一則網(wǎng)絡(luò)拍賣信息,，讓瀘州陳年窖酒業(yè)股份有限公司（以下簡稱瀘州陳年窖酒業(yè)）再度出現(xiàn)在行業(yè)視野中。

日前有媒體報(bào)道,，6月28-29日,，江蘇省常州市中級(jí)人民法院將在淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，對(duì)1636.58噸瀘州陳年窖存貨酒——調(diào)味酒公開拍賣,，合計(jì)評(píng)估價(jià)值約7126.12萬元,，起拍價(jià)合計(jì)4990萬元。拍賣物為瀘州陳年窖酒業(yè),、瀘州陳年窖酒廠（普通合伙）所有,，原因系“上述兩家企業(yè)未按時(shí)清償借款，被債權(quán)人申請(qǐng)法院強(qiáng)制執(zhí)行”,。

瀘州陳年窖酒業(yè)為何會(huì)進(jìn)入司法拍賣流程,，對(duì)其它酒企而言有何啟示,？云酒頭條（微信號(hào)：云酒頭條）進(jìn)行了采訪。

▲瀘州陳年窖存貨酒法拍頁面（部分）

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2014年的兩期借款

2019年12月2日,，江蘇省常州市中級(jí)人民法院發(fā)布編號(hào)為《（2018）蘇04民初541號(hào)》的民事判決書,，披露了瀘州陳年窖酒業(yè)金融借款合同糾紛。

2014年10月,，上海某資產(chǎn)管理公司與瀘州陳年窖酒業(yè)及第三人簽署了《委托貸款協(xié)議》,。協(xié)議約定，上海資產(chǎn)管理公司委托第三人向?yàn)o州陳年窖酒業(yè)公司發(fā)放貸款人民幣2億元（分兩期發(fā)放,，具體以《委托貸款通知書》為準(zhǔn)）,，用于補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金。

委托貸款的資金來源于資產(chǎn)管理公司成立的“東海瑞京—瀘州陳年窖2號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”所募集的資金,，貸款期限為36個(gè)月（2017年10月30日到期）,，利率為13%/年。瀘州陳年窖酒業(yè)公司應(yīng)按還款安排,，分階段向瑞京公司還本付息,。

隨即，上海資產(chǎn)管理公司與瀘州陳年窖酒廠（普通合伙）簽署《動(dòng)產(chǎn)抵押協(xié)議》,，約定瀘州陳年窖酒廠將其擁有的調(diào)味酒,、二十年調(diào)味酒、三十年調(diào)味酒抵押給瑞京公司,，用于擔(dān)保瀘州陳年窖酒業(yè)公司的前述貸款,。前述《委托貸款協(xié)議》及相關(guān)擔(dān)保協(xié)議簽訂后，瑞京公司先后委托第三人向?yàn)o州陳年窖酒業(yè)公司共計(jì)發(fā)放1.877億元人民幣貸款,，瀘州陳年窖酒業(yè)公司均已收到,。

隨后，雙方因還款糾紛起訴至法院,。法院終審判令瀘州陳年窖酒廠應(yīng)當(dāng)為案涉委托貸款承擔(dān)連帶保證責(zé)任,，阿里拍賣對(duì)1636.58噸瀘州陳年窖存貨酒—調(diào)味酒公開司法拍賣進(jìn)行處置，顯示案件已經(jīng)進(jìn)入執(zhí)行階段,。

▲瀘州陳年窖酒業(yè)多項(xiàng)資產(chǎn)已被拍賣（圖源：阿里拍賣）

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是否短貸長投？

有酒圈人士分析,，2014年便拿到1.877億元貸款,，或成為瀘州陳年窖酒業(yè)“短貸長投”的推手。

在某縣官方網(wǎng)站上,，還可以看到瀘州陳年窖酒業(yè)的介紹：瀘州陳年窖酒業(yè)股份有限公司位于該縣工業(yè)園A區(qū),，公司擁有生產(chǎn)基地300畝，5大釀造車間及釀造窖池2500口,，擁有6條全自動(dòng)多頭包裝生產(chǎn)線,；年產(chǎn)陳年窖,、瀘圣、五純坊等4大品牌系列30多個(gè)品種純糧白酒3萬余噸,?！肮鞠抵袊祁惤鹋剖蠊?yīng)商之一，產(chǎn)品熱銷全國各地,，且與眾多知名酒企建立了長久穩(wěn)固的合作關(guān)系”。

