針對(duì)上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn),，貴州茅臺(tái)稱，得益于銷售渠道調(diào)整及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化,，公司主要指標(biāo)保持“兩位數(shù)”增長(zhǎng),，為完成全年目標(biāo)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。

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業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亮眼

半年報(bào)顯示，在貴州茅臺(tái)439.53億元的總營(yíng)收中,，近九成來(lái)自茅臺(tái)酒,，營(yíng)收為392.61億元，同比增長(zhǎng)12%,；系列酒營(yíng)收46.5億元,，和去年上半年持平。

按照地區(qū)劃分,，國(guó)內(nèi)銷售收入為428.10億元,，國(guó)外銷售收入為11.01億元。

渠道方面,，上半年,，貴州茅臺(tái)的批發(fā)渠道營(yíng)收387.59億元，而直銷渠道實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入51.53億元,，約占總營(yíng)收比重為11.7%,，直銷占比首次突破10%。

產(chǎn)量方面,，公司上半年完成基酒產(chǎn)量4.81萬(wàn)噸,，其中茅臺(tái)酒基酒產(chǎn)量3.67萬(wàn)噸、系列酒基酒產(chǎn)量1.14萬(wàn)噸,。

在經(jīng)銷商數(shù)量方面,，公司公告稱，為進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局,，提升經(jīng)銷商整體實(shí)力,，報(bào)告期內(nèi)公司對(duì)部分醬香系列酒經(jīng)銷商進(jìn)行了調(diào)整，報(bào)告期內(nèi)增加醬香系列酒經(jīng)銷商1家,，減少醬香系列酒經(jīng)銷商293家,。截至報(bào)告期末，茅臺(tái)國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量為2051家,，國(guó)外經(jīng)銷商數(shù)量為105家,。

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延續(xù)“穩(wěn)”字當(dāng)頭

在新冠疫情的影響下，上半年酒類消費(fèi)場(chǎng)景被暫停,，但貴州茅臺(tái)給出的這份成績(jī)單依然亮眼,，從兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)來(lái)看，至少不會(huì)拖其全年目標(biāo)的后腿,。

今年1月,，貴州茅臺(tái)召開(kāi)2020年工作會(huì)暨“基礎(chǔ)建設(shè)年”啟動(dòng)大會(huì)，茅臺(tái)集團(tuán)黨委副書記、總經(jīng)理李靜仁在會(huì)上透露全年目標(biāo)：集團(tuán)預(yù)計(jì)在2020年全年完成營(yíng)業(yè)收入1100億元,，同比增長(zhǎng)10%,；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)505億元，同比增長(zhǎng)10%,；完成酒類產(chǎn)量15萬(wàn)噸,、酒類銷量14.2萬(wàn)噸、完成項(xiàng)目投資106.2億元,。

從半年報(bào)顯示的情況來(lái)看,，無(wú)論是11.31%的營(yíng)收增幅，還是13.29%的凈利潤(rùn)增幅,，都達(dá)到計(jì)劃目標(biāo),，且在可控的范圍之內(nèi)。而隨著下半年疫情的進(jìn)一步控制,，酒類消費(fèi)場(chǎng)景的逐漸打開(kāi),，白酒消費(fèi)或?qū)⒂瓉?lái)旺季，加上股價(jià)帶動(dòng)下其金融投資屬性的進(jìn)一步釋放,，貴州茅臺(tái)完成全年業(yè)績(jī)目標(biāo)仍為大概率事件,。

值得一提的是，今年一季度,，貴州茅臺(tái)完成營(yíng)收253.0億元,，同比增長(zhǎng)12.5%；凈利潤(rùn)131.0億元,，同比增長(zhǎng)16.7%,；二季度營(yíng)收195.47億元，同比增長(zhǎng)9.54%,；凈利潤(rùn)95.06億元，同比增長(zhǎng)8.89%——這也是貴州茅臺(tái)近4年以來(lái)二季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速首次低于10%,。

不過(guò)有分析人士指出,，受上一年銷售尾款到賬時(shí)間等因素影響，酒企第一季報(bào)反映的實(shí)則仍是上一年的業(yè)績(jī),。在真正受疫情影響的二季度,，貴州茅臺(tái)營(yíng)收和凈利潤(rùn)仍能夠維持在近10%的穩(wěn)定增速，已經(jīng)表現(xiàn)出十分強(qiáng)勁的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力,。

