出品丨云酒頭條

8月28日晚，宜賓五糧液股份有限公司（下稱“五糧液”）披露2024年上半年業(yè)績報告,。

上半年,，五糧液實現營業(yè)收入506.48億元,，同比增長11.30%,；歸母凈利潤190.57億元,，同比增長11.86%,。自2016年起,，五糧液在半年度業(yè)績上連續(xù)九年實現營業(yè)收入、歸母凈利潤雙位數增長,。

回顧過去幾年,，五糧液面對復雜多變的市場環(huán)境，始終保持務實態(tài)度,，對市場趨勢進行精準預判,，并制定切實可行的發(fā)展目標。即便是在如2021年等市場熱度高漲的時期,，五糧液也未曾偏離穩(wěn)健經營的軌道,。

█ 穩(wěn)健策略引領，經營節(jié)奏良好

從其半年報業(yè)績來看,，年初以后執(zhí)行的第八代五糧液量價策略卓有成效,。

五糧液在半年報中表示，第八代五糧液實現了兩個穩(wěn)定,，一是價格穩(wěn)中有升,，二是動銷穩(wěn)中有增。尤其是自春節(jié)以來,，千元價格帶五糧液產品價格保持了穩(wěn)中略升的態(tài)勢,。

在報告期內，五糧液1618和39度也實現了動銷,、宴席雙增長,。這一成績主要歸功于五糧液在渠道建設上的持續(xù)發(fā)力。

數據顯示,，五糧液在上半年完成了634家專賣店的第五代門頭升級,、639家“五糧濃香·和美萬家”集合店建設；同時,，發(fā)力宴席活動,，宴席活動服務消費者近300萬人次。

另外,，五糧液在品牌宣傳上的持續(xù)投入與創(chuàng)新,，更是其業(yè)績增長的重要動力。

▎五糧液攜手四川博物院舉辦川酒文化歷史探索之旅主題文化活動

例如，再度攜手央視開展春晚,、秋晚“和美好禮”獨家冠名抽獎活動,，開展“幸福中國年”主題營銷活動，深度融入博鰲亞洲論壇,、APEC中國工商領導人峰會等高端國際平臺活動,，啟動2024“和美全球行”主題活動，攜手四川博物院舉辦川酒文化歷史探索之旅主題文化活動,，舉辦第三屆五糧液和美文化節(jié),，開展五糧液玫瑰婚典520特別活動，積極推進與湖南衛(wèi)視《歌手2024》合作等,，通過一系列高規(guī)格,、高曝光度的品牌活動，五糧液品牌號召力正不斷上升,。

█ 下半年動力充足：現金流達到上市以來同期最高水平

2024上半場,，白酒市場面臨著市場競爭加劇和品牌分化。

中國酒業(yè)協會發(fā)布的《2024中國白酒市場中期研究報告》顯示,，在市場競爭激烈,、消費者需求不足以及產能過剩的背景下，市場面臨著一定的庫存壓力,。

在此情況下,，五糧液上半年“雙位數增長”的成績就更為可貴，而更重要的是,，這一增長背后蘊含的是穩(wěn)健增長的內生動力,。

進入2024年下半場之后，五糧液的增長路徑將更為清晰,、動能充足,。

首先是上半年經營活動產生的現金流量凈額為134.28億,，達到了上市以來同期數額的最高水平,，同比增長18.25%。

同時,，經銷商的市場預期也有所增強,，合同負債同比有所增加，約為81.58億,。這在一定程度上表明了渠道拿貨積極性較高,，經銷商家打款意愿較強。

其次是創(chuàng)新發(fā)展的驅動力不斷增強,。今年,，五糧液加快推進了以酒體創(chuàng)新和工藝創(chuàng)新為核心的供給側結構性創(chuàng)新，煥新上市45度、68度五糧液,，發(fā)布經典五糧液10,、20、30,、50全系產品,，全力打造新增長點。

今年,，五糧液還與中科院江雷院士團隊合作,，在國際頂級期刊《Matter》上首次揭示白酒黃金酒度，科學證實了不同酒度五糧液及系列產品均處于白酒黃金度數范圍,，對構建科學的五糧液酒乃至白酒行業(yè)感官品評科學體系具有重要意義,。

另外，在渠道建設方面,，專賣店數量已達1749家,，半年新增87家。這顯示出公司在渠道優(yōu)化升級方面的堅定決心和顯著成效,。五糧液表示,，未來將繼續(xù)深化“三店一家”工程建設，堅定“扶商,、優(yōu)商,、強商”，進一步鞏固和強化其濃香型白酒的龍頭地位,。

國信證券認為,，五糧液產品規(guī)劃清晰，廠商關系向好,，看好公司濃香龍頭地位穩(wěn)固和長期穩(wěn)健發(fā)展,。華鑫證券表示，看好公司穩(wěn)中求進,、以進促穩(wěn),，以穩(wěn)健高質量發(fā)展鞏固和強化濃香白酒龍頭地位，加速公司品牌價值回歸,。