1月16日,，壹玖壹玖集團新增對外投資,，投資對象為復星漢興（杭州）股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙，以下簡稱復星漢興）,，認繳出資額3000萬元,，持股比例3%,。

天眼查顯示,，復星漢興于同日登記成立，注冊資本10億元,，石琨任執(zhí)行事務合伙人,，豫園股份旗下關聯公司亞東豫宸企業(yè)管理有限公司（以下簡稱亞東豫宸）持股49%,，為第一大股東。

這是復星系與酒行業(yè)的又一次牽手,。

根據豫園股份在2022年12月發(fā)布的公告顯示,，復星漢興將通過對具備快速成長潛力的、有競爭力的消費品牌,、消費科技,、消費服務、消費健康及數字經濟領域項目進行適用法律及經營范圍所允許的參股為主的股權及股權相關投資,，實現資本增值,。

據了解，復星漢興基金由上海復星創(chuàng)富投資管理股份有限公司（以下簡稱復星創(chuàng)富）擔任基金管理人,。值得關注的是,，復星創(chuàng)富作為復星系旗下的股權投資管理公司,，2022年投資項目中鮮有消費品牌,。

有財經媒體認為,，此舉意味著未來一段時間,，復星創(chuàng)富將會關注消費領域的投資機會，復星漢興有望在其過程中發(fā)揮關鍵作用,。

近年來因投資白酒成為酒業(yè)變量的復星集團，本就是以擅長消費領域投資而著稱,。云酒頭條（微信號：云酒頭條）不完全統(tǒng)計,，復星集團及旗下豫園股份、復星創(chuàng)富三年內在消費領域投資超過30起（部分項目投資方涉及多家復星系企業(yè),，有重疊）,。

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白酒標的優(yōu)勢明顯

從已經披露的投資金額來看，復星系對消費項目的投資規(guī)模幾乎都在10億元人民幣以下,，唯一的例外,，是2020年豫園股份對沱牌舍得集團的并購,，以45.3億元的價格拿下后者70%的股權,。

另一白酒標的金徽酒,，雖然投資規(guī)模也在10億之下,，但7.15億元的投資額也已排在了前列,。

事實上,，復星系還有一起“隱形”的白酒投資,，2022年10月，已是復星系旗下企業(yè)的舍得酒業(yè),，對貴州夜郎古酒莊有限公司進行投資,，舍得酒業(yè)認繳出資額2368.5萬元,，持股比例為78.95%,。

值得注意的是,，復星系目前在白酒板塊的布局,，主要是由豫園股份主導,。業(yè)內人士認為,，這有助于強化復星與酒業(yè)之間的賦能與融合,，便于靈活地應對白酒市場的激烈競爭,。近年來,，豫園股份也曾對于白酒板塊布局和投資額度進行過調整,，被業(yè)內人士解讀為復星調整白酒板塊投資邏輯的信號。

結合壹玖壹玖集團投資復星漢興來看,，酒業(yè)與復星系“雙向奔赴”,，復星看好酒業(yè)的投資潛力,，酒業(yè)也看好復星的多元化增長空間,。

而其中的紐帶與核心邏輯，或許都源于“消費”,。

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從投資項目看消費特征

此次列入統(tǒng)計范圍的三年，同樣也是疫情發(fā)生以來的三年,。從復星系的這32起投資項目中,，可以窺探出從2020年到2022年的一些消費特征,。

一個顯而易見的特征,，是健康消費成為新的風向。

三家企業(yè)皆有健康項目投資,，較為直接的是貝醫(yī)生,、薄荷健康。其中,，薄荷健康備受青睞,，復星創(chuàng)富于2020年參與到了股權融資輪次，豫園股份與復星集團則在2021年的5月,、11月分別參與了D輪與D+輪之中,。

此外，體育領域的消費與健康也是息息相關,。

然后是線上消費進一步發(fā)展,，上述項目中，多起都貼了“電商”標簽,。而在電商的進一步發(fā)展中也可以看到,，企業(yè)正在角力高頻消費，比如愛陽光,、GrubMarket這類生鮮電商,，都得到了較為高額的投資數目。

而這兩個特征,，也在影響著酒業(yè)的發(fā)展,。

一方面，健康化已經成為酒類消費的一個重要趨勢之一,。中國酒業(yè)協會理事長宋書玉之前就曾提過,，“中國白酒未來的方向，一定是風味和健康兩個導向,?！币虼耍】祷驅⒁I酒類產業(yè)發(fā)展的下一個風口,。

另一方面,，電商的進一步發(fā)展,，也在推動酒業(yè)的數字化建設。當下酒業(yè)的數字化建設早已跳出消費數字化的局限,，貫穿從生產到流通的所有環(huán)節(jié),，正在走向全鏈路的轉型升級，并接入元宇宙,、AI等更多數字化創(chuàng)新領域,。

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2023會怎樣？

再說回到復星漢興,，因其是復星系兩大巨頭豫園股份,、復星創(chuàng)富的聯手之舉，業(yè)內人士對其未來的投資前景寄予厚望,。

過去的2022年,，受宏觀因素、疫情等各方面的影響,，消費市場萎縮嚴重,，“消費寒冬”之說不絕于耳，映射到資本市場,，就是很多頭部LP（有限合伙人）對消費基金都做出了停止出資的決定。

而今,，轉機似乎已經來了,。

京東集團首席經濟學家沈建光認為，2023年消費有望回暖,。過去一年來各級部門,、各地陸續(xù)發(fā)布的促進消費的政策，正在持續(xù)助推消費行業(yè)復蘇,。

基于此,，有觀點認為，未來消費領域中,，酒行業(yè)或將率先從疫情影響中恢復,，它依然是投資消費行業(yè)最好的選擇。

從中證酒指數來看,，酒行業(yè)過去5年平均ROE為22.4%,，盈利能力突出,，其成分股中的外資持有市值也處于前列，大部分持股市值占自由流通市值的比例超過5%,，說明外資對酒行業(yè)的投資長期看好。

近幾年的酒業(yè)發(fā)展中,，產業(yè)投資為酒業(yè)提供了發(fā)展的持續(xù)動能，推動酒行業(yè)進入了發(fā)展的新階段,。如今，面對新形勢,、新挑戰(zhàn),，酒類產業(yè)投資又將走向何方,？

在2月20日-23日舉行的2022年酒業(yè)創(chuàng)新與投資大會第二階段會議上,，百余位行業(yè)大咖將聚焦酒業(yè)創(chuàng)新與產業(yè)投資,，全方位,、多視角剖析酒業(yè)發(fā)展趨勢，并發(fā)布2022-2023酒業(yè)投融資深度報告,，探索酒類產業(yè)投資的更多可能！