繼《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報規(guī)劃》發(fā)布后,，時隔一月有余，茅臺圍繞市值管理再出關(guān)鍵舉措,。

9月20日,，貴州茅臺發(fā)布公告，公司將以自有資金,，不低于人民幣30億元（含）且不超過人民幣60億元（含）回購注銷,，回購價格上限為1795.78元/股（含），回購股份數(shù)量在1670583股-3341164股,，回購股份數(shù)占公司總股本比例為0.1330%-0.2660%,。

本次回購注銷后，貴州茅臺總股本變?yōu)榧s12.52億股,。公告還透露,，控股股東、實際控制人,、董事,、監(jiān)事及高級管理人員未來3個月、未來6個月不存在減持公司股份的計劃,。

消息一經(jīng)發(fā)布,，便引發(fā)機構(gòu)、投資者,、媒體及酒業(yè)廣泛熱議,。在云酒頭條看來，能夠引發(fā)如此大規(guī)模反響，不僅因為這是貴州茅臺上市23年來首次進行回購注銷,，更在于企業(yè)強化市值管理的一系列舉措順應(yīng)市場關(guān)注與期待,，并為此前處于低位的白酒板塊注入強勁信心。

今年以來,，投資者對貴州茅臺回購股份的呼聲不斷,。而就在9月9日舉行的貴州茅臺2024年半年度業(yè)績說明會上，貴州茅臺管理層面對投資者針對此問題表示,，將結(jié)合股市情況和公司實際,，針對不同的市值管理措施做系統(tǒng)研究，后續(xù)如有相關(guān)計劃將按相關(guān)規(guī)定及時公告,。

時隔11天,，貴州茅臺便以務(wù)實的態(tài)度回應(yīng)投資者關(guān)切問題。而把時間拉長我們發(fā)現(xiàn),，近年來貴州茅臺始終是務(wù)實的行事風(fēng)格,，市值管理水平亦在不斷提升。

公告表示,，此次回購旨在維護公司及廣大投資者的利益,，增強投資者信心，同時本次回購方案實施完成后,，不會對公司日常經(jīng)營,、財務(wù)、研發(fā),、盈利能力,、債務(wù)履行能力、未來發(fā)展及維持上市地位等產(chǎn)生重大影響,。

從賬面資金來看,，此次回購資金不會對茅臺現(xiàn)金流造成影響。2024年上半年財報顯示,，貴州茅臺現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為1452.67億元,，假設(shè)本次回購股份的資金上限人民幣60億元全部使用完畢，回購資金約占現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的4.1303%,。

貴州茅臺公告還提到,，公司大股東目前沒有減持計劃，后續(xù)如果有增持計劃將按照相關(guān)規(guī)定及時履行信息披露義務(wù),。

據(jù)悉,，這是貴州茅臺上市23年來首次實施注銷式回購。從市值管理角度,，回購,、分紅和增持都是工具,，核心更在于以持續(xù)的業(yè)績增長和穩(wěn)健的財務(wù)表現(xiàn),，為投資者帶來務(wù)實進取的股東回報,，使公司的市場價值與內(nèi)在價值保持一致。

“于企業(yè)而言,，注銷式回購意味著相對更高的成本,，因此資本市場以注銷為目的的回購占比很低?！睒I(yè)內(nèi)觀察者提出,，貴州茅臺此次首次實施注銷式回購，不僅是在市值管理作出表率,，對資本市場企穩(wěn)復(fù)蘇的助力作用也更為明顯,。

正如機構(gòu)投資者評價，此次貴州茅臺回購注銷,，不僅是積極響應(yīng)“新國九條”,，更有源自良好業(yè)績以及市場穩(wěn)定的底氣，對穩(wěn)定公司股價或有較大積極影響,。

市場人士分析道,，股份回購注銷后，公司股本減少,，在當期利潤與分紅比率不變的情況下,，每股收益、每股凈資產(chǎn)回報率,、每股分紅等財務(wù)指標將提升,，理論上有助于每股可分配利潤的增加，利好投資者收益改善,。

云酒·中國酒業(yè)品牌研究院高級研究員,、知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛表示，綜合考慮到茅臺近些年的陸續(xù)分紅,，對于此刻的茅臺來說,，回購在很大程度上是茅臺對于股東負責(zé)任的財務(wù)體現(xiàn)，也是茅臺在調(diào)整周期下穩(wěn)定市場情緒,，維護渠道商利益,，激活市場消費的一種積極措施，有利于維護茅臺長期高端品牌價值形象,，鞏固其行業(yè)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位,。

有投資者表示，從2023年大股東增持,，到此前提出的三年分紅率不低于75%疊加此次回購,，貴州茅臺及時通過運用市場化手段,，持續(xù)加強市值管理，傳遞信心,、穩(wěn)定預(yù)期,，真正讓投資者有回報、有獲得感,。

今年以來，貴州茅臺通過加強高管與投資者溝通頻次,、實施三年分紅以及此次的回購注銷,，以一套市值管理落地舉措的“組合拳”，持續(xù)優(yōu)化投資者關(guān)系,，打造市值管理標桿,。

首先，貴州茅臺建立與投資者溝通的常態(tài)化機制,，與投資者坦誠回應(yīng)關(guān)切,，講述未來發(fā)展規(guī)劃和路徑目標。

從5月28日股東大會,、7月1日投資者線下交流會,，到9月9日業(yè)績說明會，3場由高管,、獨立董事等“關(guān)鍵少數(shù)”與股東充滿“含金量”的交流,，茅臺務(wù)實的作風(fēng)不僅得到了投資者的認可，公司的經(jīng)營發(fā)展理念也得到了更好地闡釋,。

針對股東關(guān)心的分紅問題,，茅臺堅持穩(wěn)定持續(xù)的現(xiàn)金分紅政策回報股東，截至目前,，已累計現(xiàn)金分紅超2700億元,，占上市以來累計凈利潤約56%，把超一半的凈利潤分配給了股東,。

據(jù)貴州茅臺《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報規(guī)劃》,，2024年-2026年度，公司每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當年實現(xiàn)歸母凈利潤的75%,，原則上每年度進行兩次分紅,，股息率超過了3.5%。

此外,，今年以來,，茅臺高管團隊多次深入各省區(qū)一線市場調(diào)研，召開各省區(qū)市場工作會,，與經(jīng)銷商,、電商,、團購、省區(qū)自營等渠道代表交流,，了解市場營銷,、渠道管理、終端建設(shè)等情況,，持續(xù)完善既系統(tǒng),、又協(xié)同的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)體系。

觀察人士提出,，透過茅臺高管的高頻市場調(diào)研，不僅有利于決策層結(jié)合市場實際及時調(diào)整市場策略,，制定一攬子穩(wěn)定酒價舉措,，也讓外界看到茅臺抓好生產(chǎn)經(jīng)營的主業(yè)始終不會變，市值管理只是工具,，更重要的是做好生產(chǎn)經(jīng)營,。

當前，白酒行業(yè)進入調(diào)整期,，龍頭企業(yè)的一舉一動,，已成為行業(yè)的重要風(fēng)向標，貴州茅臺的一系列動作,，也體現(xiàn)對資本市場的關(guān)注和重視。

此次貴州茅臺以真金白銀支持公司股價,，利好投資者,，向市場表明公司對行業(yè)前景的樂觀預(yù)期，釋放提升市場做多情緒的積極信號,，為資本市場注入強心針,。