上市十余年,，三次“披星戴帽”,，五次重組失敗?；逝_(tái)酒業(yè)繼8月底宣布轉(zhuǎn)型幼教行業(yè),，擬剝離旗下白酒業(yè)務(wù)，向上海厚豐出售皇臺(tái)釀造100%股權(quán)后,，11月21日,，再發(fā)新公告，將涉足“文化酒”,。

公告稱,，公司與高誠企業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司（簡稱“高誠集團(tuán)”）基于雙方資源、業(yè)務(wù)的互補(bǔ)性和國內(nèi)白酒市場(chǎng)的快速復(fù)蘇,，本著平等互利,、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共創(chuàng)雙贏的原則,，經(jīng)友好協(xié)商,，雙方就合作研發(fā)、生產(chǎn),、銷售皇臺(tái)文化,、收藏和消費(fèi)類白酒簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,。

就在推進(jìn)重組跨界幼教行業(yè)的路上，忽然爆出打造“文化酒”的新聞,，皇臺(tái)酒業(yè)再一次出乎投資者和行業(yè)人士預(yù)料,。皇臺(tái)酒業(yè)這次是想做什么？攀上高誠集團(tuán)的“高枝”,，皇臺(tái)能一飛沖天嗎,？“文化酒”會(huì)是皇臺(tái)酒業(yè)的救贖嗎,？

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攀上高枝,，皇臺(tái)押寶“文化酒”

作為甘肅老牌白酒企業(yè)，皇臺(tái)在歷史文化方面頗具底蘊(yùn),。而高誠集團(tuán)作為圍繞品牌白酒,、黃酒、紅酒產(chǎn)品,，提供品牌創(chuàng)意策劃,、科技產(chǎn)品創(chuàng)新、供應(yīng)鏈管理,、O2O跨界營銷等綜合服務(wù)的企業(yè),，先后為茅臺(tái)、五糧液,、汾酒等知名產(chǎn)品提供過整體包裝服務(wù),，在業(yè)內(nèi)也頗具影響力。

“皇臺(tái)+高誠”似乎也有很多故事可以講,。

公告也稱,，對(duì)于此次皇臺(tái)酒業(yè)與高誠集團(tuán)的合作，雙方將以“王者歸來,、重鑄輝煌”為主旨,，借助一帶一路、白酒復(fù)蘇和新商業(yè)新零售的歷史機(jī)遇,，全心全意依托地方政府,，深度挖掘古涼州、皇臺(tái)酒的歷史,、文化底蘊(yùn),，充分發(fā)揮高誠集團(tuán)經(jīng)典的策劃創(chuàng)意能力與經(jīng)驗(yàn)、健全的營銷網(wǎng)絡(luò)和體系,，共同研發(fā),、生產(chǎn)和銷售皇臺(tái)“文化酒”，實(shí)現(xiàn)皇臺(tái)的二次創(chuàng)業(yè)和再度輝煌,。

雙方將本著實(shí)現(xiàn)商業(yè)成功,，助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)，共享創(chuàng)新成果的合作原則，短期內(nèi)遏制皇臺(tái)經(jīng)營下滑趨勢(shì),、恢復(fù)市場(chǎng)信心,；三年內(nèi)對(duì)標(biāo)三線上市酒企，做到區(qū)域市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)品牌,；最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值,、社會(huì)效益雙豐收。

在合作方式上,，公告稱雙方將成立“文化酒事業(yè)部”,，授權(quán)高誠進(jìn)行經(jīng)營和管理，“文化酒事業(yè)部”全權(quán)負(fù)責(zé)統(tǒng)籌“文化酒”的研發(fā),、生產(chǎn),、銷售和品牌運(yùn)營，享有“文化酒”的生產(chǎn)調(diào)度,、指揮,、資金安排和人員管理等各項(xiàng)權(quán)力。

皇臺(tái)酒業(yè)與高誠集團(tuán)還約定：合作期限為三年,，自2017年11月1日起至2020年10月30日止,。三年內(nèi)，如果高誠幫助皇臺(tái)酒業(yè)打開營銷局面,、提升企業(yè)形象,、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營突破，成為區(qū)域市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)品牌,，雙方可協(xié)商在更大領(lǐng)域內(nèi)和更長期限內(nèi)進(jìn)行深度廣泛合作,。

