在中國葡萄酒市場,，怡園酒莊是個很特別的存在。

經(jīng)過長年沉淀積累,，怡園酒莊的品質(zhì)實力廣為認可,，被譽為“國產(chǎn)葡萄酒的驕傲”“每個年份都值得收藏”。

而另一方面,，由于規(guī)模所限和品牌定位等因素,，怡園的市場知名度并不高,，故被視為葡萄酒內(nèi)行的“過濾器”——不知道怡園,，就不算“入圈”。

就是這樣一家品牌“純度”極高的酒企,，2019財年實現(xiàn)營收7270.9萬元,，實現(xiàn)凈利潤3萬元。

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利潤大幅滑坡,，怡園被迫“試水”洋酒,？

根據(jù)怡園酒業(yè)的2019財年業(yè)績報告顯示，公司2019年度售出109.7萬瓶酒,，實現(xiàn)營收7270.9萬元,，實現(xiàn)凈利潤3萬元。

2018年,，怡園酒業(yè)售出122.1萬瓶酒,，營收為7255.6萬元，擁有616.5萬元的凈利潤,。

通過對比不難看出,，怡園去年的產(chǎn)品銷量有所下滑，營收微增,，凈利潤水平則下滑十分明顯,。

造成這種情況的原因,，與怡園酒業(yè)的一系列戰(zhàn)略性布局操作有關(guān)。

去年10月11日,，怡園酒業(yè)完成了對萬浩亞洲有限公司的100%股權(quán)收購,，為此支出1500萬港元。公告顯示,，這筆交易的目的,，是怡園酒業(yè)向洋酒市場發(fā)起進軍。其中萬浩亞洲全資子公司福建德熙,，便是一家從事威士忌貿(mào)易,，且具有威士忌釀造能力的公司。

怡園酒業(yè)方面表示,，公司正在積極籌備該廠的建設(shè)工程,，預(yù)期于2021年初前竣工，本次收購將奠定進軍烈酒行業(yè)的基礎(chǔ),，與集團葡萄酒業(yè)務(wù)產(chǎn)生互補作用,，使集團業(yè)務(wù)趨向多元化及可持續(xù)發(fā)展。

在布局洋酒的同時,，怡園酒業(yè)放緩了葡萄酒擴張的節(jié)奏,。

資料顯示，怡園酒莊原計劃投資1580萬元,，在寧夏青銅峽建造占地約72800平方米的釀酒廠二期工程,，2018年，考慮到經(jīng)營增長放緩等因素,，為避免增加投資潛在風(fēng)險,，該工程已暫停。

怡園酒業(yè)董事會主席,、怡園酒莊莊主陳芳還向云酒頭條（微信號：云酒頭條）透露,，3萬元的年度利潤表現(xiàn)，還與公司去年股票分配有關(guān),，“我們把一部分股票分給了員工,，大約有300多萬元，不過加上這300多萬元,，利潤仍不算高,。”

陳芳還強調(diào),，盡管利潤表現(xiàn)不佳,，但怡園財務(wù)狀況很健康，“公司零壞賬、零負債,，而且毛利率一直在提升,，這點令我很受鼓舞?！彼硎?，公司去年的市場費用投入較大，希望通過更大力度的市場建設(shè)與開發(fā),，實現(xiàn)1000萬至2000萬的利潤表現(xiàn),。

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橫向?qū)Ρ龋鶊@酒業(yè)業(yè)績“含金量”仍可觀

盡管利潤水平大幅下滑,，但通過橫向?qū)Ρ?，在國產(chǎn)葡萄酒主流企業(yè)當(dāng)中，怡園酒業(yè)仍不失一席之地,。

此前,，通天酒業(yè)發(fā)布2019年業(yè)績報告，公司去年營收3.33億元,，同比減少約6.2%,，凈利潤虧損81.3萬元，相比2018年同期凈利虧損365.4萬元,，虧損額已大幅收窄,。

通葡股份2019業(yè)績預(yù)虧公告顯示，公司報告期內(nèi)凈利潤約為預(yù)計虧損2500萬元至4500萬元,。其大幅虧損的主要原因,，是對原存貨中預(yù)期銷售不佳、臨近保質(zhì)期以及長期滯銷的產(chǎn)品,，和相關(guān)包材計提跌價準備,，相關(guān)金額在2000萬元-3000萬元之間。

相比之下,，怡園酒業(yè)早前的利潤表現(xiàn)更具競爭力。創(chuàng)立于1997年的怡園酒業(yè),，于2018年6月在香港聯(lián)合交易所上市,，其2015年至2018年凈利潤分別為1835.8萬元、1128.5萬元,、111.4萬元,、616.5萬元。

