繼《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》發(fā)布后，時(shí)隔一月有余,，茅臺(tái)圍繞市值管理再出關(guān)鍵舉措,。

9月20日，貴州茅臺(tái)發(fā)布公告,，公司將以自有資金,，不低于人民幣30億元（含）且不超過(guò)人民幣60億元（含）回購(gòu)注銷，回購(gòu)價(jià)格上限為1795.78元/股（含）,，回購(gòu)股份數(shù)量在1670583股-3341164股,，回購(gòu)股份數(shù)占公司總股本比例為0.1330%-0.2660%。

本次回購(gòu)注銷后,，貴州茅臺(tái)總股本變?yōu)榧s12.52億股,。公告還透露，控股股東,、實(shí)際控制人、董事,、監(jiān)事及高級(jí)管理人員未來(lái)3個(gè)月,、未來(lái)6個(gè)月不存在減持公司股份的計(jì)劃。

消息一經(jīng)發(fā)布,，便引發(fā)機(jī)構(gòu),、投資者、媒體及酒業(yè)廣泛熱議,。在云酒頭條看來(lái),，能夠引發(fā)如此大規(guī)模反響，不僅因?yàn)檫@是貴州茅臺(tái)上市23年來(lái)首次進(jìn)行回購(gòu)注銷,，更在于企業(yè)強(qiáng)化市值管理的一系列舉措順應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注與期待,，并為此前處于低位的白酒板塊注入強(qiáng)勁信心。

今年以來(lái),，投資者對(duì)貴州茅臺(tái)回購(gòu)股份的呼聲不斷,。而就在9月9日舉行的貴州茅臺(tái)2024年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，貴州茅臺(tái)管理層面對(duì)投資者針對(duì)此問(wèn)題表示,，將結(jié)合股市情況和公司實(shí)際,，針對(duì)不同的市值管理措施做系統(tǒng)研究，后續(xù)如有相關(guān)計(jì)劃將按相關(guān)規(guī)定及時(shí)公告,。

時(shí)隔11天,，貴州茅臺(tái)便以務(wù)實(shí)的態(tài)度回應(yīng)投資者關(guān)切問(wèn)題。而把時(shí)間拉長(zhǎng)我們發(fā)現(xiàn),，近年來(lái)貴州茅臺(tái)始終是務(wù)實(shí)的行事風(fēng)格,，市值管理水平亦在不斷提升,。

公告表示，此次回購(gòu)旨在維護(hù)公司及廣大投資者的利益,，增強(qiáng)投資者信心,，同時(shí)本次回購(gòu)方案實(shí)施完成后，不會(huì)對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng),、財(cái)務(wù),、研發(fā)、盈利能力,、債務(wù)履行能力,、未來(lái)發(fā)展及維持上市地位等產(chǎn)生重大影響。

從賬面資金來(lái)看,，此次回購(gòu)資金不會(huì)對(duì)茅臺(tái)現(xiàn)金流造成影響,。2024年上半年財(cái)報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為1452.67億元,，假設(shè)本次回購(gòu)股份的資金上限人民幣60億元全部使用完畢,，回購(gòu)資金約占現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的4.1303%。

貴州茅臺(tái)公告還提到,，公司大股東目前沒(méi)有減持計(jì)劃,，后續(xù)如果有增持計(jì)劃將按照相關(guān)規(guī)定及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

據(jù)悉,，這是貴州茅臺(tái)上市23年來(lái)首次實(shí)施注銷式回購(gòu),。從市值管理角度，回購(gòu),、分紅和增持都是工具,，核心更在于以持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，為投資者帶來(lái)務(wù)實(shí)進(jìn)取的股東回報(bào),，使公司的市場(chǎng)價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值保持一致,。

“于企業(yè)而言，注銷式回購(gòu)意味著相對(duì)更高的成本,，因此資本市場(chǎng)以注銷為目的的回購(gòu)占比很低,。”業(yè)內(nèi)觀察者提出,，貴州茅臺(tái)此次首次實(shí)施注銷式回購(gòu),，不僅是在市值管理作出表率，對(duì)資本市場(chǎng)企穩(wěn)復(fù)蘇的助力作用也更為明顯,。

正如機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià),，此次貴州茅臺(tái)回購(gòu)注銷，不僅是積極響應(yīng)“新國(guó)九條”,，更有源自良好業(yè)績(jī)以及市場(chǎng)穩(wěn)定的底氣,，對(duì)穩(wěn)定公司股價(jià)或有較大積極影響,。