多位了解該公司的行業(yè)人士向云酒頭條（微信號(hào)：云酒頭條）表示,，與酒城其他中小酒企相比,，瀘州陳年窖酒業(yè)占地面積不小,，廠區(qū)氣派環(huán)境也不錯(cuò),，加上釀造車間和窖池以及6條包裝線等投入，投資應(yīng)該較大,。

從時(shí)間上推算,，2014年正是酒類行業(yè)深度調(diào)整期,，以銷售原酒為主的瀘州陳年窖酒業(yè)應(yīng)該面臨較大市場壓力,。有當(dāng)?shù)鼐茦I(yè)老板分析,，不知瀘州陳年窖酒業(yè)公司貸款近2億元主要用于何處,？即使主要用于建廠，也存在資金“短貸長投”的風(fēng)險(xiǎn),，因?yàn)榫茝S建設(shè)和釀酒有一個(gè)過程,，貸款則要在3年內(nèi)返還,，同時(shí)背負(fù)沉重的利息,，操作不當(dāng)很可能成為壓垮企業(yè)的“最后一根稻草”。

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中小酒企如何預(yù)防“至暗時(shí)刻”

冰凍三尺非一日之寒,，從2020年末起，瀘州陳年窖酒業(yè)就陷入多起訴訟糾紛,。

2020年10月19日,、11月9日，瀘州陳年窖酒業(yè)廠房土地分別以4000萬元,、3200萬元拍賣,，但最終流標(biāo)?！吨袊门形臅W(wǎng)》信息顯示,，2020年12月至2021年1月,，當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資有限公司，分別向法院申請(qǐng)執(zhí)行與瀘州陳年窖酒業(yè)的金融借款合同判決,，瀘州陳年窖酒業(yè)的抵押物被查封,。

▲瀘州陳年窖酒業(yè)歷史被執(zhí)行人情況

另據(jù)天眼查顯示，瀘州陳年窖酒業(yè)近年來官司不斷,。其中涉及司法解釋4份,、開庭公告13份、法律訴訟130次,、限制消費(fèi)令4份,，并140次作為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額已達(dá)4.62億元（公司注冊(cè)資本1.75億元）,。而此次公司窖存的調(diào)味酒以4990萬元被公開司法拍賣,，意味著酒企短期內(nèi)經(jīng)營仍將雪上加霜,。

▲瀘州陳年窖酒業(yè)股權(quán)出質(zhì)情況

▲瀘州陳年窖酒業(yè)司法拍賣情況

對(duì)于瀘州陳年窖酒業(yè)的遭遇,，多位酒業(yè)人士也發(fā)表了看法。

有資深原酒人士透露,，自己曾在瀘州陳年窖酒業(yè)購買過原酒,，老板對(duì)客戶不錯(cuò)，生意好的時(shí)候也比較大方,。公司以前主要給幾家外地酒廠供貨,，近年來客戶需求下滑明顯，2020年以來對(duì)原酒抵押貸款續(xù)貸的政策也在調(diào)整,，客戶流失疊加政策變化,，或成為其倒下的推手。

也有當(dāng)?shù)鼐破罄习宸治?，拋開其他因素,，瀘州陳年窖酒業(yè)敢于背負(fù)高利息貸款擴(kuò)張，運(yùn)營比較激進(jìn),。首先,，公司主要銷售原酒，并沒有暢銷的盒裝酒品牌,，回款并不穩(wěn)定,；其次，當(dāng)?shù)卦破髽I(yè)過去主要給華北和華東酒企供貨,，現(xiàn)在省外客戶需求快速下滑,；再次，7年前原酒利潤還算豐厚，貸款利息13%尚可維持,，現(xiàn)在價(jià)格完全透明,，高利息或難以支撐。

正是上述原因,，讓瀘州陳年窖酒業(yè)走到了今天,。而上述幾點(diǎn)，也是中小酒企所需要重點(diǎn)關(guān)注的方面,。

由此看來,，瀘州陳年窖酒業(yè)倒下的原因眾多，但企業(yè)家對(duì)市場的判斷和經(jīng)營管理能力至關(guān)重要,。公司走到這一步,，未來如何發(fā)展甚至能否重組，云酒頭條（微信號(hào)：云酒頭條）將持續(xù)關(guān)注,。