業(yè)績,、股價保持高速增長之后，我們面對的是一個什么樣的汾酒,？汾酒未來將如何走,？汾酒還有沒有保持高速增長的潛力……5月20日，汾酒召開2020年度業(yè)績說明會,，對投資者關(guān)注的諸多問題進行了回復,。

山西汾酒黨委書記、董事長李秋喜在業(yè)績說明會上表示,，汾酒做好了高速增長的準備,，到“十四五”末,，公司要躋身行業(yè)第一陣營，未來將建成世界一流企業(yè),，實現(xiàn)汾酒復興,。

重回當年上市“敲鐘”的上交所，汾酒對一系列關(guān)鍵信號的釋放與解讀,，不僅表現(xiàn)出了更強的增長欲望,，也令“未來汾酒”更加值得期待。

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重新認識汾酒

在連續(xù)創(chuàng)造汾酒速度,、汾酒加速度之后,，當下的汾酒該如何認識，汾酒的未來又該如何判斷呢,？

在2020年度業(yè)績說明會上,，李秋喜給出了“從三個方面全方位認識與判斷一個企業(yè)”的方法論。

在“如何認識一個企業(yè)”層面,，李秋喜認為,，認識一個企業(yè)有歷史、文化,、品質(zhì)三個維度,。具體到汾酒而言，即“悠久的釀酒歷史,、深厚的文化底蘊,、卓越的清香品質(zhì)”。

▲李秋喜

“汾酒是中國白酒產(chǎn)業(yè)的奠基者,，是傳承中國白酒文化的火炬手,，是中國白酒釀造技藝的教科書，是見證中國白酒發(fā)展歷史的活化石”,，在李秋喜看來,，這是對汾酒四大特征的高度概括。

“上面四句話,，只有汾酒可以講,，哪怕拆開之后，也沒有任何一家企業(yè)有資格去講”,，李秋喜強調(diào),，“國酒之源，清香之都,，文化之根,，汾酒就是中國酒魂”。

在“如何分析企業(yè)走向”層面,，李秋喜認為有三個維度,，即“品質(zhì)能決定一個企業(yè)走多遠,，營銷能決定一個企業(yè)跑多快，文化決定一個企業(yè)能飛多高”,，品質(zhì)支撐營銷快速發(fā)展,，營銷緊跟市場發(fā)展變化，文化讓企業(yè)飛起來,，企業(yè)會走的更遠,。

在“如何判斷企業(yè)管理”層面，李秋喜認為,，“經(jīng)營一個企業(yè)就是經(jīng)營一種思想,，改變一個企業(yè)就是改變一種觀念，塑造一個企業(yè)就是塑造一種品質(zhì)”,，從這三個維度,，可以判斷企業(yè)是否有投資價值、未來是否有發(fā)展?jié)摿Α?/span>

“汾酒擁有生產(chǎn)技術(shù),、歷史文化,、品牌品類三大優(yōu)勢”，李秋喜認為,，汾酒三方面優(yōu)勢構(gòu)建起企業(yè)的核心競爭力,。基于此,，汾酒依然保持極強的品類自信,。對于有投資者提出“公司是否有進軍醬酒的計劃”，李秋喜明確表示,，汾酒是清香型白酒,，目前公司沒有醬酒生產(chǎn)的計劃,。

結(jié)合李秋喜對于企業(yè)未來走向與管理的判斷方法,，對照汾酒來看，正是對品質(zhì),、營銷,、文化的重視，奠定了汾酒創(chuàng)造汾酒速度,、汾酒加速度的基礎(chǔ),，在“中國酒魂，活態(tài)為魂”新戰(zhàn)略的加持下,，也成為汾酒未來保持高速發(fā)展勢頭的保證,。

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再回上海，汾酒更受關(guān)注

上海對于汾酒來講是“福地”,，汾酒曾在這里留下了眾多重要的發(fā)展足跡,。

1914年,，汾酒從上海出發(fā)，走上了1915年巴拿馬萬國博覽會的舞臺,，以絕對的優(yōu)勢榮獲唯一甲等金質(zhì)大獎章,，開啟了汾酒百余年的世界名酒史，也讓世界對中國白酒有了深刻認知,。

