8月29日,，洋河股份披露了2024年中報(bào),。報(bào)告顯示，公司2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收228.76億元,，同比增長(zhǎng)4.58%,；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)79.47億元，同比增長(zhǎng)1.08%,；扣非后歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)79.41億元,，同比增長(zhǎng)2.96%。

當(dāng)前,，白酒行業(yè)仍處于深度調(diào)整期,，市場(chǎng)動(dòng)銷維持“弱復(fù)蘇”，消費(fèi)理性和價(jià)格理性顯現(xiàn),，分化加劇和存量博弈特征明顯,，白酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，行業(yè)處于“存量競(jìng)爭(zhēng),、結(jié)構(gòu)增長(zhǎng),、品牌集中”發(fā)展階段。半年報(bào)高韌性成績(jī)單的出爐,，再次顯示了洋河“以穩(wěn)求進(jìn),，以進(jìn)固穩(wěn)”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，也透露了洋河正持續(xù)培育超級(jí)增長(zhǎng)極,，未來發(fā)展備受期待,。

█ 穩(wěn)健增長(zhǎng)與內(nèi)在價(jià)值凸顯

“營(yíng)銷并軌、體機(jī)并重,、質(zhì)效并行,、勢(shì)道并舉”，奮力開創(chuàng)洋河“可持續(xù)成長(zhǎng),、高質(zhì)量發(fā)展,、現(xiàn)代化建設(shè)”新局面，這是洋河2024年度工作大會(huì)對(duì)全年工作做出的部署,。在這一戰(zhàn)略之下,，看準(zhǔn)趨勢(shì)、積極作為的洋河,，上半年發(fā)展繼續(xù)保持韌性與穩(wěn)健,。

首先，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)延續(xù),，帶動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng),。分產(chǎn)品看，洋河股份旗下以蘇酒,、天之藍(lán),、夢(mèng)之藍(lán)等為代表的中高檔酒，上半年?duì)I收199.6億元,，同比增加4.78%,；普通酒上半年?duì)I收近25.3億元，同比增加5.16%,。

其次,，市場(chǎng)開拓持續(xù)深入,，省內(nèi)省外雙增長(zhǎng)。上半年,，按銷售模式,，上半年批發(fā)經(jīng)銷營(yíng)收222.5億元，同比增加5%,；按地區(qū)分,，上半年省內(nèi)營(yíng)收95.95億元，同比增加1.42%,；省外營(yíng)收128.96億元,，同比增加7.50%。

值得一提的是,，上半年,，洋河實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~20.43億元，同比增長(zhǎng)670.97%,，顯示了企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)質(zhì)量不斷提升,，競(jìng)爭(zhēng)活力高、市場(chǎng)活躍度強(qiáng),，發(fā)展處于擴(kuò)張態(tài)勢(shì),，也得到了渠道的積極關(guān)注。

《2024中國(guó)白酒市場(chǎng)中期研究報(bào)告》指出,，2023-2024年白酒行業(yè)強(qiáng)集中,、強(qiáng)分化的發(fā)展態(tài)勢(shì)愈發(fā)顯著，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)向更優(yōu)化的方向邁進(jìn),。具體表現(xiàn)在：行業(yè)產(chǎn)量下降,，銷售收入增長(zhǎng)，利潤(rùn)總額提升,，行業(yè)分化明顯,，消費(fèi)雙理性，進(jìn)入存量時(shí)代,。

洋河在如此的行業(yè)背景下實(shí)現(xiàn)“逆生長(zhǎng)”,，洋河在“管理層討論與分析”中總結(jié)了四個(gè)方面工作：

一是品牌賦能，突出品質(zhì)表達(dá),，放大年份老酒稀缺價(jià)值,，強(qiáng)化夢(mèng)之藍(lán)手工班高端品牌塑造，樹立高端白酒品牌價(jià)值標(biāo)桿,，增加與消費(fèi)者的共情與共鳴,，通過立體化的品牌傳播，不斷彰顯品牌高度與責(zé)任。

二是營(yíng)銷攻堅(jiān),，堅(jiān)持戰(zhàn)略聚焦和資源聚焦,，著眼于省內(nèi)市場(chǎng)、省外高地市場(chǎng)和樣板市場(chǎng),，深度拓展全國(guó)化,，為公司中長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ),，同時(shí)推動(dòng)品牌協(xié)同發(fā)展,，推動(dòng)廠商一體化建設(shè),，借助數(shù)字化工具放大數(shù)字化賦能作用,。

三是產(chǎn)品提質(zhì),，持續(xù)深化綿柔機(jī)理的應(yīng)用,，不斷優(yōu)化影響原酒品質(zhì)的關(guān)鍵工藝和參數(shù),，健全釀造工藝體系,，釀酒產(chǎn)質(zhì)量實(shí)現(xiàn)雙豐收,。發(fā)布綿柔年份老酒戰(zhàn)略,，以年份酒內(nèi)控準(zhǔn)則為先導(dǎo),，完善各酒種的戰(zhàn)略儲(chǔ)備體系,，夢(mèng)之藍(lán)手工班產(chǎn)品獲得年份酒認(rèn)證,。

