因一年賣酒超過(guò)30億，曾經(jīng)被譽(yù)為“酒業(yè)隔壁老王”的天喔國(guó)際最近麻煩不斷。

8月20日,，天喔國(guó)際發(fā)布公告稱，因公司發(fā)現(xiàn)若干不尋常交易,，預(yù)期中期業(yè)績(jī)獲重大虧損,，其中多數(shù)不尋常交易指向了前任董事會(huì)主席、前任執(zhí)行董事及前任行政總裁林建華,，總金額超過(guò)21億,。這也直接導(dǎo)致今年上半年天喔國(guó)際錄得重大虧損，其股票已于2018年8月13日起停牌,。

據(jù)了解,，天喔旗下第三方品牌酒精飲料產(chǎn)品主要包括洋酒、葡萄酒,、白酒和啤酒等,。本集團(tuán)分銷的國(guó)內(nèi)外知名品牌包括馬爹利、軒尼詩(shī),、人頭馬,、加州樂(lè)事、皇軒及茅臺(tái)等,。2017年公司自營(yíng)和第三方酒精飲品銷售收入合計(jì)超過(guò)30億元,。

因涉及光明集團(tuán)、南浦食品經(jīng)濟(jì)問(wèn)題而正在協(xié)助有關(guān)部門進(jìn)行調(diào)查的林建華給天喔國(guó)際帶來(lái)的地震才剛剛開(kāi)始,。

▲南浦食品集團(tuán)創(chuàng)辦人,、天喔國(guó)際董事會(huì)前主席林建華

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不尋常：公司借錢4.5億,，董事竟然不知道；錢付了17億多,，貨沒(méi)收到,、更沒(méi)見(jiàn)到

根據(jù)天喔國(guó)際公告，公司內(nèi)部檢查發(fā)現(xiàn)三類不尋常交易,。

其一,，附屬公司授信向林建華持股公司提供財(cái)務(wù)支持，多名董事竟然不知情,。2017年,，林建華代表天喔國(guó)際全資附屬公司天喔食品向?qū)幉ㄍㄉ蹄y行簽訂綜合授信合同，獲得貸款額度4.5億,。按照授信合同,，寧波通商銀行有權(quán)向天喔食品直接收回所有貸款，且劃撥款項(xiàng)時(shí)毋須取得天喔食品的事前同意,，目前其已經(jīng)劃撥3.36億元,。

蹊蹺的是，該項(xiàng)交易公司多名執(zhí)行董事,、非執(zhí)行董事及獨(dú)立非執(zhí)行董事都表示不知情,，且未按要求在2017年年報(bào)中公告。不僅僅“隱匿不報(bào)”,，綜合授信使用方面也與南浦系公司“糾葛不清”：天喔食品允許林建華持股30%的南浦(香港)投資公司的附屬公司天盛倉(cāng)儲(chǔ)使用信貸額度,。

天喔國(guó)際稱，經(jīng)過(guò)審閱合同發(fā)現(xiàn),，此次綜合授信主要目標(biāo)是財(cái)務(wù)支援予天盛倉(cāng)儲(chǔ),，如果該項(xiàng)交易當(dāng)時(shí)提交董事會(huì)審核，“董事會(huì)絕不會(huì)批準(zhǔn)該交易”,。

其二,，向合作伙伴預(yù)付16.85億，卻尚未確認(rèn)收到任何待交付貨品,。天喔國(guó)際公告稱,，自2016年以來(lái)，旗下多家附屬公司共向上海天浦食品,、威誼國(guó)際貿(mào)易、上海天盛酒業(yè),、上?；始揖茦I(yè)等公司預(yù)付約16.85億貨款，卻不知悉有收到任何待交付貨品,，可能構(gòu)成對(duì)前述協(xié)議的違約,。

其中,，威誼國(guó)際貿(mào)易涉及最廣。據(jù)了解,，該公司主要從事酒類貿(mào)易以及化妝品,、食品批發(fā)等業(yè)務(wù)，投資了茅臺(tái)鎮(zhèn)大唐盛世酒業(yè)等8家企業(yè),，其中就涉及“南浦系”公司莆田南浦酩酒坊貿(mào)易,。天盛酒業(yè)則間接為天喔食品的子公司，法人代表為為林建華之子林奇,。

