2024年,，酒類板塊在復(fù)雜的市場環(huán)境下經(jīng)歷了諸多變化。

2024年啤酒行業(yè)價格表現(xiàn)復(fù)雜。一方面,，整體面臨壓力,，受消費復(fù)蘇緩慢、旺季雨水天氣及餐飲,、夜場等現(xiàn)飲消費場景走弱影響,，啤酒銷量不及預(yù)期。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2024年1-10月中國規(guī)模以上企業(yè)啤酒產(chǎn)量同比下滑1.8%,，其中10月下滑2.3%,，這使得企業(yè)在價格調(diào)整上較為謹慎，部分企業(yè)為維持市場份額甚至采取降價策略,。

但另一方面,，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級推動價格呈現(xiàn)分化態(tài)勢。在企業(yè)高端化戰(zhàn)略下,，中高端啤酒價格增速持續(xù),。2023年華潤啤酒、青島啤酒均保持了噸酒價格增速的中單位數(shù)增長,。

▎行業(yè)噸價逐步提升至3700元以上（圖源：國泰君安證券）

2024年雖有消費降級干擾,，但如燕京啤酒和珠江啤酒等仍保持較好的噸價表現(xiàn)，前三季度噸價分別同比+3.0%/+4.5%,，而青啤,、重啤則為+0.5%/-0.6%。整體而言,，行業(yè)在努力通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級提升價格水平,，但整體需求不振仍對價格上漲形成一定制約。

█ 看產(chǎn)品：高端化與多元化并進

過去的一年,，啤酒企業(yè)持續(xù)推進高端化進程,。自2017年華潤啤酒啟動“3+3+3”戰(zhàn)略推進高端化以來，行業(yè)邁向結(jié)構(gòu)升級階段,，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級成為收入增長主要驅(qū)動力,。

期間，企業(yè)不斷推出高端新品,，如青島啤酒陸續(xù)推出奧古特,、尼卡希白啤、無醇白啤等,；華潤啤酒推出聚焦于健康化和Z世代客群的紅爵EXTRA輕卡新品等,，豐富高端產(chǎn)品矩陣，滿足消費者多樣化需求,，提升品牌形象與盈利水平,。

▎頭部啤酒公司高端或中高端產(chǎn)品銷量占比提升（圖源：興業(yè)證券）

此外，產(chǎn)品多元化的趨勢愈發(fā)明顯,。除傳統(tǒng)口味啤酒，順應(yīng)健康化,、個性化趨勢,，無醇啤酒、果味啤酒,、精釀啤酒等特色產(chǎn)品不斷涌現(xiàn),。例如,，部分企業(yè)針對女性和年輕消費者推出低酒精度、口感豐富的果味啤酒,，拓展消費群體,，在細分市場尋求增長機會，增強市場競爭力,，為行業(yè)發(fā)展注入新活力,。

█ 看市場：聚焦核心區(qū)域與全國拓展協(xié)同

2024年的啤酒企業(yè)，在市場布局上既有聚焦核心區(qū)域鞏固優(yōu)勢,，也有積極拓展全國市場擴大版圖,。

在核心區(qū)域，龍頭企業(yè)憑借品牌認知度和渠道深耕,，穩(wěn)固市場份額,，如燕京啤酒在北京及周邊地區(qū)、珠江啤酒在廣東地區(qū)等,，通過舉辦區(qū)域特色營銷活動,、加強與當?shù)亟?jīng)銷商合作等方式，強化品牌在本土市場的影響力,，確保銷售穩(wěn)定增長,。

▎中國啤酒上市公司營業(yè)收入及同比增速（圖源：國盛證券）

而在全國市場拓展方面，大型啤酒企業(yè)利用品牌優(yōu)勢,、資本運作和渠道整合,，加速滲透新興市場和空白區(qū)域。通過并購地方小型啤酒廠,、新建生產(chǎn)基地,、優(yōu)化物流配送網(wǎng)絡(luò)等手段，降低運營成本,，提高市場覆蓋率,，提升產(chǎn)品鋪貨率和配送效率，增強市場響應(yīng)速度,，實現(xiàn)全國市場的均衡發(fā)展,，提升整體市場份額和行業(yè)地位。

█ 看渠道：傳統(tǒng)與新興渠道融合發(fā)展

一方面,，餐飲,、商超等仍是啤酒銷售的重要渠道，企業(yè)持續(xù)優(yōu)化與經(jīng)銷商關(guān)系,，加強渠道管理與服務(wù)支持,。通過為經(jīng)銷商提供培訓、市場推廣資源、銷售返點等激勵措施,，提升經(jīng)銷商積極性與忠誠度,，確保產(chǎn)品在傳統(tǒng)渠道的鋪貨率、陳列位置和促銷活動執(zhí)行效果,，穩(wěn)定傳統(tǒng)渠道銷量,。

另一方面，新興渠道發(fā)展迅速,。電商平臺成為重要銷售渠道之一,，企業(yè)積極布局電商渠道，開展線上促銷活動,、直播帶貨等,，拓展銷售邊界，觸達年輕消費群體和線上購物人群,。

這其中,，便利店、社區(qū)團購等新零售渠道也受重視,，企業(yè)與便利店加強合作,，優(yōu)化產(chǎn)品組合與陳列；借助社區(qū)團購平臺,，實現(xiàn)精準營銷與快速配送,，滿足消費者即時性和便利性需求，實現(xiàn)全渠道銷售覆蓋,，提升品牌市場滲透率,。

