4月29日，瀘州老窖股份有限公司發(fā)布2020年年度報(bào)告,。報(bào)告期內(nèi),，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入166.53億元,，同比增長(zhǎng)5.28%,；凈利潤(rùn)60.06億元,，同比增長(zhǎng)29.38%,。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為這一成績(jī)單,，顯示出瀘州老窖已在“十三五”交出超預(yù)期答卷，也體現(xiàn)了其穩(wěn)扎穩(wěn)打的發(fā)展風(fēng)格,。

同期發(fā)布的瀘州老窖2021年一季度報(bào),，則為“十四五”的開篇寫下一個(gè)“攻”字。報(bào)告顯示,，瀘州老窖一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.04億元,，同比增長(zhǎng)40.85%；凈利潤(rùn)約21.67億元，同比增長(zhǎng)26.92%,。

有人說瀘州老窖這波“穩(wěn)”了,，也有人說，瀘州老窖已經(jīng)從“穩(wěn)”向爆發(fā)力更強(qiáng)的階段趕來,。

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穩(wěn)扎穩(wěn)打,，完美收官

回看整個(gè)“十三五”，瀘州老窖先是破局而生,，“沖刺”后再次搶回競(jìng)賽話語權(quán),，進(jìn)入2020年，瀘州老窖沖勁更甚,。

一年間,，瀘州老窖持續(xù)推進(jìn)高端化戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)國窖1573順價(jià)銷售,，庫存良性發(fā)展,；特曲價(jià)格不斷調(diào)整，穩(wěn)定在300元以上價(jià)格帶,，特曲60版重點(diǎn)發(fā)力團(tuán)購渠道，成為特曲系列標(biāo)桿,，業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，未來特曲將有望發(fā)力中端及次高端市場(chǎng)；年末推出主攻輕奢市場(chǎng)的戰(zhàn)略新品“高光”,，拉開頭部企業(yè)戰(zhàn)略單品的新戰(zhàn)線,，進(jìn)一步完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，未來或?qū)⒊蔀樾碌脑鲩L(zhǎng)極,。

從市場(chǎng)反饋來看,，瀘州老窖戰(zhàn)略打法已有成效，并且中高檔酒優(yōu)勢(shì)明顯,。報(bào)告顯示,，中高檔酒類庫存量同比下降4.35%，其他酒類同比下降38.46%,，庫存量同比下降38.46%,，主要系公司調(diào)整產(chǎn)銷計(jì)劃所致。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，良性庫存將進(jìn)一步釋放瀘州老窖在市場(chǎng)中的張力,，未來瀘州老窖的市場(chǎng)動(dòng)作也會(huì)更為強(qiáng)勢(shì)。

在“十三五”收官之年,，除了產(chǎn)品本身的梳理和順價(jià)銷售,，瀘州老窖也為后續(xù)企業(yè)順勢(shì)發(fā)展多方位打下基石。

報(bào)告顯示,，瀘州老窖2020年研發(fā)投入金額為1.12億元,，較上年增長(zhǎng)29.46%,。瀘州老窖表示，2020年,，瀘州老窖以科技平臺(tái)為支撐,，科技項(xiàng)目為抓手，圍繞現(xiàn)代農(nóng)業(yè),、循環(huán)經(jīng)濟(jì),、智能釀造、食品安全,、風(fēng)味與健康等多個(gè)重點(diǎn)技術(shù)領(lǐng)域,，推動(dòng)行業(yè)共性關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，其中部分項(xiàng)目技術(shù)成果實(shí)現(xiàn)在生產(chǎn)的應(yīng)用轉(zhuǎn)化,。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，品質(zhì)是未來頭部酒企發(fā)展的重要基石，而科研則是為品質(zhì)蓄力的原石之一,，大手筆進(jìn)行科研投入,，瀘州老窖正在為后期發(fā)力做鋪墊。

同時(shí),，黃艤釀酒工程技改項(xiàng)目已于2020年12月建設(shè)完成,，工程形象進(jìn)度達(dá)到100%，項(xiàng)目投產(chǎn)后將新增年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)固態(tài)純糧白酒10萬噸,、酒曲10萬噸和儲(chǔ)酒38萬噸生產(chǎn)能力,，滿足瀘州老窖中高端酒產(chǎn)能需求。

報(bào)告還提出,，根據(jù)董事會(huì)審議通過的《2021年生產(chǎn)經(jīng)營大綱》,，瀘州老窖將緊緊圍繞“精細(xì)管理增效益，精準(zhǔn)營銷拓市場(chǎng)”的發(fā)展主題,，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長(zhǎng)不低于15%,。站在“十三五”的成績(jī)單上，瀘州老窖將順勢(shì)而上,。

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高端慣性持續(xù)發(fā)力,，國窖1573“攻”勢(shì)十足？

