█ 李炳軍：董香是白酒行業(yè)中的“獨(dú)苗”

9月12日,，貴州省委副書記、省長李炳軍蒞臨貴州董酒股份有限公司,，調(diào)研董酒擴(kuò)建項(xiàng)目投產(chǎn)等情況,。李炳軍表示，董酒擴(kuò)建項(xiàng)目是貴州省“十四五”重點(diǎn)規(guī)劃項(xiàng)目,，在今年9月3日成功投產(chǎn),，是地方政府與全體董酒人用辛勤汗水共同培育的碩果，值得慶賀,。擴(kuò)建項(xiàng)目投產(chǎn)對周邊產(chǎn)業(yè)的集群化發(fā)展起到促進(jìn)作用,，利于打造投資興業(yè)的“聚寶盆”。貴州省白酒產(chǎn)業(yè)中醬香品牌眾多,，但董香是白酒行業(yè)中的“獨(dú)苗”,，要引起高度重視。

李炳軍強(qiáng)調(diào),，一是要加大對董香的保護(hù)力度,。董酒要始終保持戰(zhàn)略定力，堅(jiān)持傳統(tǒng)釀造工藝,，立足自身優(yōu)勢,，堅(jiān)守“董香賽道”不動(dòng)搖。二是要加強(qiáng)對周邊環(huán)境的約束,。相關(guān)部門要積極采取有效措施,，消除周邊環(huán)境安全隱患，全力以赴保障董酒釀造生態(tài)環(huán)境,。三是地方政府要認(rèn)真制定周邊發(fā)展規(guī)劃,。董酒豐富了貴州白酒產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，后發(fā)優(yōu)勢明顯,，地方要加強(qiáng)資源利用和統(tǒng)籌規(guī)劃,，因地制宜打造特色小鎮(zhèn)。（貴州董酒）

9月12日,，2024年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會在京開幕,，五糧液繼續(xù)作為“全球合作伙伴”“指定用酒”深度參與。

五糧液集團(tuán)（股份）公司黨委書記,、董事長曾從欽表示,，作為中國白酒的龍頭企業(yè)，五糧液始終致力于以酒為媒,，促進(jìn)世界經(jīng)貿(mào)往來,、人文交流、機(jī)遇共享,。借助服貿(mào)會這一全球矚目的平臺,，五糧液將繼續(xù)秉持開放發(fā)展新理念,，推動(dòng)五糧液國際化之路進(jìn)一步走深走實(shí)，為繁榮全球服務(wù)貿(mào)易貢獻(xiàn)出更多“和美”力量,。（五糧液集團(tuán)）

9月8日-14日,，茅臺集團(tuán)黨委副書記、副董事長,、總經(jīng)理王莉再次率隊(duì)前往東南亞,，并在馬來西亞、越南分別開展市場調(diào)研,。在兩國市場渠道商座談會上,，王莉根據(jù)調(diào)研的實(shí)際情況對茅臺的國際化策略，特別是東南亞市場的營銷策略進(jìn)行了安排和部署,。就茅臺國際化策略,，王莉強(qiáng)調(diào)，要建立和完善六大體系,。

一是品牌整體的宣傳策劃推廣體系,，要做到“四有”，即有內(nèi)容,、有形式,、有載體、有受眾,，重點(diǎn)聚焦品牌打造,，對外輸出茅臺文化、工匠精神,、技術(shù)創(chuàng)新等核心內(nèi)容,；

二是法規(guī)體系，要堅(jiān)持“一國一策”,，收集梳理國際不同市場的法律法規(guī),、政策體系和風(fēng)俗習(xí)慣，確保茅臺在各國際市場合法運(yùn)營,，有效防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn),；

三是產(chǎn)品體系，要分析梳理茅臺海外銷售的主力產(chǎn)品,，以更加聚焦的方式建立國際化產(chǎn)品矩陣,；

四是渠道體系，要進(jìn)一步優(yōu)化渠道布局,，鼓勵(lì)各渠道商協(xié)同作戰(zhàn),，做到利益共享、價(jià)值共創(chuàng),，打造體系化營銷的良好生態(tài),；

