2024年,，酒類板塊在復(fù)雜的市場環(huán)境下經(jīng)歷了諸多變化。

2024年啤酒行業(yè)價(jià)格表現(xiàn)復(fù)雜。一方面,，整體面臨壓力,，受消費(fèi)復(fù)蘇緩慢、旺季雨水天氣及餐飲,、夜場等現(xiàn)飲消費(fèi)場景走弱影響,，啤酒銷量不及預(yù)期,。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1-10月中國規(guī)模以上企業(yè)啤酒產(chǎn)量同比下滑1.8%,，其中10月下滑2.3%,，這使得企業(yè)在價(jià)格調(diào)整上較為謹(jǐn)慎，部分企業(yè)為維持市場份額甚至采取降價(jià)策略,。

但另一方面,，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級推動價(jià)格呈現(xiàn)分化態(tài)勢。在企業(yè)高端化戰(zhàn)略下,，中高端啤酒價(jià)格增速持續(xù),。2023年華潤啤酒、青島啤酒均保持了噸酒價(jià)格增速的中單位數(shù)增長,。

▎行業(yè)噸價(jià)逐步提升至3700元以上（圖源：國泰君安證券）

2024年雖有消費(fèi)降級干擾,，但如燕京啤酒和珠江啤酒等仍保持較好的噸價(jià)表現(xiàn)，前三季度噸價(jià)分別同比+3.0%/+4.5%,，而青啤,、重啤則為+0.5%/-0.6%。整體而言,，行業(yè)在努力通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級提升價(jià)格水平,，但整體需求不振仍對價(jià)格上漲形成一定制約。

█ 看產(chǎn)品：高端化與多元化并進(jìn)

過去的一年,，啤酒企業(yè)持續(xù)推進(jìn)高端化進(jìn)程,。自2017年華潤啤酒啟動“3+3+3”戰(zhàn)略推進(jìn)高端化以來，行業(yè)邁向結(jié)構(gòu)升級階段,，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級成為收入增長主要驅(qū)動力,。

期間，企業(yè)不斷推出高端新品,，如青島啤酒陸續(xù)推出奧古特,、尼卡希白啤、無醇白啤等,；華潤啤酒推出聚焦于健康化和Z世代客群的紅爵EXTRA輕卡新品等,，豐富高端產(chǎn)品矩陣，滿足消費(fèi)者多樣化需求,，提升品牌形象與盈利水平,。

▎頭部啤酒公司高端或中高端產(chǎn)品銷量占比提升（圖源：興業(yè)證券）

此外，產(chǎn)品多元化的趨勢愈發(fā)明顯,。除傳統(tǒng)口味啤酒,，順應(yīng)健康化、個(gè)性化趨勢，無醇啤酒,、果味啤酒,、精釀啤酒等特色產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。例如,，部分企業(yè)針對女性和年輕消費(fèi)者推出低酒精度,、口感豐富的果味啤酒，拓展消費(fèi)群體,，在細(xì)分市場尋求增長機(jī)會,，增強(qiáng)市場競爭力，為行業(yè)發(fā)展注入新活力,。

█ 看市場：聚焦核心區(qū)域與全國拓展協(xié)同

2024年的啤酒企業(yè),，在市場布局上既有聚焦核心區(qū)域鞏固優(yōu)勢,，也有積極拓展全國市場擴(kuò)大版圖,。

在核心區(qū)域，龍頭企業(yè)憑借品牌認(rèn)知度和渠道深耕,，穩(wěn)固市場份額,，如燕京啤酒在北京及周邊地區(qū),、珠江啤酒在廣東地區(qū)等,，通過舉辦區(qū)域特色營銷活動、加強(qiáng)與當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商合作等方式,，強(qiáng)化品牌在本土市場的影響力,，確保銷售穩(wěn)定增長。

