12月2日晚間,，創(chuàng)業(yè)板公司西安寶德自動化股份有限公司（以下簡稱“寶德股份”）發(fā)布公告稱,，擬以現(xiàn)金11.2億元收購新三板公司名品世家酒業(yè)連鎖股份有限公司（以下簡稱“名品世家”）89.76%股份，其中36.19%股份屬于限售股份,，需要在遠(yuǎn)期進(jìn)行交割,。

這場從7月份就開始謀劃的收購計劃,，終于塵埃落定。

這也意味著,，寶德股份實現(xiàn)自動化業(yè)務(wù)與酒類連鎖業(yè)務(wù)“兩條腿走路”,，同時，名品世家引入上市公司作為資方,，未來有望成為繼華致酒行,、品渥食品之后，第三家登陸A股市場的酒商,。

這場目前來看雙贏的交易背后,，正體現(xiàn)著怎樣的行業(yè)趨勢？

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“喝酒”保殼,？

寶德股份對名品世家的收購過程,，曾引來深交所兩度問詢，可謂一波三折,。

7月17日,，寶德股份發(fā)布公告稱，擬以支付現(xiàn)金方式收購名品世家不低于52.96%的股份,。

據(jù)公司一季報顯示,，今年一季度末，公司貨幣資金為2.71億元,。但名品世家52.96%股權(quán)對應(yīng)市值約21.93億元,，遠(yuǎn)超過寶德股份的現(xiàn)金流。

這場“蛇吞象”般的跨界收購,，立即引來深交所的關(guān)注函,。

7月14日至16日連續(xù)三個交易日，寶德股份收盤價漲幅偏離值累計達(dá)到24.24%,。而雙方企業(yè)負(fù)責(zé)人的首次接觸（6月17日）,，距離此次公告發(fā)布只有一個月。

公布收購公告之后,，深交所隨即下發(fā)了第一份關(guān)注函,，要求說明寶德股份的支付能力及本次收購的可行性，并充分提示交易存在的不確定性風(fēng)險,。

7月27日,，寶德股份回應(yīng)稱，在實施交割過程中,，交易對價款的支付為分期支付,。公司還將通過分階段申請股東貸款,、并購貸款,、非募集資金等方式籌集資金,，具備分期支付本次交易的能力。

次日,，深交所再發(fā)關(guān)注函,，這一次，提問的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了名品世家,，要求說明其經(jīng)濟(jì)效益,，營銷模式等具體內(nèi)容。

當(dāng)業(yè)界紛紛關(guān)注名品世家股權(quán)獲得收購的同時,，寶德股份同樣也借助此次交易為其“保殼”打下基礎(chǔ),。寶德股份2020年一季報披露，報告期內(nèi),，受到國內(nèi)外新型疫情及油價持續(xù)走低的影響,，公司石油鉆采電控系統(tǒng)業(yè)務(wù)未實現(xiàn)盈利。報告期內(nèi),，公司實現(xiàn)營業(yè)收入573.15萬元,，較上年同期下降89.64%。

從二級市場來看,，7月傳出收購消息之后,，寶德股份股票加速上揚(yáng)，9月達(dá)到年中最高,，盤中漲停,，隨后下探回落，開始小幅波動,。若寶德股份今年凈利潤仍為虧損,，將面臨暫停上市的壓力。拓展業(yè)務(wù)范圍,，實現(xiàn)多元化發(fā)展,，對寶德股份而言同樣重要。

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背靠“中植系”好乘涼

經(jīng)此收購,，名品世家董事長陳明輝躋身寶德股份前五大股東,。

公告顯示，此次轉(zhuǎn)讓過程中,，名品世家董事長陳明輝與另外5名交易對方,，通過老股受讓平臺購買控股股東、實控人趙敏持有的公司17.5%股份,。陳明輝作為老股受讓平臺的執(zhí)行事務(wù)合伙人,，且單一出資份額最高，其間接持有的公司股份超5%,。

此外,，名品世家實際控制人陳明輝及其一致行動人周長英承諾,，在本次交易完成后36個月內(nèi)，不會通過包括但不限于增持上市公司（寶德股份）股份,、與第三方達(dá)成一致行動協(xié)議,、受托表決權(quán)等任何方式直接或間接謀求上市公司控制權(quán)。