四是管理增效,，系統(tǒng)扎實(shí)推進(jìn)管理提升,，加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)工作清單化管理，健全多項(xiàng)市場(chǎng)工作標(biāo)準(zhǔn),，強(qiáng)化業(yè)務(wù)指導(dǎo)和責(zé)任落實(shí),，推動(dòng)渠道基礎(chǔ)工作建設(shè)更加深入，供應(yīng)鏈體系,、財(cái)務(wù)業(yè)財(cái)一體化持續(xù)提升,，同時(shí),，新技術(shù),、新手段實(shí)現(xiàn)賦能增效,，穩(wěn)基礎(chǔ),、強(qiáng)管理工作整體穩(wěn)步推進(jìn),。

復(fù)雜行業(yè)背景下保持韌性,，得益于洋河上半年發(fā)展戰(zhàn)略清晰堅(jiān)定，具有很強(qiáng)的敏銳性和發(fā)展韌性，而且積極作為取得積極成效,，“硬實(shí)力”與“軟實(shí)力”互為支撐,，不僅鞏固了市場(chǎng)地位,，更在經(jīng)營(yíng)上體現(xiàn)出穩(wěn)健增長(zhǎng)與內(nèi)在價(jià)值，構(gòu)建了洋河特色的高質(zhì)量發(fā)展道路,。

█ 持續(xù)培育超級(jí)增長(zhǎng)極

眾所周知,，洋河是一個(gè)有著極強(qiáng)遠(yuǎn)見的企業(yè),。如果仔細(xì)審讀洋河半年報(bào),，并回溯洋河上半年種種布局與動(dòng)作，可以發(fā)現(xiàn),，展現(xiàn)出穿越周期動(dòng)力和能力的洋河正面向未來培育超級(jí)增長(zhǎng)極,。其中，最具有代表性的就是國(guó)際化和綿柔老酒戰(zhàn)略,。

德國(guó)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)Statista數(shù)據(jù)顯示,，2023年全球烈酒市場(chǎng)總營(yíng)收有望達(dá)到5253億美元（約合人民幣3.7萬(wàn)億）。同期,，中國(guó)白酒完成銷售收入7563億元,，僅占世界烈酒銷售份額的約20.4%。與此同時(shí),，從市場(chǎng)占比來看,，白酒的產(chǎn)量是全世界烈酒的三分之一,，但在國(guó)際市場(chǎng)上僅占0.76%。

由此可見,，白酒國(guó)際化具有較大市場(chǎng)潛力和發(fā)展空間,。

作為早在1915年巴拿馬國(guó)際博覽會(huì)上獲得“國(guó)際名酒”稱號(hào)及金質(zhì)獎(jiǎng)?wù)碌闹袊?guó)名酒，洋河積極推動(dòng)白酒國(guó)際化進(jìn)程,，引領(lǐng)行業(yè)更好地參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),，通過豐富多彩的品牌活動(dòng)，融入海外各類民間活動(dòng)與世界各國(guó)人民的生活方式,，推動(dòng)白酒文化與當(dāng)?shù)匚幕娜诤舷嗤?、互鑒交流，在國(guó)際舞臺(tái)上大放異彩,。

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據(jù)了解,，如今洋河產(chǎn)品已經(jīng)遠(yuǎn)銷亞洲、歐洲,、非洲等六大洲的70多個(gè)國(guó)家和地區(qū),、上百家國(guó)內(nèi)外免稅店，成為中國(guó)白酒飄香全球的引領(lǐng)品牌,。在實(shí)現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)收入持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí),，洋河在全球化浪潮中穩(wěn)健前行的步伐，也直接推動(dòng)了白酒國(guó)際市場(chǎng)地位的提升,。

如果說洋河國(guó)際化市場(chǎng)布局是尋找更大市場(chǎng)的體現(xiàn),，那么綿柔老酒的提出則是“價(jià)值向上”的探索,。4月18日,，洋河在第十一屆封藏大典上，正式公布了“洋河股份一直遵循的綿柔年份老酒戰(zhàn)略”,，同時(shí)發(fā)布了夢(mèng)之藍(lán)手工班10年,、15年、20年年三個(gè)代表性戰(zhàn)略單品,。

發(fā)力綿柔年份老酒戰(zhàn)略的背后,，是洋河7萬(wàn)多口名優(yōu)窖池，1000多個(gè)釀酒班組,、超過16萬(wàn)噸的年原酒產(chǎn)能,、世界第一的固態(tài)酒發(fā)酵基地釀造規(guī)模，這些為老酒戰(zhàn)略的實(shí)施提供了充足的資源,。數(shù)據(jù)顯示,，洋河儲(chǔ)有近70萬(wàn)噸不同年份的原漿陳酒，其中高端陶壇儲(chǔ)能23萬(wàn)噸,，儲(chǔ)酒能力最可高達(dá)100萬(wàn)噸,，確保了酒體在長(zhǎng)時(shí)間的陳化過程中能夠保持穩(wěn)定的品質(zhì),。

