出品丨云酒頭條

8月28日晚，宜賓五糧液股份有限公司（下稱“五糧液”）披露2024年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。

上半年,，五糧液實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入506.48億元,，同比增長(zhǎng)11.30%,；歸母凈利潤(rùn)190.57億元,，同比增長(zhǎng)11.86%。自2016年起,，五糧液在半年度業(yè)績(jī)上連續(xù)九年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入,、歸母凈利潤(rùn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

回顧過去幾年,，五糧液面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境,，始終保持務(wù)實(shí)態(tài)度，對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行精準(zhǔn)預(yù)判,，并制定切實(shí)可行的發(fā)展目標(biāo),。即便是在如2021年等市場(chǎng)熱度高漲的時(shí)期,，五糧液也未曾偏離穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的軌道,。

█ 穩(wěn)健策略引領(lǐng)，經(jīng)營(yíng)節(jié)奏良好

從其半年報(bào)業(yè)績(jī)來看,，年初以后執(zhí)行的第八代五糧液量?jī)r(jià)策略卓有成效,。

五糧液在半年報(bào)中表示，第八代五糧液實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)穩(wěn)定,，一是價(jià)格穩(wěn)中有升,，二是動(dòng)銷穩(wěn)中有增。尤其是自春節(jié)以來,，千元價(jià)格帶五糧液產(chǎn)品價(jià)格保持了穩(wěn)中略升的態(tài)勢(shì),。

在報(bào)告期內(nèi)，五糧液1618和39度也實(shí)現(xiàn)了動(dòng)銷,、宴席雙增長(zhǎng),。這一成績(jī)主要?dú)w功于五糧液在渠道建設(shè)上的持續(xù)發(fā)力。

數(shù)據(jù)顯示,，五糧液在上半年完成了634家專賣店的第五代門頭升級(jí),、639家“五糧濃香·和美萬家”集合店建設(shè),；同時(shí)，發(fā)力宴席活動(dòng),，宴席活動(dòng)服務(wù)消費(fèi)者近300萬人次,。

另外，五糧液在品牌宣傳上的持續(xù)投入與創(chuàng)新,，更是其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?/span>

▎五糧液攜手四川博物院舉辦川酒文化歷史探索之旅主題文化活動(dòng)

例如,，再度攜手央視開展春晚、秋晚“和美好禮”獨(dú)家冠名抽獎(jiǎng)活動(dòng),，開展“幸福中國(guó)年”主題營(yíng)銷活動(dòng),，深度融入博鰲亞洲論壇、APEC中國(guó)工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)等高端國(guó)際平臺(tái)活動(dòng),，啟動(dòng)2024“和美全球行”主題活動(dòng),，攜手四川博物院舉辦川酒文化歷史探索之旅主題文化活動(dòng)，舉辦第三屆五糧液和美文化節(jié),，開展五糧液玫瑰婚典520特別活動(dòng),，積極推進(jìn)與湖南衛(wèi)視《歌手2024》合作等，通過一系列高規(guī)格,、高曝光度的品牌活動(dòng),，五糧液品牌號(hào)召力正不斷上升。

█ 下半年動(dòng)力充足：現(xiàn)金流達(dá)到上市以來同期最高水平

2024上半場(chǎng),，白酒市場(chǎng)面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和品牌分化,。

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2024中國(guó)白酒市場(chǎng)中期研究報(bào)告》顯示，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,、消費(fèi)者需求不足以及產(chǎn)能過剩的背景下,，市場(chǎng)面臨著一定的庫(kù)存壓力。

在此情況下,，五糧液上半年“雙位數(shù)增長(zhǎng)”的成績(jī)就更為可貴,，而更重要的是，這一增長(zhǎng)背后蘊(yùn)含的是穩(wěn)健增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力,。

進(jìn)入2024年下半場(chǎng)之后,，五糧液的增長(zhǎng)路徑將更為清晰、動(dòng)能充足,。

首先是上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為134.28億,，達(dá)到了上市以來同期數(shù)額的最高水平，同比增長(zhǎng)18.25%,。

同時(shí),，經(jīng)銷商的市場(chǎng)預(yù)期也有所增強(qiáng)，合同負(fù)債同比有所增加,，約為81.58億,。這在一定程度上表明了渠道拿貨積極性較高,，經(jīng)銷商家打款意愿較強(qiáng)。

其次是創(chuàng)新發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力不斷增強(qiáng),。今年,，五糧液加快推進(jìn)了以酒體創(chuàng)新和工藝創(chuàng)新為核心的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新，煥新上市45度,、68度五糧液,，發(fā)布經(jīng)典五糧液10、20,、30,、50全系產(chǎn)品，全力打造新增長(zhǎng)點(diǎn),。

今年,，五糧液還與中科院江雷院士團(tuán)隊(duì)合作，在國(guó)際頂級(jí)期刊《Matter》上首次揭示白酒黃金酒度,，科學(xué)證實(shí)了不同酒度五糧液及系列產(chǎn)品均處于白酒黃金度數(shù)范圍,，對(duì)構(gòu)建科學(xué)的五糧液酒乃至白酒行業(yè)感官品評(píng)科學(xué)體系具有重要意義。

另外,，在渠道建設(shè)方面,，專賣店數(shù)量已達(dá)1749家，半年新增87家,。這顯示出公司在渠道優(yōu)化升級(jí)方面的堅(jiān)定決心和顯著成效,。五糧液表示，未來將繼續(xù)深化“三店一家”工程建設(shè),，堅(jiān)定“扶商,、優(yōu)商、強(qiáng)商”,，進(jìn)一步鞏固和強(qiáng)化其濃香型白酒的龍頭地位,。

國(guó)信證券認(rèn)為，五糧液產(chǎn)品規(guī)劃清晰,，廠商關(guān)系向好，看好公司濃香龍頭地位穩(wěn)固和長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展,。華鑫證券表示,，看好公司穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn),，以穩(wěn)健高質(zhì)量發(fā)展鞏固和強(qiáng)化濃香白酒龍頭地位,，加速公司品牌價(jià)值回歸。