1994年,，汾酒再次來到上海，在上海證券交易所掛牌上市,，成為山西省首家上市公司,，也是我國白酒行業(yè)第一家上市公司，成為山西省和白酒產(chǎn)業(yè)“資本市場啟蒙”的主導者和引領(lǐng)者,。

隨后,，汾酒在上海做出了諸多創(chuàng)新與探索。

2015年,，成立上海杏花村汾酒企業(yè)管理有限公司,，在營銷層面深化混合所有制合資聯(lián)銷公司探索；2018年,，“行走的汾酒”2018汾酒文化大巡展走進上海,，以持續(xù)地“行走”模式，把企業(yè)推向更大,、更廣,、更高的市場舞臺。

2021年,，汾酒,，再次來到上海。

李秋喜表示,，汾酒回到了“600809（注：山西汾酒股票代碼）的搖籃”,，回到了夢想起航的地方，公司將秉持“四不精神”,，不辱使命,、不負眾望、不怕困難,、不懈奮斗,，凝心聚力再出發(fā)、百尺竿頭創(chuàng)佳績,。

當前,，汾酒正持續(xù)加碼竹葉青大健康產(chǎn)業(yè)，成為汾酒雙輪驅(qū)動的重要支撐,，這也成為投資者們關(guān)注的問題,。

▲譚忠豹

汾酒集團黨委副書記,、副董事長、總經(jīng)理譚忠豹表示,，汾酒將深入挖掘品牌價值內(nèi)涵,，構(gòu)建竹葉青酒獨有的價值支撐體系，從單純的竹葉青酒制造者和銷售者,，轉(zhuǎn)變?yōu)橄M者生活方式的建構(gòu)者和服務者,，加強竹葉青酒的基礎(chǔ)研究，利用數(shù)據(jù)支撐向年輕化,、時尚化、高端化的方向發(fā)展，在市場布局上,，優(yōu)先開拓珠三角,、長三角和京津冀市場,，突出產(chǎn)業(yè)鏈延伸,、價值鏈提升,、大健康產(chǎn)業(yè)集群打造,。

業(yè)績說明會上，汾酒還坦誠回答了投資者的諸多提問,。

針對投資者提出的2020年汾酒半成品庫存量存在大幅增長的問題,，譚忠豹則表示，報告期內(nèi)，公司中國汾酒城原酒生產(chǎn)項目開始投入運營,，導致原酒產(chǎn)量和存儲量大幅增加,。他同時介紹,，在“碳中和”戰(zhàn)略下,，汾酒正在加速構(gòu)建“零碳企業(yè)”,。

有投資者關(guān)注汾酒省外市場占比持續(xù)增長,。

▲李俊

山西汾酒副總經(jīng)理,、汾酒銷售公司總經(jīng)理李俊表示，公司以兩年為一個周期,，實現(xiàn)省外市場穩(wěn)步提升,，2017-2018年，公司省外市場占比逐漸達到40%,，省內(nèi)市場占比依然在60%,。2019-2020年，省外市場幾乎達到60%,，預計2021年省外市場會持續(xù)增長,。

李俊同時透露,，2020年青花汾酒和玻汾合計營收占比達到約70%,，結(jié)合2021年一季度情況來看,，承擔重塑品牌角色的青花汾酒，貢獻率達到51%,，而玻汾貢獻率逐漸縮小至33%。

▲高明

汾酒董事兼總會計師高明就投資者關(guān)于分紅的問題予以介紹,。他表示，2020年汾酒分紅計劃主要出于3個方面的考量：一是優(yōu)化股本結(jié)構(gòu),，二是增加運營資金,，三是擴大業(yè)務規(guī)模。在“十四五”期間,，為配合營銷工作需要資金支持,，但是從長遠看，汾酒的分紅政策不會發(fā)生大變化,。

▲張遠堂

作為一家上市公司,，汾酒在規(guī)范運作、減少關(guān)聯(lián)交易和保護投資者權(quán)益方面做出了表率,。對此,，汾酒獨立董事張遠堂，董事會秘書王濤也分別介紹了汾酒董事會建設(shè)等治理結(jié)構(gòu)和決策體系等實踐,。

