開工不久，股市即迎來開門紅。2月21日,，A股和港股集體大漲,。行業(yè)板塊幾乎全線上揚，其中釀酒行業(yè)更是漲幅居前,。

作為“港股白酒第一股”,，珍酒李渡（6979.HK）已連續(xù)兩日股價大漲。昨日漲幅一度高達(dá)9.5%,，截至收盤,，報9.03港元/股，漲幅5.86%,，成交額1.43億港元,。以2月9日收盤價計，珍酒李渡春節(jié)以來漲幅達(dá)17.73%,，表現(xiàn)亮眼,。

▎珍酒李渡2月21日股價波動情況（圖源：東方財富）

█?春節(jié)動銷表現(xiàn)優(yōu)異，已基本實現(xiàn)開門紅

對于珍酒李渡近期在港股市場上的出色表現(xiàn),，可以從多家證券機構(gòu)發(fā)布的研報中找到核心原因,。普遍認(rèn)為，珍酒李渡在剛剛過去的春節(jié)旺季中動銷表現(xiàn)優(yōu)異,，品牌勢能充分積累,，并已得到有效釋放。

國泰君安認(rèn)為,，珍酒李渡2023年圓滿收官,，動銷表現(xiàn)與渠道精耕奠定良性基礎(chǔ)，預(yù)計2024年有望實現(xiàn)收入20%,、業(yè)績25%增長,，結(jié)構(gòu)升級與渠道管控持續(xù)強化，高成長性下價值已現(xiàn),。

在經(jīng)銷商回款方面,，國泰君安調(diào)研顯示，部分經(jīng)銷商已完成開門紅回款目標(biāo),，且渠道庫存水平相對良性,。根據(jù)渠道反饋，春節(jié)動銷季珍酒紅包力度延續(xù)中秋國慶水平,，渠道投入導(dǎo)向持續(xù)圍繞消費者開瓶動銷,，同時近期核心大單品珍十五優(yōu)化渠道返利分配后，進(jìn)一步強化經(jīng)銷商盈利,、優(yōu)化費用,，渠道精細(xì)化管理競爭優(yōu)勢顯著,。

今年一個明顯的市場感受是，春節(jié)傳統(tǒng)動銷旺季中醬酒需求逐步回暖,，終端流速,、返鄉(xiāng)帶動的消費需求均有所體現(xiàn)。

根據(jù)方正證券春節(jié)期間渠道調(diào)研反饋,，珍酒回款進(jìn)度,、終端動銷均較同類醬酒品牌中表現(xiàn)更優(yōu)，經(jīng)銷商普遍回款已完成約30%,。動銷方面,，珍十五、珍三十以及2012,、2013真實年份系列酒表現(xiàn)突出、反饋良好,，有明顯增量,。

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另外，根據(jù)經(jīng)銷商調(diào)研反饋,，多地珍酒經(jīng)銷商在完成2023年度目標(biāo)基礎(chǔ)上,，2024年全年銷售目標(biāo)普遍增長20-30%。

基于此,，方正證券也對珍酒李渡維持“強烈推薦”評級,，并預(yù)測2025年珍酒李渡將順利實現(xiàn)百億營收目標(biāo)。

█?三大引擎共筑成長,，增長潛力獲廣泛認(rèn)可

在云酒頭條看來,，珍酒李渡近期在港股市場上表現(xiàn)出色，是多重利好因素的推動下,，企業(yè)增長潛力得到了資本市場的廣泛認(rèn)可,。

從過去一年來看，由珍酒,、李渡,、湘窖和開口笑四大品牌構(gòu)筑的珍酒李渡，交出了一份高質(zhì)量發(fā)展的答卷,。

一級引擎珍酒,，產(chǎn)能實力穩(wěn)步擴充，2023年儲酒達(dá)6.5萬噸,、投產(chǎn)規(guī)模達(dá)4萬噸,，穩(wěn)居貴州醬酒前三。同時市場業(yè)績高速增長,，獲評國家級綠色工廠,，一月內(nèi)連獲兩項省級表彰，五次獲得《人民日報》點贊，數(shù)次登上央視,，高端光瓶真實年份酒表現(xiàn)亮眼……

李渡作為第二增長引擎,，成長速度行業(yè)有目共睹，沉浸式營銷培育品牌粉絲,，隨品系結(jié)構(gòu)向次高端及中低端延伸擴展,，進(jìn)一步拓寬消費群體覆蓋范圍。

湘窖及開口笑聚焦湖南區(qū)域,，錨定中高端及中低端宴席場景,，湘窖緊抓宴席市場消費，開口笑布局大眾價格帶,，均在春節(jié)返鄉(xiāng)消費帶動下有較強提升,，持續(xù)補充集團(tuán)銷售勢能。

方正證券也提到,，2023年珍酒李渡調(diào)整動作積極,，削減珍十五支線產(chǎn)品、嚴(yán)查渠道竄貨亂價,、加大紅包政策轉(zhuǎn)型,、推出高端光瓶真實年份系列酒拉升形象等，兼具高質(zhì)量的季度增長與持續(xù)性的渠道管控,，控價去庫目標(biāo)完成得當(dāng),，給予2024年全年銷售更大的發(fā)揮空間，四大品牌動能依舊充沛,，為公司提供強增長驅(qū)動力,。

上市首年，珍酒李渡熱度,、關(guān)注度,、討論度居高不下，品牌知名度,、美譽度,、影響力顯著提升。隨著對渠道的進(jìn)一步精細(xì)化深耕,，珍酒李渡的增長潛力有望得到更多關(guān)注和認(rèn)可,，開啟強勁增長新“珍”程。