█ 看成本：原材料與包材價格波動影響成本管理

成本控制可謂貫穿于啤酒行業(yè)全年的焦點話題，原材料和包材價格波動對啤酒企業(yè)成本影響顯著,。

2024年部分原材料價格呈下降趨勢,，如大麥價格自2023年1月左右達峰值后持續(xù)回落，2024年10月已回落至249.96美元/噸,，較2023年高點下降39.0%,；鋁錠價格相對穩(wěn)定，但玻璃價格雖總體下降,，2024年10月較2023年高點下降43.1%且仍處下行趨勢,，不過從8月開始有小幅反彈。

▎啤酒主要包材價格走勢（圖源：國盛證券）

為應(yīng)對成本波動,，一方面,，不少企業(yè)選擇通過優(yōu)化采購策略，與供應(yīng)商簽訂長期合作協(xié)議,、參與期貨套期保值等方式鎖定原材料價格,，降低價格風險,；另一方面,，內(nèi)部挖潛增效,，改進生產(chǎn)工藝、提高生產(chǎn)自動化水平,、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理等,，降低生產(chǎn)運營成本，提升成本競爭力,，在價格競爭和利潤保障之間尋求平衡,。

█ 看消費趨勢：場景化與健康化引領(lǐng)需求變革

2024年，啤酒行業(yè)的場景化消費成為重要特征,。啤酒消費與餐飲,、聚會、體育賽事,、休閑娛樂等場景緊密結(jié)合,。如體育賽事期間，啤酒品牌通過贊助,、聯(lián)合營銷等策略,，與賽事深度綁定，借助賽事熱度提升品牌曝光度和產(chǎn)品銷量,。在餐飲場景中,，企業(yè)針對不同菜系、餐廳檔次推出適配的產(chǎn)品組合和促銷方案,，滿足消費者在就餐時的飲用需求,，增強消費者在特定場景下對品牌的選擇偏好。

在此過程中,，健康化消費理念逐漸滲透啤酒市場,。消費者對低酒精度、低糖,、無添加,、低熱量啤酒的關(guān)注度和需求不斷上升。企業(yè)順應(yīng)趨勢,，加大研發(fā)投入,，推出無醇啤酒、低糖啤酒等健康化產(chǎn)品,，在產(chǎn)品宣傳和包裝上突出健康賣點,，滿足消費者對健康和品質(zhì)生活的追求，拓展消費群體,，培育新的市場增長點,，推動行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新與升級,。

█ 看競爭格局：頭部企業(yè)優(yōu)勢凸顯與差異化競爭加劇

頭部企業(yè)優(yōu)勢進一步鞏固，但內(nèi)部差異化競爭加劇,，是2024年啤酒行業(yè)的顯著特征,。

一方面，頭部啤酒企業(yè)憑借規(guī)模經(jīng)濟,、品牌影響力,、渠道資源和研發(fā)能力，在市場份額爭奪和產(chǎn)品升級中占據(jù)主導地位,。如華潤啤酒,、青島啤酒、燕京啤酒,、珠江啤酒等在高端化進程中持續(xù)發(fā)力,，通過品牌建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道拓展,，不斷提升市場競爭力和盈利水平,，拉大與中小啤酒企業(yè)的差距。

▎中國啤酒產(chǎn)量當月同比增速（圖源：國盛證券）

另一方面,，頭部企業(yè)之間競爭激烈且差異化明顯,。在產(chǎn)品定位上，各企業(yè)高端產(chǎn)品系列各具特色,，目標客戶群體有所側(cè)重,；在市場布局上，依據(jù)自身優(yōu)勢區(qū)域和戰(zhàn)略重點,，在全國市場和區(qū)域市場展開競爭與合作,；在營銷推廣上，結(jié)合品牌文化和消費熱點,，創(chuàng)新營銷方式,，如青島啤酒的體育營銷、燕京啤酒的文化營銷等,，提升品牌知名度和市場影響力,，推動行業(yè)競爭向多元化、深層次發(fā)展,。

█ 看未來展望：機遇與挑戰(zhàn)并存中尋求突破

展望未來,，啤酒行業(yè)面臨諸多機遇與挑戰(zhàn)。隨著宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇,、消費市場回暖,，尤其是餐飲、夜場等消費場景恢復(fù),，啤酒需求有望回升,，為行業(yè)增長提供支撐,。同時，消費升級和健康化,、個性化需求持續(xù)增長,，將推動企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，拓展高端,、特色啤酒市場空間,，提升行業(yè)附加值和盈利水平。

市場競爭依然激烈,，企業(yè)需不斷提升品牌競爭力和產(chǎn)品差異化優(yōu)勢，應(yīng)對競爭對手挑戰(zhàn),。原材料和包材價格不確定性仍存,，若成本上升可能壓縮利潤空間，對成本控制提出更高要求,。此外,，消費者需求變化快速，企業(yè)需緊密跟蹤市場動態(tài),，加強市場調(diào)研與消費者洞察,，及時調(diào)整產(chǎn)品策略和營銷方案，以適應(yīng)市場變化,，在機遇與挑戰(zhàn)中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,。

綜合來看，2024年啤酒行業(yè)呈現(xiàn)出多維度的發(fā)展格局,，價格,、產(chǎn)品、市場等各方面均有顯著特點與變化,。未來,，行業(yè)需緊緊抓住經(jīng)濟復(fù)蘇、消費升級帶來的機遇,，持續(xù)深化產(chǎn)品創(chuàng)新與結(jié)構(gòu)優(yōu)化,，強化品牌建設(shè)與市場拓展。

但也應(yīng)看到,，新的變化趨勢,，要求企業(yè)積極應(yīng)對競爭加劇、成本波動等挑戰(zhàn),，通過精細化管理與精準營銷策略提升競爭力,。唯有靈活應(yīng)變、創(chuàng)新求變,，才能在行業(yè)發(fā)展浪潮中站穩(wěn)腳跟,，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,，推動啤酒行業(yè)邁向新的發(fā)展階段。