市場(chǎng)人士分析道，股份回購(gòu)注銷后,，公司股本減少,，在當(dāng)期利潤(rùn)與分紅比率不變的情況下，每股收益,、每股凈資產(chǎn)回報(bào)率,、每股分紅等財(cái)務(wù)指標(biāo)將提升，理論上有助于每股可分配利潤(rùn)的增加,，利好投資者收益改善,。

云酒·中國(guó)酒業(yè)品牌研究院高級(jí)研究員、知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛表示,，綜合考慮到茅臺(tái)近些年的陸續(xù)分紅,，對(duì)于此刻的茅臺(tái)來(lái)說(shuō)，回購(gòu)在很大程度上是茅臺(tái)對(duì)于股東負(fù)責(zé)任的財(cái)務(wù)體現(xiàn),，也是茅臺(tái)在調(diào)整周期下穩(wěn)定市場(chǎng)情緒,，維護(hù)渠道商利益，激活市場(chǎng)消費(fèi)的一種積極措施,，有利于維護(hù)茅臺(tái)長(zhǎng)期高端品牌價(jià)值形象,，鞏固其行業(yè)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。

有投資者表示,，從2023年大股東增持，到此前提出的三年分紅率不低于75%疊加此次回購(gòu),，貴州茅臺(tái)及時(shí)通過(guò)運(yùn)用市場(chǎng)化手段,，持續(xù)加強(qiáng)市值管理，傳遞信心,、穩(wěn)定預(yù)期,，真正讓投資者有回報(bào)、有獲得感,。

今年以來(lái)，貴州茅臺(tái)通過(guò)加強(qiáng)高管與投資者溝通頻次,、實(shí)施三年分紅以及此次的回購(gòu)注銷,，以一套市值管理落地舉措的“組合拳”，持續(xù)優(yōu)化投資者關(guān)系,，打造市值管理標(biāo)桿,。

首先，貴州茅臺(tái)建立與投資者溝通的常態(tài)化機(jī)制,，與投資者坦誠(chéng)回應(yīng)關(guān)切,，講述未來(lái)發(fā)展規(guī)劃和路徑目標(biāo),。

從5月28日股東大會(huì)、7月1日投資者線下交流會(huì),，到9月9日業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),，3場(chǎng)由高管、獨(dú)立董事等“關(guān)鍵少數(shù)”與股東充滿“含金量”的交流,，茅臺(tái)務(wù)實(shí)的作風(fēng)不僅得到了投資者的認(rèn)可,，公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展理念也得到了更好地闡釋。

針對(duì)股東關(guān)心的分紅問(wèn)題,，茅臺(tái)堅(jiān)持穩(wěn)定持續(xù)的現(xiàn)金分紅政策回報(bào)股東,，截至目前，已累計(jì)現(xiàn)金分紅超2700億元,，占上市以來(lái)累計(jì)凈利潤(rùn)約56%,，把超一半的凈利潤(rùn)分配給了股東。

據(jù)貴州茅臺(tái)《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》,，2024年-2026年度,，公司每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)的75%，原則上每年度進(jìn)行兩次分紅,，股息率超過(guò)了3.5%,。

此外，今年以來(lái),，茅臺(tái)高管團(tuán)隊(duì)多次深入各省區(qū)一線市場(chǎng)調(diào)研,，召開(kāi)各省區(qū)市場(chǎng)工作會(huì)，與經(jīng)銷商,、電商,、團(tuán)購(gòu)、省區(qū)自營(yíng)等渠道代表交流,，了解市場(chǎng)營(yíng)銷,、渠道管理、終端建設(shè)等情況,，持續(xù)完善既系統(tǒng),、又協(xié)同的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)體系。

觀察人士提出,，透過(guò)茅臺(tái)高管的高頻市場(chǎng)調(diào)研,，不僅有利于決策層結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際及時(shí)調(diào)整市場(chǎng)策略，制定一攬子穩(wěn)定酒價(jià)舉措,，也讓外界看到茅臺(tái)抓好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主業(yè)始終不會(huì)變,，市值管理只是工具，更重要的是做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

當(dāng)前,，白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期,，龍頭企業(yè)的一舉一動(dòng)，已成為行業(yè)的重要風(fēng)向標(biāo),，貴州茅臺(tái)的一系列動(dòng)作,，也體現(xiàn)對(duì)資本市場(chǎng)的關(guān)注和重視。

此次貴州茅臺(tái)以真金白銀支持公司股價(jià),，利好投資者,，向市場(chǎng)表明公司對(duì)行業(yè)前景的樂(lè)觀預(yù)期，釋放提升市場(chǎng)做多情緒的積極信號(hào),，為資本市場(chǎng)注入強(qiáng)心針,。