12月2日晚間,，創(chuàng)業(yè)板公司西安寶德自動(dòng)化股份有限公司（以下簡稱“寶德股份”）發(fā)布公告稱,，擬以現(xiàn)金11.2億元收購新三板公司名品世家酒業(yè)連鎖股份有限公司（以下簡稱“名品世家”）89.76%股份，其中36.19%股份屬于限售股份,，需要在遠(yuǎn)期進(jìn)行交割,。

這場從7月份就開始謀劃的收購計(jì)劃，終于塵埃落定,。

這也意味著,，寶德股份實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化業(yè)務(wù)與酒類連鎖業(yè)務(wù)“兩條腿走路”，同時(shí),，名品世家引入上市公司作為資方,，未來有望成為繼華致酒行、品渥食品之后,，第三家登陸A股市場的酒商,。

這場目前來看雙贏的交易背后,，正體現(xiàn)著怎樣的行業(yè)趨勢？

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“喝酒”保殼,？

寶德股份對(duì)名品世家的收購過程,，曾引來深交所兩度問詢，可謂一波三折,。

7月17日,，寶德股份發(fā)布公告稱，擬以支付現(xiàn)金方式收購名品世家不低于52.96%的股份,。

據(jù)公司一季報(bào)顯示,，今年一季度末，公司貨幣資金為2.71億元,。但名品世家52.96%股權(quán)對(duì)應(yīng)市值約21.93億元,，遠(yuǎn)超過寶德股份的現(xiàn)金流,。

這場“蛇吞象”般的跨界收購,，立即引來深交所的關(guān)注函。

7月14日至16日連續(xù)三個(gè)交易日,，寶德股份收盤價(jià)漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到24.24%,。而雙方企業(yè)負(fù)責(zé)人的首次接觸（6月17日），距離此次公告發(fā)布只有一個(gè)月,。

公布收購公告之后,，深交所隨即下發(fā)了第一份關(guān)注函，要求說明寶德股份的支付能力及本次收購的可行性,，并充分提示交易存在的不確定性風(fēng)險(xiǎn),。

7月27日，寶德股份回應(yīng)稱,，在實(shí)施交割過程中,，交易對(duì)價(jià)款的支付為分期支付。公司還將通過分階段申請(qǐng)股東貸款,、并購貸款,、非募集資金等方式籌集資金，具備分期支付本次交易的能力,。

次日,，深交所再發(fā)關(guān)注函，這一次,，提問的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了名品世家,，要求說明其經(jīng)濟(jì)效益，營銷模式等具體內(nèi)容,。

當(dāng)業(yè)界紛紛關(guān)注名品世家股權(quán)獲得收購的同時(shí),，寶德股份同樣也借助此次交易為其“保殼”打下基礎(chǔ),。寶德股份2020年一季報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi),，受到國內(nèi)外新型疫情及油價(jià)持續(xù)走低的影響,，公司石油鉆采電控系統(tǒng)業(yè)務(wù)未實(shí)現(xiàn)盈利。報(bào)告期內(nèi),，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入573.15萬元,，較上年同期下降89.64%,。

從二級(jí)市場來看,，7月傳出收購消息之后，寶德股份股票加速上揚(yáng),，9月達(dá)到年中最高,，盤中漲停，隨后下探回落,，開始小幅波動(dòng),。若寶德股份今年凈利潤仍為虧損，將面臨暫停上市的壓力,。拓展業(yè)務(wù)范圍,，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展,，對(duì)寶德股份而言同樣重要,。

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背靠“中植系”好乘涼

經(jīng)此收購,，名品世家董事長陳明輝躋身寶德股份前五大股東。

公告顯示,，此次轉(zhuǎn)讓過程中,，名品世家董事長陳明輝與另外5名交易對(duì)方，通過老股受讓平臺(tái)購買控股股東、實(shí)控人趙敏持有的公司17.5%股份,。陳明輝作為老股受讓平臺(tái)的執(zhí)行事務(wù)合伙人,，且單一出資份額最高,，其間接持有的公司股份超5%,。

此外,，名品世家實(shí)際控制人陳明輝及其一致行動(dòng)人周長英承諾,，在本次交易完成后36個(gè)月內(nèi),，不會(huì)通過包括但不限于增持上市公司（寶德股份）股份,、與第三方達(dá)成一致行動(dòng)協(xié)議,、受托表決權(quán)等任何方式直接或間接謀求上市公司控制權(quán),。

