2023年，舍得酒業(yè)實現(xiàn)營收70.81億元,，增幅達16.93%,。

這是舍得酒業(yè)繼2021年營收創(chuàng)下83.80%的高增幅后，連續(xù)第三年保持兩位數(shù)增長,。營收規(guī)模也從2020年的30億級,，逐步提升至如今的70億級。

四年實現(xiàn)超40億元增量，舍得酒業(yè)前進步伐相當(dāng)快速且穩(wěn)健,，復(fù)合增長率超過30%,，已名列白酒上市公司前茅，成為目前行業(yè)中為數(shù)不多的“新百億后備隊”成員,。

對比上一個十年調(diào)整周期中,，實現(xiàn)五十億營收后一路高增至百億、甚至二百億級的一線酒企,，在2023年行業(yè)新調(diào)整周期起點中,，可以繼續(xù)保持雙位數(shù)增長的舍得酒業(yè)，在復(fù)星資源的持續(xù)賦能下,，其未來的業(yè)績增長曲線無疑具有更多看點,。

回顧舍得酒業(yè)的近幾年的成長路徑，老酒戰(zhàn)略成為最關(guān)鍵影響因素,。老酒之外,，舍得酒業(yè)生態(tài)可持續(xù)以及多品牌矩陣戰(zhàn)略，也正在為其積蓄更多增長能量,。

█ 老酒戰(zhàn)略,，核心驅(qū)動效率不減

自2019年起，舍得酒業(yè)便開始實施老酒戰(zhàn)略,，在提升品質(zhì),、強化品牌、優(yōu)化產(chǎn)品,、深耕市場等方面發(fā)力,，并將其作為核心驅(qū)動。

2020年,，舍得酒業(yè)完成品味舍得的產(chǎn)品升級,，推出雙年份標識及包裝，并全新上線動態(tài)酒齡掃碼體驗?zāi)Ｊ?，通過系列創(chuàng)新,，實現(xiàn)了產(chǎn)品價值的可視化，成為老酒品類品牌價值標桿,。

2021年，高端白酒消費升溫,，老酒市場持續(xù)擴容,。舍得酒業(yè)開始釋放出強勁增長勢頭，業(yè)績迅速攀升至49.69億元,。

其中,，以舍得系列產(chǎn)品為代表的中高檔酒營收已達到38.74億元，同比增長了81.94%,，業(yè)績貢獻率接近78%,。

2023年，以舍得系列為代表的中高檔產(chǎn)品實現(xiàn)56.55億元營收,，同比增長15.96%,，在舍得酒業(yè)酒類板塊營收中貢獻率提升至86%，毛利率達到 83.24%,。

舍得酒業(yè)將2023年業(yè)績增長的原因歸為老酒戰(zhàn)略的持續(xù)推進,，老酒市場進一步得到消費者認可，銷售收入增加所致,。

從中高檔產(chǎn)品近年來的持續(xù)放量,，可以明顯看到，老酒戰(zhàn)略是舍得酒業(yè)業(yè)績增長的核心引擎,。

如今,，舍得酒業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)了“生態(tài)+壇儲+科創(chuàng)=一瓶舍得老酒”的品質(zhì)閉環(huán)，將原本模糊的老酒品類概念進行了清晰的價值表述,。

而以老酒作為產(chǎn)品品質(zhì)價值核心表達點,，以“文化+老酒”為品牌價值進行賦能，舍得酒業(yè)也成功通過老酒品類,，在高端白酒消費市場上建立起差異化品牌認知,。

根據(jù)世界品牌實驗室發(fā)布的2023年《中國500最具價值品牌》，“舍得”品牌價值為855.27億元,，創(chuàng)下新高。

今年年初舍得酒業(yè)2024年度工作會議上,，舍得酒業(yè)董事長蒲吉洲提出,，舍得酒業(yè)近年來能夠跨越式發(fā)展，源于對老酒戰(zhàn)略的堅持,、對品質(zhì)卓越極致的追求和對文化建設(shè)的經(jīng)年不輟,。

