4月22日晚間,，張裕披露了2017年年報。數(shù)據(jù)顯示,，公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入49.33億元,，同比增長4.56%，實現(xiàn)凈利潤10.3億元,，同比增長5.01%,。利好業(yè)績之下，張裕也擬再次向股民“發(fā)紅包”：每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元,。

對于上述業(yè)績,，張裕表示，面對不利經(jīng)營環(huán)境,，公司堅持“聚焦中高端,、聚焦高品質(zhì)、聚焦大單品”的發(fā)展方向不動搖,，全面實施葡萄酒和白蘭地并重的發(fā)展策略,，努力推進各酒種協(xié)調(diào)發(fā)展，為實現(xiàn)營業(yè)收入增長發(fā)揮了重要作用,。

而就在此前,，剛剛出爐的數(shù)據(jù)顯示，國產(chǎn)葡萄酒2017年產(chǎn)量,、銷售收入,、利潤額,、出口量、出口額全部呈現(xiàn)負增長,，為何同樣面臨進口葡萄酒沖擊,、原材料成本提升等不利因素的“夾擊”的張裕能夠突圍呢？

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國產(chǎn)葡萄酒行業(yè)5大指標負增長,，張裕卻“逆生長”

種種跡象表明,，2017年國產(chǎn)葡萄酒仍處于調(diào)整期，面對如此“嚴峻形勢”,，張裕交出的是一份含金量十足的年報,。

數(shù)據(jù)顯示，2017年納入國家統(tǒng)計局范疇的244家規(guī)模以上葡萄酒企業(yè),，共完成釀酒總產(chǎn)量100.11萬千升,，同比下降5.25%,，累計完成銷售收入421.37億元,，同比下降9%；累計實現(xiàn)利潤總額42.28億元,，同比下降11.55%,。此外，國產(chǎn)葡萄酒在出口量,、出口額方面也出現(xiàn)了7.31%,、19.61%的負增長。

相比之下,，張裕則以良好的業(yè)績增長宣告“逆生長”,，與此同時，也正在向歷史最好業(yè)績發(fā)起沖擊,。數(shù)據(jù)顯示,，張裕2017年營收增速近3倍于2016年，已經(jīng)連續(xù)三年正增長,，正在向歷史最高水平發(fā)起沖擊,。在凈利潤方面，張裕2017年凈利潤逆轉(zhuǎn)2016年負增長態(tài)勢,，再次實現(xiàn)正增長,，增速與近6年以來的最高水平幾乎持平，凈利潤總規(guī)模再次回到10億俱樂部,。

不僅僅是絕對值增長,，張裕也迎來了結(jié)構(gòu)化增長。年報顯示,，張裕旗下葡萄酒,、白蘭地和其他酒全部實現(xiàn)正增長,，增長率分別為3.47%、9.30%,、2%,。其中，愈加受到消費者青睞的白蘭地營收占比提升近1個百分點,，增速實現(xiàn)大漲9.3%,。張裕在國內(nèi)市場“墻內(nèi)開花”的同時，“墻外”似乎也“更香”,。數(shù)據(jù)顯示,，張裕國外市場銷售占比從2016年的5.94%提高至8.82%，營收同比大漲55.29%,。

在行業(yè)出現(xiàn)負增長的時候,，張裕卻交出高水平的雙增長業(yè)績，既顯示了過去一年市場調(diào)整的收效顯著,，同時也為“悲觀”的國產(chǎn)葡萄酒樹立了寶貴的信心,。對于2018年經(jīng)營目標，張裕稱將力爭實現(xiàn)營業(yè)收入不低于52億元,。

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別人家的股票,！“良心上市公司”張裕已連續(xù)17年分紅

對于行業(yè)人士來講，業(yè)績增長是判斷公司價值的重要標準,。然而,，對于投資者和股民來講，有真金白銀回饋才能稱的上“靠譜公司”,，而所謂的真金白銀指的就是分紅,。

從近年來A股分紅情況看，國企上市公司是分紅主力,，其中高派息率龍頭股更是如此,。作為國產(chǎn)葡萄酒龍頭，張裕在分紅方面絕對稱得上“良心上市公司”,。

2017年,，時任中國證監(jiān)會主席劉士余就曾表示，上市公司現(xiàn)金分紅是回報投資者的基本方式,，是股份公司制度的應有之意,，也是股票內(nèi)在價格的源泉，證監(jiān)會要加大現(xiàn)金分紅的公司的支持,，另一方面對于一些有能力分紅,、但是常年不分紅的“鐵公雞”將高度關(guān)注，采取“硬措施”,。

數(shù)據(jù)顯示,，張裕A股于2000年10月在深交易所上市,，2001年即開始分紅，截止目前已經(jīng)連續(xù)17年分紅,。從行業(yè)內(nèi)來看,，張裕的分紅水平一直保持較高水平。根據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，2012—2016年的5年間,，張裕分紅超過20.8億元，相比之下,，莫高股份只有2次分紅,，總額僅1700萬元，近年來表現(xiàn)搶眼威龍股份2017年進行1次分紅,，總額為1800萬元左右,。