根據(jù)目前寶德股份的市值34.36億計(jì)算,，陳明輝間接持股金額約1.72億元,。

截至重組報(bào)告書公布之日，趙敏及其一致行動(dòng)人邢連鮮合計(jì)持有上市公司38.23%股份,，為上市公司控股股東和實(shí)際控制人；首拓融匯及其一致行動(dòng)人中新融創(chuàng)合計(jì)持有上市公司28.17%股份,。

趙敏轉(zhuǎn)讓股份之后,，在上市公司其他股東未大量增持的情況下，中新融創(chuàng)將其持有股份的表決權(quán)委托給首拓融匯,，首拓融匯為上市公司控股股東，并相應(yīng)導(dǎo)致上市公司實(shí)際控制人變更為解直錕,，中新融創(chuàng)為首拓融匯的一致行動(dòng)人,。

天眼查資料顯示，首拓融匯主要從事投資管理,、企業(yè)營銷策劃,、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易咨詢，實(shí)控人為中植企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)始人解直錕,，其妻子是著名歌唱家毛阿敏,。二人以180億元財(cái)富位列《2020新財(cái)富500富人榜》第160位。

身為“中植系”的掌門人,，解直錕創(chuàng)始的中植企業(yè)集團(tuán),，主要業(yè)務(wù)涵蓋投資、并購、資產(chǎn)管理和產(chǎn)業(yè)基金,，參股或控股20余家上市公司,，分布于北京,、上海、黑龍江等多個(gè)省市,，覆蓋了財(cái)富公司、并購基金,、新金融,、新能源及礦業(yè)等多個(gè)板塊。

經(jīng)過20多年的發(fā)展,，“中植系”已經(jīng)成為萬億市值的資產(chǎn)帝國,。對(duì)名品世家而言，成為寶德股份的控股子公司,，或許能背靠“中植系”好乘涼,，利用收購方的優(yōu)質(zhì)客戶，快速實(shí)現(xiàn)市場擴(kuò)張,。

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“名品世家”們的新賽道

據(jù)公告披露,，陳明輝等6名交易對(duì)方,，須對(duì)名品世家未來一定期間的業(yè)績進(jìn)行承諾,。

名品世家2020年度、2021年度,、2022年度和2023年度合并報(bào)表范圍扣非歸母凈利潤分別不低于8000萬元,、1.04億元、1.35億元,、1.74億元,，年增長率約為30%。

這也表明,，寶德股份對(duì)名品世家后續(xù)發(fā)展持續(xù)看好,，期望頗高。

隨著酒類消費(fèi)升級(jí)，酒類流通模式也不斷創(chuàng)新,，行業(yè)開始獲得資本關(guān)注,。寶德股份會(huì)相中大熱的“白酒板塊”，無疑是這一趨勢的一個(gè)縮影,。

近年來,，包括華致酒行、1919,、酒仙網(wǎng),、歌德盈香等酒類連鎖領(lǐng)域的第一梯隊(duì)企業(yè)在獲得資本加持后，均在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)發(fā)展提速,。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2019年，全國規(guī)模以上釀酒企業(yè)累計(jì)完成產(chǎn)品銷售收入超過8350億元,，同比增長6.8%,，高于全國工業(yè)3個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利潤1611.7億元,，同比增長12.8%,，高于全國工業(yè)16.1個(gè)百分點(diǎn)。早在2018年,，相關(guān)數(shù)據(jù)研究表明,，中國酒類終端市場總額估計(jì)接近2萬億元。

由此可見,，酒業(yè)流通行業(yè)市場巨大,，行業(yè)未來競爭及整合仍將加劇，率先獲得資本加持的企業(yè),，無疑將擁有更多進(jìn)軍頭部陣營的可能,。有行業(yè)觀點(diǎn)認(rèn)為，名品世家雖然體量不大,，但經(jīng)過長時(shí)間的發(fā)展,，也屬于成熟性電商平臺(tái)，并具備強(qiáng)大的經(jīng)銷商資源,，渠道溢價(jià)能力強(qiáng),，在資本的助力下，名品世家的渠道優(yōu)勢會(huì)更加凸顯,。

這或許成為名品世家脫穎而出的新契機(jī),。