▲王濤

汾酒本次業(yè)績說明會,，無論是線下還是線上，投資者提問熱烈,，凸顯了汾酒表現(xiàn)出巨大的投資價值,。數(shù)據(jù)顯示，截止2020年末,，山西汾酒市值達3171億元,，全年漲幅321%，被機構(gòu)資金追捧,，進入2021年更是創(chuàng)下464.97元/股的股價歷史新高,。

現(xiàn)場剖析成績、展示規(guī)劃,、坦誠回應,，汾酒釋放了更多積極信號,，進一步增強了投資者對于汾酒未來發(fā)展的信心。

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“未來汾酒”的樣子

2020年,，汾酒實現(xiàn)營業(yè)收入139.9億元,，同比增長17.63%，實現(xiàn)凈利潤30.79億元,，同比增長56.39%,；2021年一季度，汾酒實現(xiàn)營業(yè)收入73.32億元,，同比增長77.03%,，實現(xiàn)凈利潤21.82億元，同比增長77.72%,。不僅增速位居一線名酒前列,，汾酒還制定了營收同比增長30%左右的高增長目標。

那么,，行業(yè)強分化之下，汾酒保持高速增長的信心從何而來,？

李秋喜認為,，汾酒一季度業(yè)績保持高增長，是2017-2019年三年國企改革試點和2020年鞏固發(fā)展成果的綜合性反映,，對于汾酒來講,，增長數(shù)字背后，是汾酒職工思想和觀念的根本性變化,，這是最大的收獲,。

“汾酒具備了高速增長的基本條件”，李秋喜強調(diào),，汾酒已經(jīng)做好了思想上的準備,、組織上的準備、制度上的準備,。

在思想層面,，李秋喜透露，汾酒經(jīng)過三年國企改革試點,，唱好了“國際歌”“好漢歌”“團結(jié)就是力量”三首歌,，在鞏固既有思想準備的基礎(chǔ)上，已經(jīng)開展“船到中流浪更急,、人到半山路更陡”大討論,，凝聚思想推進未來發(fā)展。

在組織層面,，李秋喜強調(diào),，汾酒通過“六定”改革實現(xiàn)了組織架構(gòu)和決策流程優(yōu)化,，其中營銷隊伍選好了領(lǐng)頭人，在隊伍配置,、架構(gòu)設(shè)置和考核方面都做了重大調(diào)整,，汾酒渠道、價格,、隊伍都出現(xiàn)了歷史上少有的好形勢,。

在制度層面，李秋喜認為,，股權(quán)激勵正發(fā)揮積極作用,。與此同時，汾酒決策體系中外部獨董占多數(shù),，確保了科學,、民主、合理決策,，保證了股東權(quán)益,，提升了決策效率，公司正按照一穩(wěn)三提的思路,，穩(wěn)量,、提質(zhì)、提效,、提能的發(fā)展思路,，謀劃2021年以及“十四五”發(fā)展規(guī)劃，通過幾年努力實現(xiàn)“白酒三分天下有其一”的目標,。

“汾酒一定會飛得更高,，走得更穩(wěn)”，李秋喜強調(diào),。

2017年,，李秋喜以“拎著烏紗帽做官”的擔當，接下了重振汾酒的艱巨任務,，立下“完不成目標,，將引咎辭職”的軍令狀，并最終成功讓汾酒進入了高速度與高質(zhì)量發(fā)展的通道,。

如今,，在本次業(yè)績說明會上，李秋喜再次將汾酒的發(fā)展目標公之于眾,，并接受投資者的詢問,，表現(xiàn)出了汾酒更強的增長欲望，也描繪了汾酒未來的藍圖。

“我可以不當官,，但是汾酒的發(fā)展不能耽誤,，一刻也不能耽誤”，在業(yè)績說明會上,，李秋喜重審了這一觀點,。背后，正是他和汾酒對于發(fā)展的緊迫感,，這無疑也使得汾酒更加值得行業(yè)和投資者期待,。