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別出心裁，或源于業(yè)績大考

作為上市17年的老牌白酒上市公司,，皇臺(tái)酒業(yè)并未如其他白酒股一路高歌,，而是剛剛摘帽恐又將面臨披星戴帽的風(fēng)險(xiǎn)。這已經(jīng)是其2010年上市以來,，第四次面臨*ST的風(fēng)險(xiǎn),。

皇臺(tái)酒業(yè)2017年三季度報(bào)顯示，公司前三季度營業(yè)收入4063.57萬元,，同比減少72.65%,，歸屬上市公司股東的凈利潤為-6740.36萬元，同比增加37.74%,。與此同時(shí),，公司凈資產(chǎn)為-2247.11萬元，同比減少150.01%,。

對(duì)于業(yè)績的下滑,，皇臺(tái)酒業(yè)將原因歸咎于正進(jìn)行的重組,。“本報(bào)告期公司正處于重大資產(chǎn)重組停牌期間，經(jīng)營結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整,。為減少虧損額,，停止了一切低價(jià)促銷政策，導(dǎo)致營業(yè)收入大幅下降,?！?/span>

除此之外，8月初,，皇臺(tái)酒業(yè)公告還顯示,，公司收到蘭州市中級(jí)人民法院就10名自然人投資者訴公司“證券虛假陳述責(zé)任糾紛案”的民事判決書，皇臺(tái)酒業(yè)被判賠償10名投資者損失2293.39萬元,、案件受理費(fèi)17.39萬元,，合計(jì)直接影響當(dāng)期損益2310.78萬元,。

截至目前,，從賬面上看，皇臺(tái)酒業(yè)總資產(chǎn)約3.6億元,，負(fù)債總計(jì)3.8億元,，其中，流動(dòng)負(fù)債3.51億元,，而流動(dòng)資產(chǎn)僅1.96億元,。

根據(jù)規(guī)定，如果2017年年度凈資產(chǎn)或凈利潤為負(fù)值,，皇臺(tái)酒業(yè)將再次被實(shí)施*ST特別處理,。

業(yè)績壓力之下，監(jiān)管單位又對(duì)上市公司并購重組收緊,，再融資新規(guī)出臺(tái),，各類追熱點(diǎn)、講故事的重組都受到持續(xù)的監(jiān)管高壓,。再加上之前多次不成功的重組“前科”,，皇臺(tái)酒業(yè)開始尋找新的業(yè)務(wù)突破，“文化酒”成為皇臺(tái)酒業(yè)此次希望抓住的稻草,。

公告也稱,，此協(xié)議的簽署，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略,，有助于提升公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)經(jīng)營能力,，對(duì)公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響，且對(duì)2017年的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果也產(chǎn)生積極影響,。

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“文化酒”會(huì)是皇臺(tái)的救命稻草嗎,？

短短六年時(shí)間里,，皇臺(tái)酒業(yè)已三次發(fā)生第一大股東變更，五次重組失敗,，又深陷業(yè)績泥沼,，積極轉(zhuǎn)型幼教產(chǎn)業(yè)又不被各界看好，那這次和高誠集團(tuán)一起做“文化酒”能擺脫泥潭嗎,？

研究高誠的合作對(duì)象,，從2004年企業(yè)創(chuàng)業(yè)至今，先后服務(wù)于茅臺(tái),、五糧液,、瀘州老窖、沱牌舍得,、劍南春,、汾酒、西鳳酒,、酒鬼,、塔牌等名優(yōu)白酒企業(yè)。相較這些品牌,，皇臺(tái)即便曾經(jīng)有過“南有茅臺(tái),，北有皇臺(tái)”的美譽(yù)，但在市場(chǎng)向名優(yōu)白酒品牌集中的趨勢(shì)下,，品牌優(yōu)勢(shì)并不明顯,。

再加上近兩年皇臺(tái)酒業(yè)內(nèi)部頂層設(shè)計(jì)存在問題，塔腰的營銷策略沒有按照行業(yè)發(fā)展路徑進(jìn)行調(diào)整,，產(chǎn)品開發(fā)方面也沒有活力,。市場(chǎng)一步步被金徽等本地酒，及外地名酒產(chǎn)品蠶食,。對(duì)品牌進(jìn)行重新塑造和提升,，對(duì)渠道進(jìn)行拓展和健全，都不是一蹴而就的事情,。

最要緊的是,，從資本市場(chǎng)的角度看，留給皇臺(tái)酒業(yè)避免被ST的時(shí)間卻并不多了,。