其三,，錢付了，貨不見(jiàn)了,。天喔國(guó)際公告稱,，公司附屬公司南浦酩酒坊與寰發(fā)投資簽訂購(gòu)買協(xié)議，由公司支付6000萬(wàn)港幣（約5254萬(wàn)元人民幣）購(gòu)買紅酒,，后因?yàn)榈狡跒榻桓?，兩次延期并將貨品由紅酒變更為烈酒。其中,，對(duì)于延期操作,，多名執(zhí)行董事、非執(zhí)行董事及獨(dú)立非執(zhí)行董事也并不知情,。2018年6月,，寰發(fā)投資通知南浦酩酒坊已將貨品交付，但天喔國(guó)際卻表示尚未收到寰發(fā)投資的貨品,。

綜合上述不尋常交易發(fā)現(xiàn),，均與處于旋渦中心的林建華以及南浦食品直接關(guān)聯(lián)，金額涉及超過(guò)21億,，幾乎占2017年公司營(yíng)業(yè)收入50.18億的一半,，其中不少涉及酒類交易。

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失聯(lián)的林建華,，

糾葛的天喔與南浦

雖然不尋常交易指向了林建華,，但其短期內(nèi)已經(jīng)無(wú)能為力，擔(dān)子只能由兒子林奇來(lái)抗：6月28,，天喔國(guó)際公告,，免去林建華公司董事會(huì)主席、執(zhí)行董事及行政總裁職務(wù),，即時(shí)生效,，董事會(huì)主席等職務(wù)由只有25歲、時(shí)任執(zhí)行董事的林奇擔(dān)任。

就在公告“換帥”的1個(gè)多月前,，天喔國(guó)際公告稱,，5月2日起一直無(wú)法直接聯(lián)系或接觸林建華，據(jù)其家人提供的資料,，林建華因涉及南浦食品問(wèn)題,，而正在協(xié)助有關(guān)部門調(diào)查。根據(jù)公告,，天喔國(guó)際并未直接涉案,，而是按照有關(guān)部門要求提供南浦食品的財(cái)務(wù)資料以及銷售和貿(mào)易往來(lái)數(shù)據(jù)。

既然天喔國(guó)際的部分不尋常交易指向了南浦系公司,，林建華也因?yàn)槟掀质称范鴧f(xié)助調(diào)查,，那么就不得不說(shuō)說(shuō)天喔與南浦的關(guān)系了。

1992年,，林建華創(chuàng)建了主營(yíng)進(jìn)口食品飲料分銷的南浦食品,。在林建華的推動(dòng)下，南浦打通了與雀巢等國(guó)際品牌的合作,，以分銷商業(yè)務(wù)發(fā)展業(yè)務(wù),。1996年，林建華又創(chuàng)辦了天喔食品,，但與南浦食品一直存在生意和股權(quán)往來(lái)：南浦既是天喔國(guó)際的供應(yīng)商,，也是天喔國(guó)際的最大經(jīng)銷商，且天喔國(guó)際持有南浦49%的股權(quán),，其余51%股權(quán)由光明食品全資控股的上海糖業(yè)煙酒集團(tuán)持有,，此外部分天喔國(guó)際的高層在南浦食品有任職。

經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展,，南浦食品已經(jīng)成為中國(guó)最大的包裝食品及飲料分銷商,，與南浦食品的合作對(duì)于天喔國(guó)際具有重要意義，有分析就指出,，天喔集團(tuán)創(chuàng)立初期就曾利用南浦食品原有的資本積累和渠道,，自有品牌發(fā)展也部分依托南浦食品經(jīng)銷。對(duì)此,，天喔國(guó)際曾表示,，主要因南浦的聲望、規(guī)模,、強(qiáng)大的分銷網(wǎng)絡(luò),，“其營(yíng)銷深度及分銷渠道的廣泛性乃是關(guān)鍵”。

這一點(diǎn)從天喔集團(tuán)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)可見(jiàn)一斑,。2010年-2012年,，天喔集團(tuán)向南浦采購(gòu)的金額占采購(gòu)總額的44.4%,、32.7%及23.9%。然而,，天喔集團(tuán)與南浦食品一直是“又愛(ài)又恨”，一直希望擺脫對(duì)南浦的依賴,，不斷發(fā)力自有產(chǎn)品,、自有渠道，但截至目前南浦仍然是天喔集團(tuán)最大經(jīng)銷商,，只是銷售占比已經(jīng)降低至7.4%,。

