開工不久,，股市即迎來開門紅,。2月21日，A股和港股集體大漲,。行業(yè)板塊幾乎全線上揚,，其中釀酒行業(yè)更是漲幅居前。

作為“港股白酒第一股”,，珍酒李渡（6979.HK）已連續(xù)兩日股價大漲,。昨日漲幅一度高達9.5%，截至收盤,，報9.03港元/股,，漲幅5.86%，成交額1.43億港元,。以2月9日收盤價計,，珍酒李渡春節(jié)以來漲幅達17.73%，表現(xiàn)亮眼,。

▎珍酒李渡2月21日股價波動情況（圖源：東方財富）

█?春節(jié)動銷表現(xiàn)優(yōu)異,，已基本實現(xiàn)開門紅

對于珍酒李渡近期在港股市場上的出色表現(xiàn)，可以從多家證券機構(gòu)發(fā)布的研報中找到核心原因,。普遍認為,，珍酒李渡在剛剛過去的春節(jié)旺季中動銷表現(xiàn)優(yōu)異，品牌勢能充分積累,，并已得到有效釋放,。

國泰君安認為，珍酒李渡2023年圓滿收官,，動銷表現(xiàn)與渠道精耕奠定良性基礎(chǔ),，預計2024年有望實現(xiàn)收入20%、業(yè)績25%增長,，結(jié)構(gòu)升級與渠道管控持續(xù)強化,，高成長性下價值已現(xiàn)。

在經(jīng)銷商回款方面,，國泰君安調(diào)研顯示,，部分經(jīng)銷商已完成開門紅回款目標，且渠道庫存水平相對良性。根據(jù)渠道反饋,，春節(jié)動銷季珍酒紅包力度延續(xù)中秋國慶水平，渠道投入導向持續(xù)圍繞消費者開瓶動銷,，同時近期核心大單品珍十五優(yōu)化渠道返利分配后,，進一步強化經(jīng)銷商盈利、優(yōu)化費用,，渠道精細化管理競爭優(yōu)勢顯著,。

今年一個明顯的市場感受是,，春節(jié)傳統(tǒng)動銷旺季中醬酒需求逐步回暖,，終端流速、返鄉(xiāng)帶動的消費需求均有所體現(xiàn),。

根據(jù)方正證券春節(jié)期間渠道調(diào)研反饋,，珍酒回款進度、終端動銷均較同類醬酒品牌中表現(xiàn)更優(yōu),，經(jīng)銷商普遍回款已完成約30%,。動銷方面，珍十五,、珍三十以及2012,、2013真實年份系列酒表現(xiàn)突出、反饋良好,，有明顯增量,。

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另外，根據(jù)經(jīng)銷商調(diào)研反饋,，多地珍酒經(jīng)銷商在完成2023年度目標基礎(chǔ)上,，2024年全年銷售目標普遍增長20-30%。

基于此,，方正證券也對珍酒李渡維持“強烈推薦”評級,，并預測2025年珍酒李渡將順利實現(xiàn)百億營收目標。

█?三大引擎共筑成長,，增長潛力獲廣泛認可

在云酒頭條看來,，珍酒李渡近期在港股市場上表現(xiàn)出色，是多重利好因素的推動下,，企業(yè)增長潛力得到了資本市場的廣泛認可,。

從過去一年來看，由珍酒,、李渡,、湘窖和開口笑四大品牌構(gòu)筑的珍酒李渡，交出了一份高質(zhì)量發(fā)展的答卷。

一級引擎珍酒,，產(chǎn)能實力穩(wěn)步擴充,，2023年儲酒達6.5萬噸、投產(chǎn)規(guī)模達4萬噸,，穩(wěn)居貴州醬酒前三,。同時市場業(yè)績高速增長，獲評國家級綠色工廠,，一月內(nèi)連獲兩項省級表彰,，五次獲得《人民日報》點贊，數(shù)次登上央視,，高端光瓶真實年份酒表現(xiàn)亮眼……

李渡作為第二增長引擎,，成長速度行業(yè)有目共睹，沉浸式營銷培育品牌粉絲,，隨品系結(jié)構(gòu)向次高端及中低端延伸擴展,，進一步拓寬消費群體覆蓋范圍。

湘窖及開口笑聚焦湖南區(qū)域,，錨定中高端及中低端宴席場景,，湘窖緊抓宴席市場消費，開口笑布局大眾價格帶,，均在春節(jié)返鄉(xiāng)消費帶動下有較強提升,，持續(xù)補充集團銷售勢能。

方正證券也提到,，2023年珍酒李渡調(diào)整動作積極,，削減珍十五支線產(chǎn)品、嚴查渠道竄貨亂價,、加大紅包政策轉(zhuǎn)型,、推出高端光瓶真實年份系列酒拉升形象等，兼具高質(zhì)量的季度增長與持續(xù)性的渠道管控,，控價去庫目標完成得當,，給予2024年全年銷售更大的發(fā)揮空間，四大品牌動能依舊充沛,，為公司提供強增長驅(qū)動力,。

上市首年，珍酒李渡熱度,、關(guān)注度,、討論度居高不下，品牌知名度,、美譽度,、影響力顯著提升。隨著對渠道的進一步精細化深耕，珍酒李渡的增長潛力有望得到更多關(guān)注和認可,，開啟強勁增長新“珍”程,。