企業(yè)2024年戰(zhàn)略規(guī)劃中，深化發(fā)展老酒戰(zhàn)略,，依然是重點,。

舍得酒業(yè)在2023年年報中提出，將堅持“老酒,、多品牌矩陣,、年輕化,、國際化”四大戰(zhàn)略，堅定不移打造大單品,、堅定不移提升高端份額,、堅定不移推動全國化布局與區(qū)域深耕并舉、堅定不移推動品牌走向國際化,，持續(xù)提升品牌力,、產(chǎn)品力、渠道力,、組織力,。

此前，據(jù)舍得酒業(yè)方面公布的動銷數(shù)據(jù),，舍得酒開瓶率在春節(jié)期間同比增長了93%,。

未來隨著舍得酒業(yè)老酒產(chǎn)能的不斷擴大，以及品牌勢能的持續(xù)提高,，可以預(yù)見,，接下來舍得酒業(yè)以“舍得”為代表的老酒品牌還將不斷在高端消費市場上獲取更多增收。

█ 生態(tài)優(yōu)越,，奠定高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)

位于“中國白酒之鄉(xiāng)”射洪的舍得酒業(yè),，在綠色生產(chǎn)層面，歷來領(lǐng)先于行業(yè),。從上世紀90年代起,，便率先打造了生態(tài)釀酒工業(yè)園，構(gòu)建了從農(nóng)田到餐桌的全生態(tài)釀酒產(chǎn)業(yè)鏈,。

優(yōu)越的自然生態(tài)環(huán)境,，構(gòu)成了舍得酒業(yè)老酒品質(zhì)的第一重要素。而舍得酒業(yè)長達半個世紀的儲酒歷史,，則為其在老酒市場的持續(xù)引領(lǐng)提供了強大支撐,。

資料顯示，舍得酒業(yè)1976年開始,，便將每批次最優(yōu)質(zhì)的基酒預(yù)留一定比例用于戰(zhàn)略儲藏,。

大量的優(yōu)質(zhì)老酒戰(zhàn)略儲備，為舍得酒業(yè)打造老酒品類第一品牌,，實現(xiàn)中高端白酒銷量的持續(xù)增長夯實基礎(chǔ),。如今，舍得酒業(yè)在老酒儲量,、生態(tài)釀酒,、技術(shù)質(zhì)量方面已實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先。

2022年,，舍得酒業(yè)還規(guī)劃投資70.54億元建設(shè)增產(chǎn)擴能項目,。該項目建成后,，預(yù)計將新增年產(chǎn)原酒約6萬噸，新增原酒儲能約34.25萬噸,，年新增制曲產(chǎn)能約5萬噸,。

近日，該增產(chǎn)擴能項目取得重要進展,，核心項目龍池生態(tài)釀造車間主體已竣工,。同時，釀造準備中心,、包裝中心,、制曲中心等配套工程也正在推進。

目前,，白酒行業(yè)高端化趨勢依舊不減,，舍得酒業(yè)產(chǎn)能擴張動作，將繼續(xù)提升其優(yōu)質(zhì)老酒產(chǎn)量,，滿足更多消費者對高品質(zhì)白酒的需求,，進一步擴大在高端消費市場的份額，鞏固老酒賽道的領(lǐng)航地位,。

而舍得酒業(yè)的老酒生態(tài)建設(shè)不僅僅局限于產(chǎn)品品質(zhì)與產(chǎn)能,，更包括了與供應(yīng)商、經(jīng)銷商,、合作伙伴等構(gòu)建的商業(yè)合作生態(tài),。

長期以來，舍得酒業(yè)在市場運營上,，都貫徹老酒“3+6+4”策略,，按照“品牌提質(zhì)、產(chǎn)品提價,、銷售增量”的指導(dǎo)思想,，與經(jīng)銷商建立“共商”“共建”“共享”的命運共同體和長期、穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系,，得到了經(jīng)銷商的積極響應(yīng),。