今年5月,，茅臺(tái)集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)高衛(wèi)東表示,，“過(guò)去兩個(gè)月來(lái),，我們最重要的責(zé)任是盡快地復(fù)工達(dá)產(chǎn)，穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)增長(zhǎng),，貢獻(xiàn)更多稅收,。”

事實(shí)上,，“穩(wěn)”字當(dāng)頭,，一直是茅臺(tái)發(fā)展的主基調(diào)。翻看貴州茅臺(tái)歷年年報(bào),、季報(bào)等報(bào)告就會(huì)發(fā)現(xiàn),，與大多數(shù)企業(yè)在定目標(biāo)時(shí)都“就高不就低”不同，貴州茅臺(tái)更愿意列“小目標(biāo)”,。比如,，2019年的“小目標(biāo)”是實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入較上年度增長(zhǎng)14%左右，而今年這一數(shù)字則成了更“小”的10%,。

茅臺(tái)的穩(wěn)增長(zhǎng),，實(shí)則為整個(gè)行業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行，撐起了一片信心與空間,。

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茅臺(tái)穩(wěn),，行業(yè)穩(wěn)

看上去保守的計(jì)劃目標(biāo)和實(shí)際的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲瑢?shí)際上體現(xiàn)出的正是茅臺(tái)的穩(wěn)健發(fā)展——將“高質(zhì)量”發(fā)展放在首位,，同時(shí)努力維持價(jià)格和供給穩(wěn)定,，讓企業(yè)和市場(chǎng)穩(wěn)定。

作為已經(jīng)擁有千億規(guī)模和萬(wàn)億市值的航母型明星企業(yè),，龍頭茅臺(tái)的穩(wěn)健與進(jìn)取,，一定程度上關(guān)乎行業(yè)走向趨勢(shì)。其對(duì)整個(gè)白酒行業(yè)而言,，已經(jīng)成為晴雨表,、風(fēng)向標(biāo)，而此次業(yè)績(jī)飄紅,，更具有深遠(yuǎn)而廣泛的行業(yè)意義,。

來(lái)自市場(chǎng)層面的消息顯示，飛天茅臺(tái)近期的單瓶售價(jià)已回升至2550元左右,，反映出白酒消費(fèi)市場(chǎng)的活力與需求,。同時(shí)，茅臺(tái)酒價(jià)格的攀升,，將給五糧液,、國(guó)窖等其他高端白酒價(jià)格上漲帶來(lái)的利好，這對(duì)于白酒行業(yè)的下半年來(lái)講,，無(wú)疑將提振信心,。

投資層面，對(duì)于產(chǎn)能“天花板”效應(yīng)已經(jīng)明顯的茅臺(tái)來(lái)講，投資者十分關(guān)心在突破千億之后如何尋求更多的發(fā)展,，而茅臺(tái)穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也給投資者們吃下了一顆“定心丸”,。

而在股市上，茅臺(tái)已成為整個(gè)A股的標(biāo)桿,。今年以來(lái),，茅臺(tái)股價(jià)穩(wěn)步上漲，每股最高飆至1787元,，其總市值達(dá)到20979億元,，比工行17749億元總市值要高出大約3230億元。與此同時(shí),，其對(duì)白酒,、消費(fèi)股甚至大盤均起到帶動(dòng)拉升作用，這對(duì)茅臺(tái)股東和整個(gè)白酒股來(lái)說(shuō),，都是利好,。

在茅臺(tái)帶動(dòng)下，醬酒市場(chǎng)也熱度空前,，引來(lái)無(wú)數(shù)入局者,，醬酒兄弟企業(yè)也開(kāi)始呈現(xiàn)出“天地人和”的局面，醬香酒核心產(chǎn)區(qū)形成之下,，產(chǎn)業(yè)利好局面清晰可見(jiàn),。

在受疫情影響下，上半年貴州茅臺(tái)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁,，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)中有進(jìn),、市場(chǎng)盤面穩(wěn)定、營(yíng)銷改革升級(jí)等利好,，對(duì)行業(yè)同樣有利,。茅臺(tái)好才能大家好，也已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí),。