根據(jù)目前寶德股份的市值34.36億計算,，陳明輝間接持股金額約1.72億元,。

截至重組報告書公布之日，趙敏及其一致行動人邢連鮮合計持有上市公司38.23%股份,，為上市公司控股股東和實際控制人,；首拓融匯及其一致行動人中新融創(chuàng)合計持有上市公司28.17%股份。

趙敏轉(zhuǎn)讓股份之后,，在上市公司其他股東未大量增持的情況下,，中新融創(chuàng)將其持有股份的表決權(quán)委托給首拓融匯，首拓融匯為上市公司控股股東,，并相應(yīng)導(dǎo)致上市公司實際控制人變更為解直錕,，中新融創(chuàng)為首拓融匯的一致行動人。

天眼查資料顯示,，首拓融匯主要從事投資管理,、企業(yè)營銷策劃、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易咨詢,，實控人為中植企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)始人解直錕,，其妻子是著名歌唱家毛阿敏。二人以180億元財富位列《2020新財富500富人榜》第160位,。

身為“中植系”的掌門人,，解直錕創(chuàng)始的中植企業(yè)集團(tuán)，主要業(yè)務(wù)涵蓋投資,、并購,、資產(chǎn)管理和產(chǎn)業(yè)基金，參股或控股20余家上市公司,，分布于北京,、上海、黑龍江等多個省市,，覆蓋了財富公司,、并購基金、新金融,、新能源及礦業(yè)等多個板塊,。

經(jīng)過20多年的發(fā)展，“中植系”已經(jīng)成為萬億市值的資產(chǎn)帝國。對名品世家而言,，成為寶德股份的控股子公司,，或許能背靠“中植系”好乘涼，利用收購方的優(yōu)質(zhì)客戶,，快速實現(xiàn)市場擴(kuò)張。

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“名品世家”們的新賽道

據(jù)公告披露,，陳明輝等6名交易對方,，須對名品世家未來一定期間的業(yè)績進(jìn)行承諾。

名品世家2020年度,、2021年度,、2022年度和2023年度合并報表范圍扣非歸母凈利潤分別不低于8000萬元、1.04億元,、1.35億元,、1.74億元，年增長率約為30%,。

這也表明,，寶德股份對名品世家后續(xù)發(fā)展持續(xù)看好，期望頗高,。

隨著酒類消費(fèi)升級,，酒類流通模式也不斷創(chuàng)新，行業(yè)開始獲得資本關(guān)注,。寶德股份會相中大熱的“白酒板塊”,，無疑是這一趨勢的一個縮影。

近年來,，包括華致酒行,、1919、酒仙網(wǎng),、歌德盈香等酒類連鎖領(lǐng)域的第一梯隊企業(yè)在獲得資本加持后,，均在短時間內(nèi)實現(xiàn)發(fā)展提速。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，2019年,，全國規(guī)模以上釀酒企業(yè)累計完成產(chǎn)品銷售收入超過8350億元，同比增長6.8%,，高于全國工業(yè)3個百分點(diǎn),；實現(xiàn)利潤1611.7億元，同比增長12.8%,，高于全國工業(yè)16.1個百分點(diǎn),。早在2018年，相關(guān)數(shù)據(jù)研究表明,，中國酒類終端市場總額估計接近2萬億元,。

由此可見,，酒業(yè)流通行業(yè)市場巨大，行業(yè)未來競爭及整合仍將加劇,，率先獲得資本加持的企業(yè),，無疑將擁有更多進(jìn)軍頭部陣營的可能。有行業(yè)觀點(diǎn)認(rèn)為,，名品世家雖然體量不大,，但經(jīng)過長時間的發(fā)展，也屬于成熟性電商平臺,，并具備強(qiáng)大的經(jīng)銷商資源,，渠道溢價能力強(qiáng)，在資本的助力下,，名品世家的渠道優(yōu)勢會更加凸顯,。

這或許成為名品世家脫穎而出的新契機(jī)。