2020年,，酒業(yè)的風(fēng)口或許來(lái)自“大基建”。

12月10-12日,，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi),，會(huì)議提出引導(dǎo)資金投向先進(jìn)制造、民生建設(shè),、基礎(chǔ)設(shè)施短板等領(lǐng)域,。2020年，“大基建”托底,，或成為穩(wěn)增長(zhǎng)重要推手,。

分析白酒特別是高端白酒和固定資產(chǎn)投資關(guān)系可以發(fā)現(xiàn)，白酒行業(yè)和以基建為代表的固定資產(chǎn)投資,，具備極強(qiáng)的“正相關(guān)”聯(lián)動(dòng),。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2003-2011年,，我國(guó)累計(jì)完成全社會(huì)固定資產(chǎn)投14.4萬(wàn)億元,，年均增長(zhǎng)25.6%，期間白酒行業(yè)也迎來(lái)價(jià)量齊升的“黃金十年”,；2008年,，酒業(yè)遇冷，以刺激經(jīng)濟(jì)為主的4萬(wàn)億出臺(tái),，白酒行業(yè)隨即走出V型反轉(zhuǎn)行情,。

2020年，中央定調(diào)“大基建”作為穩(wěn)增長(zhǎng)推手,，必然會(huì)對(duì)白酒行業(yè)帶來(lái)積極正面影響,。此次“大基建”如何利好酒業(yè)，哪些酒商可能抓住機(jī)遇,？云酒頭條（微信號(hào)：云酒頭條）進(jìn)行了調(diào)查,。

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挖掘機(jī)指數(shù)先行啟動(dòng)

2020年，中國(guó)或?qū)⒂瓉?lái)“基建大年”,。

在投資領(lǐng)域,，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一直是逆周期調(diào)節(jié)的重要工具。2019年,，我國(guó)面對(duì)出口和消費(fèi)指數(shù)的下行,，以基建為主的固定資產(chǎn)投資成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力,。“交通運(yùn)輸,、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政”“電力,、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)”以及“水利,、環(huán)境和公共設(shè)施管理”三大基建領(lǐng)域的投資都恢復(fù)正增長(zhǎng),。

2020年基建如何定調(diào)？12月10-12日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上指出,，“加強(qiáng)戰(zhàn)略性,、網(wǎng)絡(luò)型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)川藏鐵路等重大項(xiàng)目建設(shè),，穩(wěn)步推進(jìn)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè),，加快自然災(zāi)害防治重大工程實(shí)施，加強(qiáng)市政管網(wǎng),、城市停車場(chǎng),、冷鏈物流等建設(shè)，加快農(nóng)村公路,、信息、水利等設(shè)施建設(shè)”等,。大基建藍(lán)圖,，呼之欲出。

“春江水暖鴨先知”,。

2019年以來(lái),，反映市場(chǎng)挖掘機(jī)、重型卡車等工程機(jī)械銷售的“挖掘機(jī)指數(shù)”不斷創(chuàng)出新高,，中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2019年上半年，納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)13.7萬(wàn)臺(tái),，同比增長(zhǎng)14.2%,，銷售的各類裝載機(jī)也創(chuàng)下了近五年來(lái)的新高。

由此看來(lái),，通過(guò)大基建逆周期調(diào)控,，將成為2020年經(jīng)濟(jì)生活中引人矚目的風(fēng)景。

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“大基建”如何助力白酒

以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主的固定資產(chǎn)投資,，歷來(lái)是白酒,，特別是高端白酒消費(fèi)的催化劑。

俗話說(shuō)“煙鋪路,、酒搭橋”,，由于以鐵路,、公路、橋梁軌道為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資大,、建設(shè)周期長(zhǎng),，拉動(dòng)了高端白酒的消費(fèi)。

高端白酒消費(fèi)主要有三大場(chǎng)景：禮品消費(fèi),、社交消費(fèi),、投資消費(fèi)，前兩者和以大基建為主的固定資產(chǎn)投資,，聯(lián)動(dòng)性很強(qiáng),。

大型基建項(xiàng)目對(duì)白酒消費(fèi)帶動(dòng)有多大？有業(yè)內(nèi)人士分析,，如果一個(gè)項(xiàng)目預(yù)算為10億,，用于接待、商務(wù)宴請(qǐng)環(huán)節(jié)的費(fèi)用不低于總額1%,。這其中,，又有30%以上用于酒類消費(fèi)，大部分為高端白酒,。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析,，固定資產(chǎn)投資加大往往刺激CPI上行，催化高端白酒自飲消費(fèi),，高端商務(wù)宴請(qǐng),，投資收藏需求；成本上行期間,，高端白酒基于自身品牌,、精神需求和身份象征等屬性，價(jià)格向上彈性大,，市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于中低端白酒,。而高端白酒作為行業(yè)先行指標(biāo)上行，又會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)整個(gè)酒業(yè)繁榮,。

