10月21日晚間,，洋河股份發(fā)布2020年第三季度報告,。報告顯示，公司前三季度實現(xiàn)營收189.14億元,，凈利潤71.86億元,。其中，第三季度實現(xiàn)營收54.85億元,，同比增長7.57％,；凈利潤17.85億元，同比增長14.07%,。

2020年,，白酒市場整體承壓，并呈現(xiàn)出高集中,、強(qiáng)分化等趨勢特點,。在此背景下，洋河三季度的強(qiáng)勢表現(xiàn),，有力印證了其在產(chǎn)品力,、市場力等關(guān)鍵維度上的領(lǐng)先優(yōu)勢。穿越酒業(yè)調(diào)整期,，洋河,，依然是那個績優(yōu)生。

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如何看洋河的增長,？

洋河股份是白酒行業(yè)較早發(fā)布2020年三季報的公司,，目前可供橫向?qū)?biāo)的酒企數(shù)據(jù)尚不多，但通過其他一些關(guān)鍵數(shù)據(jù),，我們?nèi)匀荒軐ρ蠛拥臉I(yè)績表現(xiàn)做一個定位,。

稍早時候，中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布了今年1至9月全國釀酒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量數(shù)據(jù),，其中白酒前三季度完成產(chǎn)量477.90萬千升,，同比下降10.44%，9月份實現(xiàn)產(chǎn)量61.78萬千升,，同比下降7.84%,。從產(chǎn)量角度看,，白酒行業(yè)整體仍處在收縮,、調(diào)整階段，白酒消費量進(jìn)一步減少,。

從白酒上市公司板塊來看,，2019年，白酒上市公司共實現(xiàn)凈利潤860億元,，同比增長17.74%,；今年一季度,，因疫情沖擊市場，板塊總利潤增幅收窄至9%,；至上半年,，白酒上市公司總利潤增速又降至7.42%。

通過對比會發(fā)現(xiàn),，洋河在三季度的利潤增長,，已接近于白酒板塊在市場遭遇疫情沖擊前的水平，更是大幅超過了今年一季度,、二季度的板塊整體增幅,。

考慮到行業(yè)調(diào)整仍在加劇和深化，白酒市場競爭的“慣性”越來越明顯,，洋河凈利潤及營收的顯著增長,，一方面表明洋河繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)增長，同時也很可能是一個長期領(lǐng)先周期的開端,。

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如何看洋河的改變,？

那么，洋河是如何在三季度實現(xiàn)突圍的,？

除了市場恢復(fù),、旺季補(bǔ)償?shù)韧獠恳蛩兀蠛幼畲蟮牟煌?，是其產(chǎn)品力與品牌力的厚積薄發(fā),。換言之，洋河三季報的“含金量”,，并非三個月時間里的旦夕之功,，而是來自更深厚的勢能積累。

“夢之藍(lán)M6+”便是極其典型的代表,。

作為推進(jìn)“品質(zhì)革命”戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措,，“夢之藍(lán)M6+”于去年11月正式推向市場，依托于強(qiáng)大儲酒優(yōu)勢特別是老酒資源,，其在產(chǎn)品力方面確保了洋河的持續(xù)領(lǐng)先,。

經(jīng)過近一年推廣培育，“夢中藍(lán)M6+”的放量期和爆發(fā)期已至,。在今年的中秋國慶雙節(jié),，部分地區(qū)的“夢之藍(lán)M6+”銷售極為火爆，呈現(xiàn)斷貨狀態(tài),，據(jù)多地經(jīng)銷商反饋,，“夢之藍(lán)M6+”市場認(rèn)可度高，銷售火爆,，中秋期間配額供不應(yīng)求,，消費者開箱和團(tuán)購單位復(fù)購不斷提升,，飲用潮流已經(jīng)形成。

市場力方面同樣如此,。

在“夢之藍(lán)M6+”深度布局高端白酒市場的同時,，洋河對市場實施了一系列的創(chuàng)新與變革，包括構(gòu)建“一商為主,、多商配稱”的經(jīng)銷商生態(tài)體系,；借助數(shù)字化手段精準(zhǔn)把控，實行嚴(yán)格的配額制,，讓經(jīng)銷商和終端店保持合理可持續(xù)的盈利能力,；建立更加融洽的廠商合作模式等。

洋河所實施的市場工程,，上至“上層建筑”,，下至“市場末梢”，這同樣是一個耗時極長的過程,，經(jīng)過一年多時間的導(dǎo)入與磨合,，這種新市場體系的成熟期亦已到來。

行業(yè)整體的復(fù)蘇期,、“夢之藍(lán)M6+”的爆發(fā)期,、新市場體系的成熟期，這“三期”效應(yīng)疊加,，洋河的三季度領(lǐng)先,，便是水到渠成了。

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如何看洋河的后續(xù)發(fā)展,？

接下來,，洋河又將呈現(xiàn)何種發(fā)展態(tài)勢？

招商證券在研報中指出,，“夢之藍(lán)M6+”的發(fā)貨情況已恢復(fù)到較高水平,，春節(jié)期間，“夢之藍(lán)M6+”有望迎來消費高峰,。

“夢之藍(lán)M6+”既是洋河強(qiáng)勢回歸的一支主力軍,，更是洋河整體市場走向的一個縮影，在“夢之藍(lán)M6+”所引發(fā)的市場熱度下,，洋河于四季度及春節(jié)前的短期之內(nèi),，大概率將延續(xù)良好勢頭，業(yè)績持續(xù)向好,。

而我們更應(yīng)該看到,，洋河以巨大的時間,、精力投入,，完成這一輪改革蓄能,，產(chǎn)品力、市場力等關(guān)鍵競爭點全面突破,，相當(dāng)于升級換代了一臺更加強(qiáng)勁的動力引擎,，其戰(zhàn)略指向是更加長遠(yuǎn)的未來。

浙商證券研報表示,，“發(fā)展戰(zhàn)略長期堅守,，經(jīng)營策略因時而變，擁有覆蓋全國的渠道體系,、人數(shù)最多的銷售團(tuán)隊,、深入人心的全國化品牌、三款有望達(dá)百億級的大單品”,，作為綿柔鼻祖,，洋河底蘊(yùn)深厚，核心競爭力強(qiáng),。

亦如洋河股份常務(wù)副總裁,、集團(tuán)貿(mào)易董事長、黨委書記劉化霜所言：“面對變局,，洋河人從來都是義無反顧地選擇直面挑戰(zhàn),。”

在白酒集中加劇,、一線品牌內(nèi)部競爭分化的中長期未來,，已搶先完成內(nèi)核升級的洋河，將握有更大主動,，這種主動優(yōu)勢將在很長一段時期持續(xù)釋放,，左右行業(yè)競爭格局。