▎中國啤酒上市公司營業(yè)收入及同比增速（圖源：國盛證券）

而在全國市場拓展方面,，大型啤酒企業(yè)利用品牌優(yōu)勢,、資本運(yùn)作和渠道整合，加速滲透新興市場和空白區(qū)域,。通過并購地方小型啤酒廠,、新建生產(chǎn)基地、優(yōu)化物流配送網(wǎng)絡(luò)等手段,，降低運(yùn)營成本,，提高市場覆蓋率，提升產(chǎn)品鋪貨率和配送效率,，增強(qiáng)市場響應(yīng)速度,，實(shí)現(xiàn)全國市場的均衡發(fā)展，提升整體市場份額和行業(yè)地位,。

█ 看渠道：傳統(tǒng)與新興渠道融合發(fā)展

一方面,，餐飲、商超等仍是啤酒銷售的重要渠道,，企業(yè)持續(xù)優(yōu)化與經(jīng)銷商關(guān)系,，加強(qiáng)渠道管理與服務(wù)支持,。通過為經(jīng)銷商提供培訓(xùn)、市場推廣資源,、銷售返點(diǎn)等激勵(lì)措施,，提升經(jīng)銷商積極性與忠誠度，確保產(chǎn)品在傳統(tǒng)渠道的鋪貨率,、陳列位置和促銷活動執(zhí)行效果,，穩(wěn)定傳統(tǒng)渠道銷量。

另一方面,，新興渠道發(fā)展迅速,。電商平臺成為重要銷售渠道之一，企業(yè)積極布局電商渠道,，開展線上促銷活動,、直播帶貨等，拓展銷售邊界,，觸達(dá)年輕消費(fèi)群體和線上購物人群,。

這其中，便利店,、社區(qū)團(tuán)購等新零售渠道也受重視,，企業(yè)與便利店加強(qiáng)合作，優(yōu)化產(chǎn)品組合與陳列,；借助社區(qū)團(tuán)購平臺,，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷與快速配送，滿足消費(fèi)者即時(shí)性和便利性需求,，實(shí)現(xiàn)全渠道銷售覆蓋,，提升品牌市場滲透率。

█ 看成本：原材料與包材價(jià)格波動影響成本管理

成本控制可謂貫穿于啤酒行業(yè)全年的焦點(diǎn)話題,，原材料和包材價(jià)格波動對啤酒企業(yè)成本影響顯著,。

2024年部分原材料價(jià)格呈下降趨勢，如大麥價(jià)格自2023年1月左右達(dá)峰值后持續(xù)回落,，2024年10月已回落至249.96美元/噸,，較2023年高點(diǎn)下降39.0%；鋁錠價(jià)格相對穩(wěn)定,，但玻璃價(jià)格雖總體下降,，2024年10月較2023年高點(diǎn)下降43.1%且仍處下行趨勢，不過從8月開始有小幅反彈,。

▎啤酒主要包材價(jià)格走勢（圖源：國盛證券）

為應(yīng)對成本波動,，一方面，不少企業(yè)選擇通過優(yōu)化采購策略，與供應(yīng)商簽訂長期合作協(xié)議,、參與期貨套期保值等方式鎖定原材料價(jià)格,，降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；另一方面,，內(nèi)部挖潛增效,，改進(jìn)生產(chǎn)工藝、提高生產(chǎn)自動化水平,、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理等,，降低生產(chǎn)運(yùn)營成本，提升成本競爭力,，在價(jià)格競爭和利潤保障之間尋求平衡,。

█ 看消費(fèi)趨勢：場景化與健康化引領(lǐng)需求變革

2024年，啤酒行業(yè)的場景化消費(fèi)成為重要特征,。啤酒消費(fèi)與餐飲,、聚會、體育賽事,、休閑娛樂等場景緊密結(jié)合,。如體育賽事期間，啤酒品牌通過贊助,、聯(lián)合營銷等策略,，與賽事深度綁定，借助賽事熱度提升品牌曝光度和產(chǎn)品銷量,。在餐飲場景中,，企業(yè)針對不同菜系,、餐廳檔次推出適配的產(chǎn)品組合和促銷方案,，滿足消費(fèi)者在就餐時(shí)的飲用需求，增強(qiáng)消費(fèi)者在特定場景下對品牌的選擇偏好,。

