20只個(gè)股,，4539.2億市值,，隨著公募2020年4季度報(bào)告披露完畢，基金重倉(cāng)酒類(lèi)股票數(shù)據(jù)日前出爐,。

2020年4季度,，伴隨大盤(pán)指數(shù)從3200點(diǎn)向3600點(diǎn)震蕩上攻，基金配置股票的倉(cāng)位明顯上升,，尤其偏愛(ài)酒類(lèi)股,。貴州茅臺(tái)無(wú)疑是基金心中摯愛(ài)，獲得1654只基金重倉(cāng)。

而酒類(lèi)股也沒(méi)讓基金投資者失望,。去年4季度以來(lái),，酒類(lèi)板塊整體漲幅為39%，抱團(tuán)“飲酒”的基金們也都賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn),。其中招商中證白酒指數(shù)基金爆賺126億元,，成為最賺錢(qián)的明星基金,。

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基金加倉(cāng)酒類(lèi)股,，市值增長(zhǎng)57%

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年4季度基金重倉(cāng)股票的市值占比由22.32%增至38.87%,，特別是普通股票型基金和偏股混合型基金股票的倉(cāng)位明顯提升,。

從行業(yè)分布來(lái)看，2020年4季度,，基金最?lèi)?ài)酒類(lèi)股（中信二級(jí)行業(yè)分類(lèi)）,，重倉(cāng)市值高達(dá)4539.2億元，市值占比16.81%,，遠(yuǎn)超第二類(lèi)行業(yè),。

在酒類(lèi)股之后，基金重倉(cāng)市值較大的行業(yè)是其他醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè),、半導(dǎo)體行業(yè)和新能源動(dòng)力系統(tǒng)行業(yè),，重倉(cāng)市值都超過(guò)千億元。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,，2020年4季度以來(lái),，酒類(lèi)股整體漲幅39%，獲得基金抱團(tuán)加倉(cāng),。與2020年三季度相比,，基金重倉(cāng)酒類(lèi)股的個(gè)數(shù)由19只增至20只；持倉(cāng)數(shù)量由12.78億股增至14.33億股,；持倉(cāng)市值由2883億元增至4539億元,，環(huán)比增長(zhǎng)57%。

在酒類(lèi)股內(nèi)部,，白酒股整體表現(xiàn)優(yōu)于啤酒股,。2020年4季度以來(lái)，截至1月22日,，白酒股漲了38%,，啤酒股漲幅22%。其中,，燕京啤酒下跌了18%,，拖累了板塊整體表現(xiàn)。

基金重倉(cāng)的白酒股市值高達(dá)4406.69億元,，重倉(cāng)啤酒股市值71.37億元,，而生產(chǎn)葡萄酒的張?jiān)僅有1只基金重倉(cāng),。

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基金最?lèi)?ài)茅臺(tái)，明星白酒基金爆賺

2020年4季度,，基金最?lèi)?ài)的十大重倉(cāng)股分別是貴州茅臺(tái),、五糧液、中國(guó)平安,、美的集團(tuán),、寧德時(shí)代、中國(guó)中免,、瀘州老窖,、隆基股份、邁瑞醫(yī)療和立訊精密,。在前十名之中,，酒類(lèi)股占了三個(gè)席位。

從增減持動(dòng)作,，也能看出基金對(duì)酒類(lèi)股的取舍,。2020年4季度，五糧液,、洋河股份,、瀘州老窖、山西汾酒,、酒鬼酒等股票獲得基金大舉加倉(cāng),，ST舍得、迎駕貢酒,、百潤(rùn)股份,、口子窖遭基金減持，古越龍山,、金種子酒,、金楓酒業(yè)、今世緣,、青青稞酒等股票則未進(jìn)入基金重倉(cāng)股之列,。

在眾多酒類(lèi)股中，茅臺(tái)依然是頭頂光環(huán)的那一只,。2020年4季度共有1654只基金重倉(cāng)貴州茅臺(tái),，持股市值高達(dá)1631億元，占流通股比例達(dá)6.5%,。

這其中,，持倉(cāng)茅臺(tái)最多的是華夏上證50ETF基金。2020年4季度，該基金增持貴州茅臺(tái)11.53萬(wàn)股,，持股市值達(dá)74.71萬(wàn)億,，占貴州茅臺(tái)流通股的0.3%，占基金凈資產(chǎn)的13%,。至2020年末,，該基金份額凈值3.635元，份額凈值增長(zhǎng)率12.27%,，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)12.63%,。一個(gè)季度內(nèi)，該基金收獲了58.15億元凈利潤(rùn),。

五糧液同樣表現(xiàn)出眾,，獲得1316只基金重倉(cāng)，持股市值1203億元,，占流通股的10.86%。

持有五糧液最多的基金是易方達(dá)藍(lán)籌精選混合型基金,。2020年年末,，該基金份額凈值為2.8661元，份額凈值增長(zhǎng)率為28.57%,，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為10.74%,。僅2020年4季度，該基金就爆賺120.21億元,，是所有基金中賺錢(qián)第二多的公司,。