年報(bào)中提及,，2021年瀘州老窖要堅(jiān)持“品牌聚焦”,，以國窖1573的提升與活化為引領(lǐng)，整體帶動(dòng)瀘州老窖品牌價(jià)值回歸,。在鞏固現(xiàn)有品牌和產(chǎn)品站位的基礎(chǔ)上,，精準(zhǔn)搶占中間價(jià)格帶發(fā)展空間，擴(kuò)大品牌金字塔立體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

從一季度數(shù)據(jù)來看,，營業(yè)收入較去年同期增長(zhǎng)40.85%,，主要系一季度中高檔白酒收入的增長(zhǎng)影響所致。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，瀘州老窖中高檔酒未來在慣性發(fā)展上,，還將有更大的增量。

回過頭看2020年瀘州老窖的打法,，從2020年第二季度開始,，瀘州老窖便大膽采取量?jī)r(jià)政策配合推動(dòng)價(jià)盤上漲，國窖1573隨之量增價(jià)升,，并于9月份基本完成全年計(jì)劃,。進(jìn)入第四季度后，國窖1573控貨穩(wěn)價(jià),，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)庫存良性發(fā)展,。

進(jìn)入2021年后，國窖1573良性發(fā)展勢(shì)頭更甚,，1月25日便宣布在全國范圍內(nèi)停止接收訂單,，并取消2月配額。落點(diǎn)到市場(chǎng)層面,，有酒商表示,，目前全國范圍內(nèi)國窖回款進(jìn)度已經(jīng)接近50%，市場(chǎng)庫存穩(wěn)定良性發(fā)展,，其中華北地區(qū)的庫存基本在一個(gè)月以內(nèi)。

隨后,，3月,、4月瀘州老窖都發(fā)出了停止接受國窖經(jīng)典裝訂單的通知。有酒商透露,，目前多數(shù)地區(qū)國窖1573批價(jià)穩(wěn)步上行,，有望站穩(wěn)千元價(jià)位。

在此良好發(fā)展的勢(shì)頭上,，國窖1573或許還將更進(jìn)一步,。

安信證券分析，2021年瀘州老窖將圍繞“精細(xì)管理增效益,，精準(zhǔn)營銷拓市場(chǎng)”進(jìn)行集中發(fā)力,，將持續(xù)強(qiáng)化渠道管控及終端服務(wù)能力，預(yù)計(jì)伴隨挺價(jià)動(dòng)作的進(jìn)一步展開,，以及渠道和終端費(fèi)用支持的有序退出,，渠道通過價(jià)差而非返費(fèi)獲利的能力有望增強(qiáng)，并在公司精細(xì)化管控幫助下逐步加快周轉(zhuǎn)，從而實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期良性發(fā)展,。

顯然,，瀘州老窖在高端酒的布局下，已然有了更強(qiáng)勁的沖擊力,。

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超預(yù)期收官,，順勢(shì)上攻

相較于“十三五”低點(diǎn)開局，瀘州老窖“十四五”征程則是高點(diǎn)起跳,。

上文提及,，高端酒的戰(zhàn)略已有成效，在慣性發(fā)展下還帶有強(qiáng)勁的爆發(fā)力,。

緊抓高端是瀘州老窖攻勢(shì)中的重中之重,。目前，與高端酒為一體的文化輸出也開啟了新一輪攻勢(shì),。4月16日,，瀘州老窖·國窖1573藝術(shù)周暨舞劇《李白》《孔子》《昭君出塞》全國巡演新聞發(fā)布會(huì)在北京舉行，宣布2021年7月底至2022年底,，三臺(tái)舞劇將在全國20個(gè)城市巡演,。次日，第五屆國際詩酒文化大會(huì)“國際詩人對(duì)話會(huì)”在北京舉行,，再度拉起詩酒文化大幕,。

高端酒順勢(shì)而上的同時(shí)，瀘州老窖或?qū)l(fā)力中檔酒,，攻下更大的酒類市場(chǎng),。

年報(bào)中瀘州老窖提及，為實(shí)現(xiàn)“瀘州老窖”品牌價(jià)值回歸,，推動(dòng)“競(jìng)爭(zhēng)型營銷”戰(zhàn)略執(zhí)行落地,，公司實(shí)施中高檔產(chǎn)品整合運(yùn)營。自本報(bào)告期起,，公司根據(jù)產(chǎn)品銷售價(jià)格進(jìn)行重新分類,，將產(chǎn)品分類由以前報(bào)告期的“高、中,、低檔酒類”調(diào)整為“中高檔酒類”和“其他酒類”,。并檔同行，也可見的瀘州老窖對(duì)中檔酒的野心,。

此外,，天風(fēng)證券分析，瀘州老窖前期銷售費(fèi)用投入初見成效,，未來費(fèi)用投放效率將持續(xù)提升,，從這個(gè)維度看,，瀘州老窖未來業(yè)績(jī)彈性較大。

“穩(wěn)”字當(dāng)頭,，“攻”字緊隨其后,，二字齊下，生命力旺盛的瀘州老窖故事遠(yuǎn)比當(dāng)下精彩,。