年報顯示，2023年舍得酒業(yè)批發(fā)代理銷售收入穩(wěn)健增長,，達61.28億元,，同比增長16.48%,；新增經(jīng)銷商897家,，經(jīng)銷商數(shù)量較2022年末增加497家。

此外,，舍得酒業(yè)還搭建了經(jīng)銷商服務(wù)的信息管理平臺,，實現(xiàn)了從經(jīng)銷商到終端的全渠道管理,，有效實現(xiàn)渠道掌控和實施精細化營銷。并建設(shè)渠道管理團隊服務(wù)于終端,，提高終端服務(wù)水平和促銷執(zhí)行水平,，對經(jīng)銷商進行嵌入式管理，持續(xù)推行“廠商1+1”一體化運作,。

通過資源共享,、互利共贏的合作模式，舍得酒業(yè)不僅與經(jīng)銷商建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系,，也實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化與升級,。

良好的商業(yè)生態(tài)建設(shè)，同時也進一步強化了舍得酒業(yè)市場競爭力和抗風(fēng)險能力,。

在白酒行業(yè)渠道普遍承壓環(huán)境下,，卓越的渠道管理，將持續(xù)優(yōu)化舍得酒業(yè)的供應(yīng)鏈條,，確保產(chǎn)品流通并穩(wěn)定渠道價格,，保持在高端市場上的份額擴張，為其長期的可持續(xù)健康發(fā)展提供有力支撐,。

█ 喚醒沱牌,，雙端增長凸顯穩(wěn)健

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2019年,，舍得酒業(yè)在正式提出老酒戰(zhàn)略，強化舍得品牌價值的同時,，也正式推出沱牌高線光瓶酒沱牌特級T68,，開啟了沱牌的新旅途。

作為名酒煥新之作,，沱牌特級T68一經(jīng)上市,，便收到了消費市場的熱情反饋。不過一年,，已在山東,、四川,、河北等十余個省份建立起樣板市場。

年報數(shù)據(jù)顯示,，2020年舍得酒業(yè)低檔酒（現(xiàn)已改為普通酒）營收增幅便達到158.14%,，毛利率增長了14.59%。

而通過對沱牌的重新定位和創(chuàng)新升級,，舍得酒業(yè)也成功喚醒了這一名酒品牌在消費市場的影響力,，真正將其打造成為了其“第二增長曲線”,。

2023年,，以沱牌系列產(chǎn)品為代表的普通酒則實現(xiàn)9.05億元營收，同比增長 16.11%,，占到舍得酒業(yè)酒類營收的13.8%,。

招商證券此前發(fā)布研報指出，2023年末,，舍得酒業(yè)經(jīng)銷商仍凈增加,，且主要系沱牌、舍之道等產(chǎn)品招商推進,。

今年年初,，沱牌Slogan正式更新為“暢銷50億瓶的經(jīng)典名酒”，與舍得品牌共同進行了從春節(jié)到春糖的高勢能品牌傳播,。舍得酒業(yè)深化打造沱牌“第二增長曲線”的決心不言而喻,。

整體來看，舍得酒業(yè)“舍得+沱牌”的雙品牌戰(zhàn)略效果明顯,。多年來在高端市場以及大眾市場雙向發(fā)力，不但令舍得酒業(yè)消費基礎(chǔ)更加穩(wěn)固,，也讓其市場擴張步伐更加穩(wěn)健,，展現(xiàn)出了強大韌性和旺盛活力,。

國泰君安證券認為,，2024年白酒行業(yè)供需矛盾或延續(xù)，白酒消費結(jié)構(gòu)沉降是趨勢,，次高端價位段或仍呈現(xiàn)明顯的存量博弈特征,，但舍得在同價位內(nèi)具備基酒優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢,，將繼續(xù)受益于份額集中,，同時沱牌系列也將繼續(xù)受益于消費結(jié)構(gòu)下沉。

與此同時,，公司目前區(qū)域營銷策略回歸聚焦,，山東、東北,、四川仍有較深的渠道掌控力，公司具備穿越行業(yè)庫存周期的能力,。