這一點(diǎn)與天喔集團(tuán)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有一定關(guān)系。根據(jù)天喔國(guó)際2017年年報(bào),，公司自由產(chǎn)品收入18.41億,，同比下滑19.3%，占總收入比例下滑為36.7%,，這也意味著其他63.3%的總收入全部來(lái)自非自有品牌,。

過(guò)于緊密的聯(lián)合自然為關(guān)聯(lián)交易創(chuàng)造了可能，在光明集團(tuán)和南浦食品進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)查之后,，林建華也受到波及,。據(jù)了解，光明集團(tuán)連續(xù)兩任卸任董事長(zhǎng)王宗南,、呂永杰因涉及違紀(jì)違法接受調(diào)查,，其中林建華被要求協(xié)助調(diào)查的時(shí)間節(jié)點(diǎn)與呂永杰幾乎一致。

這也意味著雖然目前尚未受到南浦食品經(jīng)濟(jì)調(diào)查的直接影響,，但未來(lái)是否有進(jìn)一步影響有待觀察,，地震的影響或許才剛剛開(kāi)始。

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天喔國(guó)際酒水業(yè)務(wù)前景難測(cè),？

天喔國(guó)際每年銷售超過(guò)30億的酒精飲料,，顯然難以擺脫受到原高管接受調(diào)查、兼具供應(yīng)商和經(jīng)銷商的南浦食品涉及經(jīng)濟(jì)調(diào)查,，以及超過(guò)21億不尋常交易的沖擊,。

從天喔國(guó)際的酒精飲料業(yè)務(wù)來(lái)看，公司2017年自有品牌酒精飲料產(chǎn)品銷售收入僅有4.64億,，同比增長(zhǎng)3.7%,，毛利率20.4%，產(chǎn)品主要包括面向中低端市場(chǎng)為主的由意大利,、法國(guó)和智利原瓶進(jìn)口的自有品牌葡萄酒和自行生產(chǎn)的黃酒,。與此同時(shí)，非自有品牌銷售收入25.37億,，同比增長(zhǎng)14%,，毛利率12.7%,，產(chǎn)品包括洋酒、葡萄酒,、白酒和啤酒等,。

在天喔國(guó)際此次披露的高達(dá)17億付款未收到貨物不尋常交易中，多起涉及酒類業(yè)務(wù),，時(shí)間橫跨2年之久,，甚至包括供應(yīng)商表示已經(jīng)發(fā)貨，而公司暫時(shí)未查找到貨品的情況,。產(chǎn)品供應(yīng)出現(xiàn)波動(dòng),，價(jià)值主營(yíng)品牌多以中低端為主，將對(duì)天喔國(guó)際酒水業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響,。

與此同時(shí),，南浦食品近年來(lái)業(yè)績(jī)“萎靡不振”對(duì)天喔國(guó)際同樣有不利影響，或許正是這層原因促使了林建華違規(guī)代表公司向南浦系公司提供財(cái)務(wù)支持,。對(duì)于南浦食品來(lái)講,，更大的挑戰(zhàn)來(lái)自供應(yīng)商和經(jīng)銷商流失。

年初,，全球第一大葡萄酒集團(tuán)美國(guó)嘉露酒莊與南浦食品解除合作,，后者將不再代理年銷售數(shù)十萬(wàn)箱的大單品“加州樂(lè)事”。據(jù)傳主要原因是銷量不如從前,，也有經(jīng)銷商表示從南浦食品提貨甚至能夠提到2014年的貨品,。這種大單品的流失極有可能對(duì)天喔國(guó)際的酒水產(chǎn)生影響。

實(shí)際上,，從行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看,，進(jìn)口葡萄酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，黃酒市場(chǎng)剛剛進(jìn)入快增長(zhǎng)階段,，加之消費(fèi)升級(jí)對(duì)中低端酒類產(chǎn)品消費(fèi)的沖擊以及個(gè)性化消費(fèi),、新零售、互聯(lián)網(wǎng)+對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)品,、傳統(tǒng)渠道的沖擊,，都讓天喔國(guó)際的酒水業(yè)務(wù)難言樂(lè)觀。

一如林建華當(dāng)年創(chuàng)辦南浦食品,，一手拼搏將其從當(dāng)初的沿街批發(fā)商店打造為大型集團(tuán)公司,，現(xiàn)如今，天喔國(guó)際的未來(lái)系在了只有25歲的林奇身上,。