在此過程中,，健康化消費(fèi)理念逐漸滲透啤酒市場。消費(fèi)者對低酒精度,、低糖,、無添加、低熱量啤酒的關(guān)注度和需求不斷上升,。企業(yè)順應(yīng)趨勢,，加大研發(fā)投入，推出無醇啤酒,、低糖啤酒等健康化產(chǎn)品,，在產(chǎn)品宣傳和包裝上突出健康賣點(diǎn)，滿足消費(fèi)者對健康和品質(zhì)生活的追求，拓展消費(fèi)群體,，培育新的市場增長點(diǎn),，推動行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新與升級。

█ 看競爭格局：頭部企業(yè)優(yōu)勢凸顯與差異化競爭加劇

頭部企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步鞏固,，但內(nèi)部差異化競爭加劇,，是2024年啤酒行業(yè)的顯著特征。

一方面,，頭部啤酒企業(yè)憑借規(guī)模經(jīng)濟(jì),、品牌影響力、渠道資源和研發(fā)能力,，在市場份額爭奪和產(chǎn)品升級中占據(jù)主導(dǎo)地位,。如華潤啤酒、青島啤酒,、燕京啤酒,、珠江啤酒等在高端化進(jìn)程中持續(xù)發(fā)力，通過品牌建設(shè),、產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道拓展,，不斷提升市場競爭力和盈利水平，拉大與中小啤酒企業(yè)的差距,。

▎中國啤酒產(chǎn)量當(dāng)月同比增速（圖源：國盛證券）

另一方面,，頭部企業(yè)之間競爭激烈且差異化明顯。在產(chǎn)品定位上,，各企業(yè)高端產(chǎn)品系列各具特色,，目標(biāo)客戶群體有所側(cè)重；在市場布局上,，依據(jù)自身優(yōu)勢區(qū)域和戰(zhàn)略重點(diǎn),，在全國市場和區(qū)域市場展開競爭與合作；在營銷推廣上,，結(jié)合品牌文化和消費(fèi)熱點(diǎn),，創(chuàng)新營銷方式，如青島啤酒的體育營銷,、燕京啤酒的文化營銷等,，提升品牌知名度和市場影響力，推動行業(yè)競爭向多元化,、深層次發(fā)展,。

█ 看未來展望：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存中尋求突破

展望未來，啤酒行業(yè)面臨諸多機(jī)遇與挑戰(zhàn),。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,、消費(fèi)市場回暖,，尤其是餐飲、夜場等消費(fèi)場景恢復(fù),，啤酒需求有望回升,，為行業(yè)增長提供支撐。同時(shí),，消費(fèi)升級和健康化,、個(gè)性化需求持續(xù)增長，將推動企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)優(yōu)化,，拓展高端,、特色啤酒市場空間，提升行業(yè)附加值和盈利水平,。

市場競爭依然激烈,，企業(yè)需不斷提升品牌競爭力和產(chǎn)品差異化優(yōu)勢，應(yīng)對競爭對手挑戰(zhàn),。原材料和包材價(jià)格不確定性仍存,，若成本上升可能壓縮利潤空間，對成本控制提出更高要求,。此外,，消費(fèi)者需求變化快速，企業(yè)需緊密跟蹤市場動態(tài),，加強(qiáng)市場調(diào)研與消費(fèi)者洞察,，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品策略和營銷方案，以適應(yīng)市場變化,，在機(jī)遇與挑戰(zhàn)中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,。

綜合來看，2024年啤酒行業(yè)呈現(xiàn)出多維度的發(fā)展格局,，價(jià)格,、產(chǎn)品、市場等各方面均有顯著特點(diǎn)與變化,。未來,，行業(yè)需緊緊抓住經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、消費(fèi)升級帶來的機(jī)遇,，持續(xù)深化產(chǎn)品創(chuàng)新與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，強(qiáng)化品牌建設(shè)與市場拓展,。

但也應(yīng)看到,，新的變化趨勢，要求企業(yè)積極應(yīng)對競爭加劇,、成本波動等挑戰(zhàn),，通過精細(xì)化管理與精準(zhǔn)營銷策略提升競爭力,。唯有靈活應(yīng)變、創(chuàng)新求變,，才能在行業(yè)發(fā)展浪潮中站穩(wěn)腳跟,，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，推動啤酒行業(yè)邁向新的發(fā)展階段,。