11月18日,，萬達集團與五糧液集團在北京簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,，雙方將從傳媒產(chǎn)業(yè)及體育賽事、專賣店建設(shè),、酒類產(chǎn)品、文化旅游等領(lǐng)域開展全面合作,。五糧液集團黨委書記,、董事長李曙光，萬達集團董事長王健林出席簽約儀式,。

在此4天前,，復(fù)星國際執(zhí)行董事兼董事長、復(fù)星聯(lián)合創(chuàng)始人之一郭廣昌,，著一身休閑裝來到中國黃酒博物館,。中國紹興黃酒集團黨委書記、董事長錢肖華陪同參觀,。

而在稍早些的11月10日,，珠海格力電器股份有限公司董事長董明珠一行專程蒞臨江蘇今世緣酒業(yè)股份有限公司參觀考察，據(jù)悉,，“學(xué)習(xí),、交流和共贏”是此次考察的主題。

10天內(nèi),，包括郭廣昌,、王健林、董明珠等一眾產(chǎn)業(yè)大佬相繼到訪酒業(yè),，甚至有合作項目已經(jīng)進入落地環(huán)節(jié),。這是否意味著，在經(jīng)歷了上一輪業(yè)外資本“大撤退”之后,，雙方再度迎來一段新的甜蜜期,？

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從郭廣昌、王健林,、董明珠說起……

復(fù)星“喝酒”是從青島啤酒開始的,。

2017年12月20日，復(fù)星國際與朝日集團簽署協(xié)議,，以每股27.22港元收購其持有的青島啤酒2.43億股H股,，當(dāng)時此項股份轉(zhuǎn)讓總價66.17億港幣（約55.63億元人民幣）,。收購?fù)瓿珊螅瑥?fù)星國際持有青島啤酒17.99%的股權(quán),，成為青島啤酒第二大股東,。

郭廣昌曾在其官方微信公眾號上撰文表示,，“在和朝日的談判溝通過程中，我們也一直在思考,，作為第二大股東如何更好地促進青島啤酒的發(fā)展,。”

今年10月17日,，郭廣昌在上海與宜賓市委副書記,、市長杜紫平和副市長王力平率領(lǐng)的宜賓市政府考察團進行了交流，主題是“酒+蜂巢城市”項目在宜賓的落地,。

從啤酒項目的“股東”到白酒產(chǎn)業(yè)的“白酒+”產(chǎn)業(yè)生態(tài),，復(fù)星的酒業(yè)版圖在擴容，這次郭廣昌到訪古越龍山,，則有可能開啟復(fù)星與黃酒的融合,。

相比復(fù)星在資本領(lǐng)域的出手，萬達與五糧液的合作則更講求市場實效,。

今年4月4日,，王健林一行造訪四川宜賓，五糧液集團是其重點考察對象,，宜賓市與萬達集團投資合作座談會于同期在五糧液集團舉辦,。

而今，從4月到11月,，五糧液和萬達終于“修成正果”,。

雙方已就五糧液集團在全國萬達廣場開設(shè)旗艦專賣店事宜達成一致，2020年將首批在北京,、上海,、成都、西安等城市率先落地,，建設(shè)集展示推介和餐飲品鑒一體的綜合體驗中心,。此外，雙方還將在院線渠道品牌宣傳,、影視作品品牌植入,、體育賽事冠名等領(lǐng)域進行廣泛合作。

在格力與今世緣酒業(yè)交流座談會上,，董明珠說,，“緣,，有時是偶然，有時可以說是必然的”,。對于格力與今世緣的合作,，更多的是看企業(yè)的發(fā)展。在交流當(dāng)中,，雙方也對做強中國制造提出了自己的見解,。

當(dāng)前，業(yè)外資本與酒的產(chǎn)業(yè)合作已經(jīng)開始進入一個新的周期,，在行業(yè)發(fā)展步入新常態(tài)的同時,，這種資本進駐的模式也開始變得愈加充滿理性和韌性。

與此同時,，中國經(jīng)濟處于“新舊動能轉(zhuǎn)換”的關(guān)鍵時期,。對白酒產(chǎn)業(yè)而言，不斷涌入的資本,、尖端科學(xué)技術(shù)和多樣化商業(yè)形態(tài),，同樣使其具備了成為新動能的產(chǎn)業(yè)因素,。而由此發(fā)端,，或?qū)⑹菢I(yè)外資本的新進入期。

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業(yè)外資本改變的酒業(yè)脈絡(luò)

有一個現(xiàn)象是,，當(dāng)酒行業(yè)進入一個新調(diào)整期的時候,，就是業(yè)外資本再次蠢蠢欲動的最佳機會。

在2012年白酒行業(yè)進入拐點之前,，圍繞整個白酒經(jīng)銷圈的業(yè)外資本曾在800億元左右,。其中，具有代表性的業(yè)外企業(yè)如海南航空,、聯(lián)想集團,、江中集團、星河灣地產(chǎn)集團,、中國平安,、娃哈哈等。這些企業(yè)動輒都是以億級為單位進行的產(chǎn)業(yè)切入,，所看重的正是酒類產(chǎn)業(yè)高需求和高效益帶來的市場機會,。

從2012年之后，全社會固定資產(chǎn)投資完成額同比增速開始下降,，白酒市場進入寒冬季,，而伴隨而來的三公消費限制等疊加因素，整個酒類尤其是白酒進入了下行態(tài)勢,，更多的業(yè)外資本就又一次聞風(fēng)而動,，紛紛開始了退出模式,。

