè)實際情況,，口子窖的這種“內(nèi)向”性格，是否對其發(fā)展造成一定限制呢,？

企業(yè)家和企業(yè)自身的知名度,、曝光率，已日益成為企業(yè)的一項重要資源,。以阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云為例,，不僅僅參與企業(yè)的各類發(fā)布會，為企業(yè)和產(chǎn)品代言,，而且參與各類公眾活動,，針對社會熱點事件發(fā)表自身觀點，形成了很強(qiáng)的企業(yè)家形象,。在涉及企業(yè)的各類公眾關(guān)注中,，馬云更是積極回應(yīng)。例如,，阿里巴巴是否屬于日本企業(yè)或是外資企業(yè)曾一度引起公眾熱議,，馬云就在第一時間進(jìn)行了回應(yīng)稱阿里是中國的“國家企業(yè)”。

相比之下,，口子窖在“高盛減持”,、大股東頻繁進(jìn)行質(zhì)押融資，以及監(jiān)事馮本濂違規(guī)減持等關(guān)注度較高的事件中都十分緘默,，未能很好的澄清資本市場的疑問,。

“內(nèi)向”的口子窖，前期發(fā)展可謂扎實而有力,，自上市以來基本保持兩位數(shù)業(yè)績增長,，但在注意力經(jīng)濟(jì)時代，如果能夠建立更開放的企業(yè)性格，是否會擁有更廣闊的發(fā)展空間和機(jī)遇呢,？