開工不久,，股市即迎來開門紅,。2月21日，A股和港股集體大漲,。行業(yè)板塊幾乎全線上揚(yáng),，其中釀酒行業(yè)更是漲幅居前。

作為“港股白酒第一股”,，珍酒李渡（6979.HK）已連續(xù)兩日股價(jià)大漲,。昨日漲幅一度高達(dá)9.5%，截至收盤,，報(bào)9.03港元/股,，漲幅5.86%，成交額1.43億港元,。以2月9日收盤價(jià)計(jì),，珍酒李渡春節(jié)以來漲幅達(dá)17.73%，表現(xiàn)亮眼,。

▎珍酒李渡2月21日股價(jià)波動(dòng)情況（圖源：東方財(cái)富）

█?春節(jié)動(dòng)銷表現(xiàn)優(yōu)異,，已基本實(shí)現(xiàn)開門紅

對(duì)于珍酒李渡近期在港股市場(chǎng)上的出色表現(xiàn)，可以從多家證券機(jī)構(gòu)發(fā)布的研報(bào)中找到核心原因,。普遍認(rèn)為,，珍酒李渡在剛剛過去的春節(jié)旺季中動(dòng)銷表現(xiàn)優(yōu)異，品牌勢(shì)能充分積累,，并已得到有效釋放,。

國(guó)泰君安認(rèn)為，珍酒李渡2023年圓滿收官,，動(dòng)銷表現(xiàn)與渠道精耕奠定良性基礎(chǔ),，預(yù)計(jì)2024年有望實(shí)現(xiàn)收入20%、業(yè)績(jī)25%增長(zhǎng),，結(jié)構(gòu)升級(jí)與渠道管控持續(xù)強(qiáng)化,，高成長(zhǎng)性下價(jià)值已現(xiàn),。

在經(jīng)銷商回款方面，國(guó)泰君安調(diào)研顯示,，部分經(jīng)銷商已完成開門紅回款目標(biāo),，且渠道庫存水平相對(duì)良性。根據(jù)渠道反饋,，春節(jié)動(dòng)銷季珍酒紅包力度延續(xù)中秋國(guó)慶水平,，渠道投入導(dǎo)向持續(xù)圍繞消費(fèi)者開瓶動(dòng)銷，同時(shí)近期核心大單品珍十五優(yōu)化渠道返利分配后,，進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)銷商盈利、優(yōu)化費(fèi)用,，渠道精細(xì)化管理競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著,。

今年一個(gè)明顯的市場(chǎng)感受是，春節(jié)傳統(tǒng)動(dòng)銷旺季中醬酒需求逐步回暖,，終端流速,、返鄉(xiāng)帶動(dòng)的消費(fèi)需求均有所體現(xiàn)。

根據(jù)方正證券春節(jié)期間渠道調(diào)研反饋,，珍酒回款進(jìn)度,、終端動(dòng)銷均較同類醬酒品牌中表現(xiàn)更優(yōu)，經(jīng)銷商普遍回款已完成約30%,。動(dòng)銷方面,，珍十五、珍三十以及2012,、2013真實(shí)年份系列酒表現(xiàn)突出,、反饋良好，有明顯增量,。

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另外,，根據(jù)經(jīng)銷商調(diào)研反饋，多地珍酒經(jīng)銷商在完成2023年度目標(biāo)基礎(chǔ)上,，2024年全年銷售目標(biāo)普遍增長(zhǎng)20-30%,。

基于此，方正證券也對(duì)珍酒李渡維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí),，并預(yù)測(cè)2025年珍酒李渡將順利實(shí)現(xiàn)百億營(yíng)收目標(biāo),。

█?三大引擎共筑成長(zhǎng)，增長(zhǎng)潛力獲廣泛認(rèn)可

在云酒頭條看來,，珍酒李渡近期在港股市場(chǎng)上表現(xiàn)出色,，是多重利好因素的推動(dòng)下，企業(yè)增長(zhǎng)潛力得到了資本市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可,。

從過去一年來看,，由珍酒,、李渡、湘窖和開口笑四大品牌構(gòu)筑的珍酒李渡,，交出了一份高質(zhì)量發(fā)展的答卷,。

一級(jí)引擎珍酒，產(chǎn)能實(shí)力穩(wěn)步擴(kuò)充,，2023年儲(chǔ)酒達(dá)6.5萬噸,、投產(chǎn)規(guī)模達(dá)4萬噸，穩(wěn)居貴州醬酒前三,。同時(shí)市場(chǎng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng),，獲評(píng)國(guó)家級(jí)綠色工廠，一月內(nèi)連獲兩項(xiàng)省級(jí)表彰,，五次獲得《人民日?qǐng)?bào)》點(diǎn)贊,，數(shù)次登上央視，高端光瓶真實(shí)年份酒表現(xiàn)亮眼……

李渡作為第二增長(zhǎng)引擎,，成長(zhǎng)速度行業(yè)有目共睹,，沉浸式營(yíng)銷培育品牌粉絲，隨品系結(jié)構(gòu)向次高端及中低端延伸擴(kuò)展,，進(jìn)一步拓寬消費(fèi)群體覆蓋范圍,。

湘窖及開口笑聚焦湖南區(qū)域，錨定中高端及中低端宴席場(chǎng)景,，湘窖緊抓宴席市場(chǎng)消費(fèi),，開口笑布局大眾價(jià)格帶，均在春節(jié)返鄉(xiāng)消費(fèi)帶動(dòng)下有較強(qiáng)提升,，持續(xù)補(bǔ)充集團(tuán)銷售勢(shì)能,。

方正證券也提到，2023年珍酒李渡調(diào)整動(dòng)作積極,，削減珍十五支線產(chǎn)品,、嚴(yán)查渠道竄貨亂價(jià)、加大紅包政策轉(zhuǎn)型,、推出高端光瓶真實(shí)年份系列酒拉升形象等,，兼具高質(zhì)量的季度增長(zhǎng)與持續(xù)性的渠道管控，控價(jià)去庫目標(biāo)完成得當(dāng),，給予2024年全年銷售更大的發(fā)揮空間,，四大品牌動(dòng)能依舊充沛，為公司提供強(qiáng)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力,。

上市首年,，珍酒李渡熱度、關(guān)注度,、討論度居高不下,，品牌知名度,、美譽(yù)度、影響力顯著提升,。隨著對(duì)渠道的進(jìn)一步精細(xì)化深耕,，珍酒李渡的增長(zhǎng)潛力有望得到更多關(guān)注和認(rèn)可，開啟強(qiáng)勁增長(zhǎng)新“珍”程,。