為實(shí)現(xiàn)品牌“百花齊放”,，降低奔富一枝獨(dú)秀的風(fēng)險(xiǎn)，富邑這次動了真格的,。

日前,，澳大利亞最大的葡萄酒集團(tuán)富邑Treasury Wine Estate發(fā)布聲明：公司正在考慮于2021年底之前，將旗下品牌奔富Penfolds及相關(guān)資產(chǎn)分拆為一家獨(dú)立上市的公司,。

屆時(shí),，兩家公司將擁有獨(dú)立的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，業(yè)務(wù)拆分后,，奔富品牌將有可能成為在澳大利亞證券交易所（ASX）排名前50-100的上市公司,，而剝離奔富之后的“新富邑”，則將可能成為一家在澳大利亞證券交易所排名前100-150名的上市公司,。

今年3月,，《澳大利亞金融評論》就發(fā)表報(bào)道稱，美國銀行對奔富Penfolds的業(yè)務(wù)估值在100-130億美元之間,。據(jù)估計(jì),，在新冠病毒爆發(fā)之前，奔富在息稅折舊及攤銷前的收益為4.5億美元,。

富邑葡萄酒集團(tuán)首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Clarke也曾公開表示,，目前，“Penfolds奔富品牌約占該集團(tuán)整體業(yè)務(wù)量的10％,，但占集團(tuán)整體收益的一半以上,。”

花旗分析師Craig Woolford表示,，奔富的估值約為65億美元,，對新富邑的估值約為21億美元。如果分拆成功,，目前的富邑股東將擁有奔富的一部分股份,，并依照原有比例在“新富邑”中持股。

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拆分傳聞由來已久

事實(shí)上，奔富將從富邑集團(tuán)被拆分出來的傳聞由來已久,。但極少有人想到,，富邑會在疫情期間發(fā)布這樣一個(gè)重磅消息，因而引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注,。

富邑集團(tuán)首席運(yùn)營官Tim Ford表示,，雖然過去六年的決策已打造出“相當(dāng)強(qiáng)勁、更有利可圖的業(yè)務(wù)”,，但富邑意識到現(xiàn)在必須“更快,、更果斷地”采取行動。

業(yè)內(nèi)人士普遍對富邑集團(tuán)在此時(shí)做出重大戰(zhàn)略調(diào)整表示贊賞,。美國銀行分析師David Errington對此次富邑?cái)M議中的分拆表示歡迎：“我已經(jīng)等了25年,，才看到奔富成為一家獨(dú)立的公司。我覺得太棒了,?！?/span>

無論分拆是否獲得批準(zhǔn)，富邑集團(tuán)在聲明中透露,，未來都將重組其商業(yè)葡萄酒業(yè)務(wù),，強(qiáng)化中高端產(chǎn)品，優(yōu)化對大眾低端化產(chǎn)品的投入和產(chǎn)出,，特別是在美國市場,。由此可見富邑集團(tuán)重組商業(yè)葡萄酒業(yè)務(wù)的決心。

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不把雞蛋放在同一個(gè)籃子

富邑集團(tuán)2019財(cái)年報(bào)告顯示,，亞洲地區(qū)銷售所帶來的利潤占比41%,，是富邑集團(tuán)最重要的市場。相比之下,，美洲市場的占比為30%。

奔富酒莊Penfolds成立于1845年,，備受歡迎的中文譯名加之多年來行之有效的市場推廣,，令奔富Penfolds成為在國內(nèi)最有識別度的葡萄酒品牌之一，旗下核心產(chǎn)品Bin系列也在中國市場占據(jù)穩(wěn)定的市場份額,。

作為富邑集團(tuán)最賺錢的王牌,，盡管酒類行業(yè)步入新一輪調(diào)整期，奔富Penfolds依然逆勢贏得了市場增長,。

不過,，盡管奔富Penfolds擁有良好的創(chuàng)收能力，但作為全球最大的葡萄酒上市公司之一,，富邑集團(tuán)旗下仍在全球擁有眾多葡萄酒品牌,，并在近年來引進(jìn)了包括19 Crimes、Sledgehammer 和 Colores del Sol等新品牌。

相比之下,，奔富Penfolds的“一枝獨(dú)秀”,，也讓富邑集團(tuán)看到了背后的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

曾有奔富Penfolds中國經(jīng)銷商透露,，奔富旗下Bin系列部分產(chǎn)品會相應(yīng)配搭其他產(chǎn)品進(jìn)貨,，各家進(jìn)口商的搭售政策不一。有些進(jìn)口商被要求以1:1的金額搭售紛賦黃牌,、利達(dá)民,、貝靈哲等品牌的產(chǎn)品。云酒頭條（微信號：云酒頭條）獲悉,，此次富邑集團(tuán)宣稱正在進(jìn)行拆分組合的舉動,，受到了國內(nèi)經(jīng)銷商的歡迎。