值得關(guān)注的是，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合型基金不但持有五糧液,，還持有貴州茅臺(tái),、洋河股份和瀘州老窖，所持酒類(lèi)股占其資產(chǎn)凈值的37.79%,。

洋河股份在2020年4季度共獲得228只基金重倉(cāng),，占流通股的10.35%。招商中證白酒指數(shù)基金,、易方達(dá)藍(lán)籌精選混合基金,、易方達(dá)中小盤(pán)混合基金分別持有2888萬(wàn)股、2720萬(wàn)股和1670萬(wàn)股,，是洋河股份3個(gè)重要的機(jī)構(gòu)投資者,。

另外，有490只基金重倉(cāng)了瀘州老窖,，占流通股的16.91%,。持有瀘州老窖最多的基金是匯添富消費(fèi)行業(yè)混合基金，該基金以176.95億元的資產(chǎn)凈值規(guī)模，成為當(dāng)前規(guī)模最大的非貨幣基金,。

該基金2020年4季度重倉(cāng)股中有5只酒類(lèi)股票,，分別是貴州茅臺(tái)、五糧液,、瀘州老窖,、山西汾酒、百潤(rùn)股份,，累計(jì)持倉(cāng)市值68.5億元,，占基金資產(chǎn)凈值的比例高達(dá)38.73%，“含酒量”也較高,。該基金在2020年4季度基金份額凈值增長(zhǎng)率為17.59%,，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為15.71%，單季度獲得凈利潤(rùn)27.73億元,。

而2020年4季度賺錢(qián)最多的基金,，無(wú)疑是招商中證白酒指數(shù)基金，以126.2億元的利潤(rùn)高居榜首,。2020年4季度該基金份額凈值增長(zhǎng)率48.81%,，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)增長(zhǎng)率49.99%。該基金其前十大重倉(cāng)股全是白酒股,，持有最多的是山西汾酒,。山西汾酒2020年以來(lái)股價(jià)上漲超300%，僅4季度以來(lái)的漲幅就高達(dá)66%,。

除了招商中證白酒指數(shù)基金,，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票基金2020年4季度也選擇加倉(cāng)山西汾酒。該基金2020年4季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)73.87億元,，份額凈值為 5.274 元,，份額凈值增長(zhǎng)率為29.17%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為 21.25%,。

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“飲酒邏輯”還能走多遠(yuǎn),？

近期，白酒板塊風(fēng)格切換,，上周出現(xiàn)明顯回調(diào),，甚至有部分機(jī)構(gòu)減持白酒轉(zhuǎn)投大金融。未來(lái),，酒類(lèi)股能否延續(xù)強(qiáng)勢(shì),，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)持股的趨勢(shì)會(huì)否減退？

綜合來(lái)看,，機(jī)構(gòu)對(duì)酒類(lèi)股依然保持樂(lè)觀預(yù)期,，主要基于以下幾個(gè)原因。

一是在疫情整體可控的背景下,，民眾春節(jié)消費(fèi)需求仍然迫切。由于各地提倡就地過(guò)年,，酒類(lèi)的民間消費(fèi)，如婚喪等集體宴請(qǐng)可能受影響,，但家庭消費(fèi)需求仍保持旺盛,。2020年春節(jié)，白酒消費(fèi)基數(shù)較小,，2021年同期需求同比增長(zhǎng)仍可期待,。另外，酒廠渠道信心平穩(wěn),，產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有升,，節(jié)日需求將集中釋放。

二是酒行業(yè)業(yè)績(jī)確定性高,。從目前公布的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看,，名優(yōu)白酒企業(yè)2020年的業(yè)績(jī)普遍向好：瀘州老窖預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)55.7億元-60.3億元，同比增長(zhǎng)20%-30%,；酒鬼酒預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.55億元-4.95億元,，比上年同期增長(zhǎng)51.92%-65.28%……這些信號(hào)都進(jìn)一步增強(qiáng)了機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)整體的信心。

三是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，消費(fèi)升級(jí)會(huì)是酒行業(yè)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。當(dāng)前,，國(guó)民生活水平不斷提高,，對(duì)白酒的品質(zhì)要求提高了。80后,、90后已成為白酒的主要消費(fèi)人群,，年輕人秉承“少喝酒、喝好酒”的消費(fèi)理念,，既要品質(zhì)上乘,，又要飲用口感舒適，中高端市場(chǎng)將擴(kuò)容,。而春節(jié)旺季前夕多家酒企紛紛宣布控貨調(diào)價(jià),，同樣反映出企業(yè)對(duì)未來(lái)動(dòng)銷(xiāo)增長(zhǎng)的信心。

基于以上分析,，不少機(jī)構(gòu)紛紛表示,，酒類(lèi)股景氣度仍在上行，短期內(nèi)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)“飲酒”的邏輯難以證偽,。

不過(guò)酒類(lèi)股市場(chǎng)表現(xiàn)也存在不確定性因素,。若疫情形勢(shì)未得到妥善控制,，春節(jié)銷(xiāo)售不及預(yù)期，加之當(dāng)前酒類(lèi)股票普遍估值較高,，可能股價(jià)會(huì)高位回落,。