這一勢頭在2016年達到了頂點，其標(biāo)志事件就是娃哈哈領(lǐng)醬國酒的高光不在和聯(lián)想集團旗下豐聯(lián)酒業(yè)的退出,。

這也意味著在上一輪產(chǎn)業(yè)周期內(nèi),，業(yè)外資本的大舉進入意圖以“金融+酒”打造新的產(chǎn)業(yè)布局已經(jīng)成為一段歷史。

更多的例子也證明,，這個時期進入酒行業(yè)的多數(shù)資金看重的是行業(yè)高收益,，屬于投機性心里。可以對比的是,，在這之后,，大規(guī)模并購則是圍繞行業(yè)內(nèi)進行的，比如2016年古井貢并購黃鶴樓,，2018年今世緣聯(lián)姻景芝還有2019年川酒集團的組建等,。

與此同時，伴隨著以五糧液,、汾酒和老白干等國企為主的混改模式的逐漸落地,，新的產(chǎn)業(yè)資本層面以“改革方”進入也開始成為一種新的產(chǎn)業(yè)投資路徑。

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這一輪,，有何不同,？

業(yè)外資本與酒，一路走來可謂是難舍難分,，有時候,，也難以為繼。

數(shù)據(jù)顯示,，在過去20年有將近3000家行業(yè)外企業(yè)進入白酒行業(yè),，其中超過300家企業(yè)的投資額超過1億元以上。融資中國董事總經(jīng)理王迪在峰會上做主題演講時預(yù)測,，未來白酒市場規(guī)模將達到萬億級別,，值得市場各方關(guān)注。

那么,，這一輪業(yè)外資本對酒類產(chǎn)業(yè)的關(guān)注與以往有何不同,？

首先是投資心態(tài)的變化，以往更多的是短期效應(yīng),，偏重投機性,，而當(dāng)前更著眼于長期。

此前資本進入白酒多以控股中小企業(yè)為主（維維,、豐聯(lián)等）,，多看重的是企業(yè)的快速提升空間和快速的利益轉(zhuǎn)化。而以“改革者”姿態(tài)的新進入者,，在資本優(yōu)勢之外,，著手的更是這個行業(yè)的核心品質(zhì)訴求和對未來的持久信念,。

沱牌舍得改制之初，天洋控股集團總裁周政表示,，“天洋帶給舍得的不僅是資本,，還有夢想、信念和智慧,?！睆?016年6月，沱牌舍得改制,，3年過去,，舍得酒業(yè)已經(jīng)成長為酒業(yè)優(yōu)等生，也足以成為業(yè)外資本入酒的一則成功案例,。

其次是投資定位的變化,。之前強調(diào)的是從酒類產(chǎn)業(yè)收獲利益，而現(xiàn)在則是謀求雙方“共同前進”,，投資方帶來的不僅僅是資金更是發(fā)展的新路徑,。

以復(fù)星集團與宜賓城市的合作的“中國（宜賓）白酒產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展示范項目”為例。郭廣昌認為這個項目“是復(fù)星與宜賓市政府戰(zhàn)略合作的切入點,，定能打開未來更廣闊的的合作空間”,。

在他看來，改革開放四十多年來,，衣食住行中,，恰恰只有“食”沒有經(jīng)歷巨大的變化,，而正是這種沒有太大的變化帶來的是更大的發(fā)展空間,。

加碼川酒的還有綠地集團。經(jīng)過一年多醞釀,，“綠地白酒”即將面市,。此外，在特色小鎮(zhèn)開發(fā)建設(shè)方面具有強大優(yōu)勢的綠地,，對川酒帶來的后續(xù)價值,，以及對白酒產(chǎn)業(yè)拉動城鎮(zhèn)化發(fā)展與地域經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，都具有深遠意義,。

最后,，是投資新模式的組建和運用。伴隨著新零售產(chǎn)業(yè)的風(fēng)起云涌,，業(yè)外資本在對傳統(tǒng)白酒進行資金扶持的同時也在進行渠道模式的迭代,。

以新組建的川酒集團為例，其“酒倉”模式就以互聯(lián)網(wǎng)思維重構(gòu)傳統(tǒng)酒業(yè)零售形態(tài),，以世界知名產(chǎn)區(qū)酒為主的新零售平臺,，通過整合收購上游酒企,，發(fā)展下游互動型新零售連鎖門店，讓消費者享受升級的消費模式,。

在川酒集團黨委書記,、董事長、總經(jīng)理曹勇的規(guī)劃里,，作為一個助推產(chǎn)業(yè)整合,、提供共享服務(wù)的平臺，川酒集團的長遠目標(biāo)是成為保樂力加,、帝亞吉歐那樣的世界一流企業(yè),，打造屬于川酒的“世界500強”。

資本與產(chǎn)業(yè)一直是相輔相成的,。

盡管酒類產(chǎn)業(yè)具有較強的資源吸納性和抗擊打性,，但是從整個產(chǎn)業(yè)的投資邏輯來看，仍然表現(xiàn)出極強的周期性,。未來,，白酒牛市將由消費升級，中產(chǎn)崛起拉動的商務(wù)需求和個人需求所支撐,，白酒投資進入消費升級投資新周期,。心態(tài)、定位和模式的導(dǎo)向,，也是這一輪業(yè)外資本進入的新動向,。