其實(shí)早在2018年,，富邑集團(tuán)在中國市場的策略調(diào)整,，就令業(yè)內(nèi)人士嗅到了即將變革的氣息。近年來,，富邑在保持奔富Penfolds中國市場占有率的同時(shí),，持續(xù)擴(kuò)大品牌組合和渠道布局，并陸續(xù)把不同品牌或相同品牌不同系列的獨(dú)家代理權(quán)簽給有實(shí)力的大商,，其中包括天貓,、華致酒行、中糧名莊薈,、建發(fā)酒業(yè),、華邑國際酒業(yè)和綠地集團(tuán)等。

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富邑還能復(fù)制一個(gè)奔富嗎,？

根據(jù)多家媒體報(bào)道,，若拆分成功后，新富邑將包括Wolf Blass,、Lindeman's和其他葡萄酒品牌,，而奔富將囊括葛蘭許Grange、Bin 408和Bin 389等更多Bin系列品牌,。

引發(fā)業(yè)界討論的是,，沒有了奔富Penfolds之后的新富邑，還能再誕生出下一個(gè)充滿發(fā)展?jié)摿Φ摹氨几弧眴幔?/span>

富邑首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Clarke在發(fā)布聲明時(shí)就已指出：“我們的初步研究結(jié)果表明,，分拆奔富將為股東創(chuàng)造更多的長期價(jià)值,。‘新富邑’將能夠加快其對高端葡萄酒和投資的關(guān)注,，并將擁有一系列知名品牌,，包括紛賦、利達(dá)民、貝靈哲,、Squealing Pig,、Seppelt等?！?/span>

富邑葡萄酒集團(tuán)首席運(yùn)營官Tim Ford則表示,，富邑將加速推壓縮進(jìn)其商業(yè)低端葡萄酒品牌，以期擁有“利潤和差異化品牌的較小組合”,。無論是單獨(dú)拆分還是合并,，該公司都將剝離所有被選定的品牌和相關(guān)資產(chǎn)。

據(jù)悉,，這些改革將在“12至18個(gè)月內(nèi)有序?qū)嵤?，以盡量減少對企業(yè)業(yè)績的干擾，降低一次性成本,，并確保利益不會因當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況而受損,。

至于具體哪些品牌將被剝離，富邑集團(tuán)將在2020年8月提供更多細(xì)節(jié),。

剝離核心品牌后,，剩余子品牌是否能夠獲得更大的成長空間，或是因缺少核心品牌的引領(lǐng)而難以為繼,？實(shí)際上,，面對這一困惑和選擇的并非只有富邑。

白酒行業(yè)龍頭茅臺,，便曾在企業(yè)改革中,，選擇對核心品牌貴州茅臺酒進(jìn)行了有序剝離，并于2014年12月成立貴州茅臺醬香酒營銷有限公司,，負(fù)責(zé)茅臺酒股份公司除貴州茅臺酒以外,，所有醬香型系列酒品牌的市場營銷工作。

時(shí)隔數(shù)年,，經(jīng)過品牌梳理,，醬香系列酒已完整打造出茅臺“133”品牌戰(zhàn)略中3款全國市場知名品牌，以及3款區(qū)域市場重點(diǎn)品牌,。收入規(guī)模也從十幾億增長至2019年的超百億，成為當(dāng)前茅臺發(fā)展的重要?jiǎng)恿?/span>,。

反觀有國內(nèi)葡萄酒市場及此次奔富剝離,，有業(yè)內(nèi)人士指出，對奔富Penfolds的剝離屬意料之中,，獨(dú)立后的奔富“日子只會越來越來好”,，但是對于富邑其余的品牌發(fā)展前景尚難判斷。“這些品牌很多在國內(nèi)都有一些市場基礎(chǔ),，但富邑這些年也新增了一些新品牌,，知名度還沒有起來，需要持續(xù)在市場推廣上進(jìn)行大量投入,?！?/span>

“奔富的成功跟特定的時(shí)代背景有著密不可分的關(guān)系，再者就是它起了個(gè)中國人喜歡的好名字,。富邑是否能再打造第二個(gè)奔富神話,？恐怕很難。但這些年一路看著富邑在中國市場開疆?dāng)U土,，我覺著,，以富邑的實(shí)力還會帶給人們更多的驚喜”，上述葡萄酒人士表示,。