以2003-2012年酒業(yè)“黃金十年”為例,，期間我國(guó)GDP快速增長(zhǎng)，大多數(shù)年份GDP增速超過(guò)10%,，固定資產(chǎn)投資增速保持在20%以上,，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速、基建投資增速維持高位,，經(jīng)濟(jì)高景氣下頻繁的商業(yè)交往和商務(wù)活動(dòng),，帶來(lái)白酒市場(chǎng)繁榮。

因此,，作為逆周期調(diào)節(jié)的工具,，大基建刺激經(jīng)濟(jì)活躍度進(jìn)而激發(fā)實(shí)物消費(fèi),，而寬松貨幣政策又刺激金融消費(fèi)，這二者都會(huì)帶來(lái)對(duì)白酒,，特別是高端白酒消費(fèi)需求的上升,。

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誰(shuí)的機(jī)遇，誰(shuí)的挑戰(zhàn),？

2020年大基建或變身酒業(yè)風(fēng)口,，但多位業(yè)內(nèi)人士向云酒頭條（微信號(hào)：云酒頭條）表示：2020國(guó)家將基建作為穩(wěn)增長(zhǎng)工具，不同于當(dāng)年的4萬(wàn)億,，酒業(yè)也很難重現(xiàn)盛況,。

國(guó)家為了穩(wěn)增長(zhǎng)，2020年大力啟動(dòng)各種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，在白酒行業(yè)負(fù)重前行大背景下,，為白酒板塊帶來(lái)紅利，但行業(yè)不會(huì)重現(xiàn)2008年V型反轉(zhuǎn),。

首先,，2020年大基建資金的重要來(lái)源是地方政府專項(xiàng)債，2019年財(cái)政部已經(jīng)將2020年1萬(wàn)億地方政府專項(xiàng)債額度下達(dá)至省級(jí)政府,，預(yù)計(jì)2020年地方政府專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模將超過(guò)3萬(wàn)億,。這與2008年海量的資金投入相去甚遠(yuǎn)。

其次,，從2008到2019,，我國(guó)地方政府負(fù)債率快速上升，且對(duì)官員實(shí)行終身追責(zé)制,，這也抑制了眾多非理性的基建投資需求。

有經(jīng)銷商表示,，2020即使基建項(xiàng)目開(kāi)工高端白酒采購(gòu)需求上升,，大環(huán)境也不能與2008年同日而語(yǔ)。

目前,，國(guó)家重大基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)包方,，往往是中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建,、中國(guó)交建等央企,，其對(duì)高端白酒消費(fèi)管理非常嚴(yán)格，采購(gòu)量很少,。2013年以后,，政府部門高端白酒采購(gòu)已經(jīng)萎縮至總量5%以內(nèi)，大基建白酒增量采購(gòu)的主力,，主要是產(chǎn)業(yè)鏈條上相關(guān)的民營(yíng)企業(yè),。

因此,，這一輪基建大投入帶來(lái)的白酒紅利，很可能首先由擁有行業(yè)人脈（建筑,、工程等）,，有名酒代理權(quán)的酒商分享，大部分傳統(tǒng)酒商,，缺乏渠道和人脈資源,，受惠較小。

同時(shí),，民營(yíng)企業(yè)采購(gòu),，追求品牌和性價(jià)比，缺乏品牌的“偽高端”白酒難以受惠,。

華西證券食品兼家電行業(yè)首席分析師汪玲指出,，從品牌角度分析，基建繁榮帶來(lái)的高端白酒消費(fèi),，主要集中在茅臺(tái),、五糧液、國(guó)窖1573以及洋河,、汾酒的高端品牌,。伴隨用工量的加大，也可能帶來(lái)名酒中低端系列酒消費(fèi)的增加,。總體來(lái)說(shuō),，全國(guó)性品牌受惠的力度更大，區(qū)域和中小品牌較難分得一杯羹,。

對(duì)此,，云酒·中國(guó)酒業(yè)品牌研究院高級(jí)研究員、北京卓鵬品牌營(yíng)銷咨詢公司董事長(zhǎng)田卓鵬認(rèn)為,，國(guó)家加大基建投入,，肯定會(huì)帶來(lái)一部分白酒增量，但不會(huì)重現(xiàn)2008年那樣的行業(yè)V型反轉(zhuǎn),。近年來(lái)有很多地產(chǎn),、建筑老板跨界進(jìn)入酒業(yè)，其銷售主渠道也是地產(chǎn),、建筑圈層團(tuán)購(gòu),，2020年的基建盛宴，應(yīng)該對(duì)其有利,。但作為經(jīng)銷商,，怎樣將人脈交易商業(yè)化運(yùn)作，這才是關(guān)鍵。

由此看來(lái),，2020年大基建“風(fēng)口勁吹”,，是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。只有在產(chǎn)品,、組織結(jié)構(gòu),、商業(yè)模式上有準(zhǔn)備的經(jīng)銷商，才能把握機(jī)會(huì),。