放在A股市場整體，與張裕形成鮮明對比的是“鐵公雞們”,。據(jù)劉士余透露,，截止2017年，A股有46只股票連續(xù)20年沒有分紅,，其中最長記錄為一家1994年上市的公司至今未分紅,。此外,，曾有媒體在2016年統(tǒng)計連續(xù)15年分紅的股票,，僅占A股上市公司整體的不足11%，也顯示了張裕在回報投資者方面的“慷慨”,。

根據(jù)張裕2017年年報,，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元，折合股息率約為1.4%,。不僅僅是連續(xù)分紅,，張裕的股票收益率也保持較高水平。2000年,，張裕A上市股票價格只有2.98元左右,，而截至目前股票價格為36.1元左右，過去17年收益率為11.28倍,。這也意味著,，如果一個股民在2000年購入10000股張裕股票，那么目前可以凈賺30萬元左右,。

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“二次創(chuàng)業(yè)”的張裕新一輪發(fā)展已經(jīng)起跑,？

“我們要把以前取得的成就歸零，通過全球化布局實現(xiàn)百年張裕的‘二次創(chuàng)業(yè)’,?！痹诖杭咎蔷茣臄?shù)場發(fā)布會上,，煙臺張裕集團有限公司黨委書記、董事長周洪江強調(diào),，未來的黃金10年是必須抓住的歷史機遇,，張裕將用世界眼光做大中國品牌、用國際標準做強中國張裕,，使張裕成為更多消費者認可的國際品牌,。

當很多人對國產(chǎn)葡萄酒“悲觀”的時候，為什么張裕反而有自信做大做強呢,？

實際上,，張裕對于目前的嚴峻環(huán)境并非沒有清晰認識。在2017年年報中,，張裕詳細分析了國產(chǎn)葡萄酒行業(yè)面臨的外部環(huán)境：宏觀經(jīng)濟增幅放緩,、飲酒消費環(huán)境變化、消費者飲酒習慣,、進口葡萄酒的沖擊,、電商對傳統(tǒng)渠道的沖擊、原材料和運費等成本費用的增加……

對于張裕來講,，同樣面臨這些壓力,，而且是“不進則退”，因此必須有效“反擊”,，通過調(diào)整將壓力變?yōu)閯恿?。在提出“二次?chuàng)業(yè)”發(fā)展戰(zhàn)略之后，張裕的動作明顯加快,。在春季糖酒會上,，張裕用3天的時間先后舉行了5場活動，重點發(fā)布了張裕2018年品牌戰(zhàn)略,，并對解百納,、先鋒國際、醉詩仙和白蘭地進行了發(fā)布推廣,。

累積銷量5億瓶的解百納接下來如何“攻城略地”,？

“我們希望張裕與經(jīng)銷商的關(guān)系，越來越像‘老夫老妻’,，相濡以沫,，漸入佳境，最終讓張裕解百納成為經(jīng)銷商最賺錢的品牌,?！睆堅９究偨?jīng)理孫健表示。為了團結(jié)“老伙計”,，張裕以經(jīng)銷商真實經(jīng)歷的微電影以引發(fā)感情共鳴,，并將提升服務與品質(zhì)提上日程,，與經(jīng)銷商攜手創(chuàng)造新銷售奇跡。此外,，解百納還正通過歐洲5000多家超市渠道和主動出擊國際酒展,，打造國際知名度。

顯然,，邁進全新下一程的“超級大單品”解百納,，將成為張裕在世界范圍內(nèi)“攻城略地”的利器。

白蘭地是張裕在葡萄酒領(lǐng)域競爭的“第二戰(zhàn)線”,，在準確判斷市場趨勢的基礎(chǔ)上,，張裕加大了白蘭地產(chǎn)品的營銷力度，希望充分挖掘消費升級帶來的巨大潛力,，建立對其他競爭對手的不對稱優(yōu)勢,。

一方面，在全國舉辦數(shù)千場品鑒會,，推出或計劃推出珍藏版五星白蘭地,、“激蕩版”白蘭地禮盒，針對新銳年輕中產(chǎn)人群的“新五星”,，以及這對85后,、95后消費者的迷霓白蘭地等產(chǎn)品，不斷影響意見領(lǐng)袖和消費者,，提升市場氛圍,，拉動銷量增長。

另一方面,，張裕也將重金支持白蘭地產(chǎn)品做大,，市場投入比例將超過2017年兩倍，以強有力市場支持主推市場增長,。可以預見,，在產(chǎn)品,、營銷等準備妥當之后，張裕白蘭地正處于爆發(fā)的前夕,，將像解百納一樣成為張裕的另外一個超級市場擔當,。

對此，董事長周洪江曾表示：我們的戰(zhàn)略是正確的,，戰(zhàn)術(shù)是清晰的,，這一切決定了張裕的未來可期，當然我們調(diào)整的效果不會立即顯現(xiàn),，這需要一個過程,，希望到年底能有一個明顯的變化,。

顯然，如果說2017年的“黃金成績單”是建立在過去一年的積極調(diào)整框架之下,，那么在2018年的新布局之下新動能已經(jīng)建立,，2017年業(yè)績只是新一輪發(fā)展的起跑，預示著張裕有望創(chuàng)造新時代的“加速度”,。