8月27日,，五糧液發(fā)布2018年半年報,，公司上半年實現(xiàn)營收214.21億,，同比增長37.13%；實現(xiàn)凈利潤71.1億,，同比增長43.02%,。

單從數(shù)據(jù)來看，無論是營收,，還是凈利潤,，五糧液增長速度均創(chuàng)下歷史新高。尤其值得一提的是,，凈利同比增長超四成,，不僅證實了五糧液全年高增長確定，還客觀地反映出了真實的高端白酒需求,。

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一級酒產(chǎn)量大幅增長,，未來增速將更上一層樓？

持續(xù)改善生產(chǎn)條件,，穩(wěn)步釋放生產(chǎn)產(chǎn)能,，提升產(chǎn)品品質(zhì)和供給能力，為市場營銷提供有力支撐和最核心的保障,，如今早已經(jīng)是白酒行業(yè)的共識,。

報告顯示，五糧液生產(chǎn)方面,，在大力弘揚純糧固態(tài)發(fā)酵的傳統(tǒng)工藝,，進(jìn)一步發(fā)揮五糧釀造優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，同時堅持以“增強供給力”為目的,，加大調(diào)整力度,，實現(xiàn)提質(zhì)增效新突破,。具體措施上，一是深入調(diào)研分析,，采取多重措施推動生產(chǎn)系統(tǒng)良性運行,；二是強化過程管理，構(gòu)筑生產(chǎn)系統(tǒng)堅實保障,；三是重視技能培訓(xùn),，保證生產(chǎn)工藝有力傳承。

事實上,，經(jīng)歷了1958-2002年期間的5次白酒產(chǎn)能擴張,，五糧液產(chǎn)能從1141千升增長至20萬千升以上，形成了一定的產(chǎn)能優(yōu)勢,。李曙光出任五糧液集團(tuán)黨委書記,、董事長后，再次對產(chǎn)能擴張?zhí)岢隽诵碌囊螅骸?/span>五糧液擬再建10萬千升原酒的生產(chǎn)基地和30萬千升的原酒儲存能力,，推動五糧液投放量突破2萬千升,，并保證白酒灌裝出廠之前至少儲存3年以上?！?/span>

業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,，根據(jù)茅臺2014-2016年的基酒產(chǎn)量，2018-2020年,，茅臺的供應(yīng)量分別為32933千升,、27352千升、33369千升,，這也意味著未來兩年茅臺將迎來不小的供應(yīng)缺口,，按照70%的占比計算，承接此缺口的普五,，需求大致在2萬千升左右,。

在此背景下，五糧液2018年半年報明確表示,，上半年,，公司一級酒產(chǎn)量大幅增長。因此,，未來兩年,，無論是針對高端酒產(chǎn)量擴容，還是對包括中低端酒在內(nèi)的全品系品質(zhì)提升,，都將對五糧液在全國范圍內(nèi)與競品競爭形成重要支撐,。

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高端市場再加碼，1+3產(chǎn)品策略成效初顯

去年的“1218”大會上,，李曙光提出,，在品牌層面,，五糧液要堅持高端定位不動搖，實施五糧液“1+3”的產(chǎn)品策略,。

“1”是指力求做精做細(xì)核心產(chǎn)品52度新品五糧液,，強化新品五糧液的經(jīng)典大單品地位；“3”是指五糧液品牌核心產(chǎn)品體系延展的三個維度：打造獨特,、稀缺,、個性的高端五糧液系列；打造年輕化,、時尚化,、低度化的五糧液系列；打造國際版的五糧液系列,。

從2018上半年來看,，“1+3”產(chǎn)品策略成效初顯。

2018年6月,，五糧液宣布52度新品五糧液暫緩接收訂單,，原因是上半年普五客戶訂單已經(jīng)超過全年計劃量。普五產(chǎn)能供不應(yīng)求的同時,，價格也實現(xiàn)穩(wěn)中有升,，市場調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，自3月以來,，五糧液一批價便穩(wěn)定在830—850元/瓶左右，市場價已突破千元大關(guān),，1099元/瓶的價格已執(zhí)行很長一段時間,。

與此同時，五糧液·緣定晶生,、改革開放40周年紀(jì)念酒等高端產(chǎn)品也呈現(xiàn)出良好的銷售勢頭,，不僅對52度新品五糧液、五糧液1618,、交杯牌五糧液和金裝五糧液等原有產(chǎn)品矩陣形成了有效補充,，也已成為五糧液在高端市場更有利的抓手。

除此之外,，五糧液系列酒品牌也在按照“向中高價位產(chǎn)品聚焦,、向自營品牌聚焦、向優(yōu)勢品牌聚焦”的原則,，加快完善“從次高端到中端到低端”的系列酒重點品牌構(gòu)建,。

業(yè)內(nèi)人士分析，在茅臺高端消費需求,、投資性需求帶動下,，五糧液營收與凈利的大幅增長反映出了真實的高端需求,。在五糧液全年營收沖擊400億體量時候，整體高端酒市場大概率突破1000億體量,。

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調(diào)結(jié)構(gòu),、優(yōu)渠道，“大象起舞”成為可能

報告顯示,，上半年,，圍繞“二次創(chuàng)業(yè)”發(fā)展目標(biāo)，五糧液全面推進(jìn)效率變革,、動力變革等各項改革舉措穩(wěn)步扎實落地,，取得階段性成效。

銷售方面,，五糧液持續(xù)優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu),，構(gòu)建良性的市場價格體系。

一方面進(jìn)一步加強對現(xiàn)有渠道的管控和服務(wù),，持續(xù)優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu),，加快構(gòu)建數(shù)字化營銷，持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)“百城千縣萬店”工程的落地實施,，最終實現(xiàn)向終端營銷,、精細(xì)化營銷、數(shù)字化營銷轉(zhuǎn)型,；

另一方面繼續(xù)堅持“穩(wěn)定出廠價,、提升市場價，建立符合市場規(guī)律的價格形成機制”,，讓品牌價值與供求關(guān)系共同作用,，形成良性的市場價格體系，進(jìn)一步提升經(jīng)銷商的利潤,，提振經(jīng)銷商信心,。

報告稱，公司持續(xù)實施“優(yōu)質(zhì)投放”的計劃管理原則,，將有限的五糧液產(chǎn)品資源向重點市場,、核心終端和“百城千縣萬店”工程取得成效的市場傾斜，同時進(jìn)一步提高了新商家選擇標(biāo)準(zhǔn),，使得“百城千縣萬店”工程穩(wěn)步推進(jìn),，商家結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化。

改革方面,，加快公司管理機制,、勞動用工、薪酬制度等的進(jìn)一步優(yōu)化改革,。通過機構(gòu)調(diào)整,、流程再造等管理變革,，不斷完善公司現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)一步激活公司發(fā)展動力,，提升公司綜合競爭力,，為公司持續(xù)健康發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

在渠道得到優(yōu)化,、結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整的基礎(chǔ)上,，2018年上半年五糧液銷售費用微降為21.56億，較上年同期下降0.85%,，成為利潤增長的重要保障,。