陳芳表示,，怡園酒業(yè)在市場高峰期,，也有過3000-4000萬元的純利潤。利潤下滑情況在2016年開始出現(xiàn)，“我們接下來的目標是沖擊1000-2000萬元這個區(qū)間,?！?/span>

如果怡園酒業(yè)恢復(fù)到這個利潤水平，相對于其7000萬元以上的銷售收入,，20%以上的利潤率,，在國產(chǎn)葡萄酒行業(yè)已頗具競爭力。

作為國產(chǎn)葡萄酒龍頭,，張裕2019年前三季度實現(xiàn)營收35.26億元,，實現(xiàn)凈利7.29億元，利潤約占營收的20.7%,。

而根據(jù)早前中投顧問所發(fā)布的行業(yè)分析,，到2022年，預(yù)計國產(chǎn)葡萄酒總營收將達到724億元,，利潤總額達到69.1億元,，整體利潤率略低于10%。

可以說,，怡園酒業(yè)的利潤低迷,，正是國產(chǎn)葡萄酒整體表現(xiàn)的一個縮影。相對于白酒板塊的高利潤,、強增長,，以及啤酒板塊的明顯回升，國產(chǎn)葡萄酒仍在徘徊中尋找崛起發(fā)展之路,。

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國產(chǎn)葡萄酒“馬拉松”怎么跑,？

即便在之前的國產(chǎn)葡萄酒景氣階段，大部分酒企仍面臨著嚴峻的經(jīng)營壓力,。

曾有業(yè)內(nèi)人士表示,，國產(chǎn)葡萄酒酒莊的投資，盈利周期在十年以上,，或許可能長至二十年,，正所謂“做葡萄酒要耐得住寂寞”。

國產(chǎn)葡萄酒的利潤壓力來自多方面原因,，例如產(chǎn)業(yè)劃分所帶來的稅費壓力,，農(nóng)業(yè)優(yōu)惠政策不能覆蓋葡萄酒生產(chǎn)全過程等。隨著進口葡萄酒關(guān)稅不斷降低,，這種成本壓力日益凸顯,。

另外，生產(chǎn)方式和氣候條件的差異,，也增加了國產(chǎn)葡萄酒成本,。寧夏迦南美地酒莊莊主王芳向云酒頭條透露了一個細節(jié)：“酒莊用水超出指標也要繳稅,，因為我們的葡萄園全部都要人工灌溉，當(dāng)?shù)叵拗频叵滤_發(fā)使用,，所以也會核算一個指標來限制用水,，超出核算就要上稅?！毕啾炔挥萌斯す喔?、不需要對葡萄藤埋土的國外產(chǎn)區(qū)，這都是直接的成本壓力,。

渠道環(huán)節(jié)過多,，終端加價率高，也阻礙了國產(chǎn)葡萄酒的結(jié)構(gòu)性升級,。在歐洲國家,，一般酒莊要么是直銷市場，要么只有一個中間商環(huán)節(jié),，在中國,，因為市場區(qū)域廣闊，消費差異度高,，葡萄酒從酒莊到消費者手中,，往往要經(jīng)歷更多渠道環(huán)節(jié)，有限的利潤水平被進一步分割攤薄,。

品牌知名度和美譽度低,，市場溢價能力弱，同樣是導(dǎo)致國產(chǎn)葡萄酒利潤難以提高的重要原因,。

以上種種,，均非一朝一夕就能破解的問題，特別是在2020年的特殊形勢影響下,，國產(chǎn)葡萄酒大概率將經(jīng)歷一個較長時期的困難期,。

正如陳芳所言，國產(chǎn)葡萄酒就像跑馬拉松,，“我們今天講的是42公里長跑,，而非一兩百米的短跑沖刺。你要保持輕松心態(tài),，就像邊跑步邊跟朋友聊天,，不僅精神上做好準備，還要有足夠現(xiàn)金流支撐前面的路程,。”

在這場馬拉松長跑中,，國產(chǎn)葡萄酒除了堅守“目標”追求,，不斷沉淀品質(zhì)和文化優(yōu)勢，也要綜合利用產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，充分分析市場,，通過文旅結(jié)合,、跨界經(jīng)營、社群營銷等途徑,，同步提高產(chǎn)業(yè)造血能力和市場美譽度,，創(chuàng)造良性循環(huán)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式。

國產(chǎn)葡萄酒企業(yè)的2020,，該如何度過,？文末留言等你分享！