當(dāng)年，老酒市場(chǎng)正快速擴(kuò)容,。數(shù)據(jù)顯示,，預(yù)計(jì)未來五年，陳年老酒市場(chǎng)將突破1500億元,。市場(chǎng)潛力之外,，老酒由于陳年價(jià)值，在市場(chǎng)價(jià)格,、消費(fèi)認(rèn)知方面也有著廣泛優(yōu)勢(shì),，綿柔年份老酒戰(zhàn)略的推出，賦予了洋河在高端和老酒市場(chǎng)領(lǐng)域強(qiáng)大優(yōu)勢(shì),。

發(fā)力國(guó)際化成績(jī)顯著,，推出綿柔年份老酒戰(zhàn)略，年輕化探索走在前列,，共同構(gòu)成了洋河面向未來的超級(jí)增長(zhǎng)極,。回顧洋河發(fā)展歷史,，每一次超級(jí)增長(zhǎng)極的釋放,，必然帶來企業(yè)數(shù)量級(jí)的增長(zhǎng)，這無疑增加了業(yè)內(nèi)外對(duì)于洋河的期待,。

█ 洋河后勁十足

洋河當(dāng)下穩(wěn)健地發(fā)展與面向未來的部署,，得到了廣泛關(guān)注。多家媒體就表示,，面對(duì)復(fù)雜多變的外部環(huán)境和越發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì),，洋河經(jīng)過深度改革和動(dòng)能轉(zhuǎn)換，依舊具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性和敏銳性,，其經(jīng)營(yíng)勢(shì)能仍處在上升通道,，正邁著穩(wěn)健步伐，平穩(wěn)穿越行業(yè)周期,。

就在半年報(bào)發(fā)布同日,，洋河還給發(fā)布了2024年度-2026年度分紅回報(bào)規(guī)劃，即在滿足《公司章程》利潤(rùn)分配政策的前提下,，2024年度-2026年度,，公司每年度的現(xiàn)金分紅總額不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的70%且不低于人民幣70億元（含稅）。

如此大規(guī)模的分紅回報(bào)規(guī)劃,，顯示了洋河對(duì)于未來更高質(zhì)量發(fā)展的信心與決心,。

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和消費(fèi)需求變遷風(fēng)險(xiǎn)，洋河表示,，將堅(jiān)持發(fā)展導(dǎo)向,、市場(chǎng)導(dǎo)向和競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向,，積極推進(jìn)落實(shí)“質(zhì)量回報(bào)雙提升”行動(dòng)，以消費(fèi)者為中心,，持續(xù)提升品質(zhì),、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、拓展渠道市場(chǎng),，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)能力,。

“在已經(jīng)預(yù)見到的市場(chǎng)波動(dòng)中，白酒產(chǎn)業(yè)仍然顯示出了強(qiáng)大的韌性,，正因如此,，我們更需要對(duì)白酒產(chǎn)業(yè)的價(jià)值驅(qū)動(dòng)的長(zhǎng)周期產(chǎn)業(yè)屬性滿懷信心，對(duì)產(chǎn)業(yè)的旺盛生命力與可持續(xù)勢(shì)能滿懷希望,?！痹谒螘窨磥恚拙菩袠I(yè)雖然遭遇挑戰(zhàn),，但未來值得期待,。

中國(guó)酒類流通協(xié)會(huì)王新國(guó)也認(rèn)為，從長(zhǎng)期趨勢(shì)來看,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn),，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好發(fā)展的趨勢(shì)不變，人民生活水平提高,，酒類產(chǎn)品作為重要的消費(fèi)品,，需求仍將繼續(xù)擴(kuò)大，并將帶動(dòng)我國(guó)酒類行業(yè)進(jìn)一步壯大發(fā)展,，擁有堅(jiān)實(shí)消費(fèi)基礎(chǔ)和深厚消費(fèi)傳統(tǒng)的白酒,，依舊在未來的酒類消費(fèi)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。

作為白酒行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)和中國(guó)名酒代表企業(yè),，同時(shí)也是創(chuàng)造了“藍(lán)色風(fēng)暴”,、“綿柔潮流”的企業(yè)，洋河正表現(xiàn)出與行業(yè)同樣的韌性與潛力,，未來同樣備受期待?！爱?dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于深度調(diào)整階段,，洋河主動(dòng)調(diào)整走高質(zhì)量發(fā)展道路，我們認(rèn)為這條路更遠(yuǎn),，后勁十足,。”華鑫證券研報(bào)如此指出,。