五是價(jià)格體系,，要結(jié)合不同市場、不同國家的稅收政策和酒類法規(guī),，找準(zhǔn)價(jià)格體系規(guī)律，做好量的精準(zhǔn)投放,；

六是營銷的政策體系,，要做好對國際市場的活動(dòng)支持、資金支持和政策支持,，構(gòu)建茅臺與渠道商的利益共同體,、情感共同體和命運(yùn)共同體，合力推動(dòng)茅臺國際化工作高質(zhì)量開展,。（貴州茅臺）

9月12日,，西鳳酒股份公司副總經(jīng)理周艷花一行走訪調(diào)研江蘇徐州市場。作為樣板市場,，徐州對全國市場拓展起到了重要帶動(dòng)作用,，為周邊地區(qū)提供了更多可復(fù)制、可借鑒的成功經(jīng)驗(yàn)和模式,。

本次走訪徐州市場,，不僅強(qiáng)化了西鳳酒與徐州市場之間的聯(lián)動(dòng)，更為未來雙方的深度交流與合作奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),，西鳳酒將與徐州地區(qū)的合作伙伴一起,，共同推動(dòng)中國白酒文化的傳承與發(fā)展。（西鳳酒）

9月13日-14日,，茅臺集團(tuán)總經(jīng)理助理,，保健酒業(yè)公司黨委書記、董事長汪智明率隊(duì)到訪中國酒類流通協(xié)會并開展座談,。中國酒類流通協(xié)會會長王新國表示,，保健酒業(yè)公司要針對全國各省份地區(qū)特點(diǎn)，集中力量打造大單品,，重點(diǎn)市場重點(diǎn)突破,；要精準(zhǔn)定位消費(fèi)人群，創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì),，吸引新一代年輕消費(fèi)群體,，讓品牌文化與理念深入人心；要維護(hù)好廠商關(guān)系,，筑牢利益共同體,，讓廠商合作更有幸福感、更有發(fā)展前景,。汪智明表示,，希望雙方繼續(xù)深化交流合作,，為保健酒業(yè)公司發(fā)展提供更多寶貴意見和資源支持。

在與糧農(nóng)集團(tuán)座談中,，糧農(nóng)集團(tuán)董事長朱昆侖表示,，糧農(nóng)將始終堅(jiān)守“茅臺不老酒”，筑牢廠商命運(yùn)共同體,，竭力維護(hù)品牌聲譽(yù),，把“茅臺不老酒”搬運(yùn)到更多消費(fèi)者手中。汪智明表示,，保健酒業(yè)公司將持續(xù)為經(jīng)銷商做好廠家服務(wù),，加大產(chǎn)品宣傳推廣力度，堅(jiān)守“質(zhì)量是生命之魂”信仰,，嚴(yán)格把控產(chǎn)品質(zhì)量,，為經(jīng)銷商提供更多具備市場強(qiáng)競爭力的產(chǎn)品。保健酒業(yè)公司將繼續(xù)尊重和愛護(hù)經(jīng)銷商,，與廠商一起攜手共治,、共贏市場。（茅臺保健酒業(yè)公司）

9月10日,，陜西省寶雞市副市長李武發(fā)一行蒞臨貴州珍酒參觀考察,。李武發(fā)表示，珍酒不僅文化底蘊(yùn)深厚,、品牌故事獨(dú)特,，還擁有優(yōu)秀的品質(zhì)和管理團(tuán)隊(duì)，未來發(fā)展值得期待,。（珍酒李渡集團(tuán)）

█ 王凱：與沛華集團(tuán)探索酒業(yè)多元化合作

9月13日,，仁懷市副市長王凱攜同仁懷市各核心部門，以及遵義市酒業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長兼秘書長呂玉華,、釀造高級顧問曹大明,、品評勾調(diào)專家羅吉洪等行業(yè)專家，到沛華集團(tuán)考察,。此次考察旨在促進(jìn)雙方在酒業(yè)領(lǐng)域的合作與交流,，共同探索多元化合作機(jī)遇。

王凱表示,，仁懷將切實(shí)做好保障工作,，確保沛華集團(tuán)在仁懷的投資項(xiàng)目能夠順利落地、快速發(fā)展,。期待與沛華集團(tuán)攜手,，通過資源共享、優(yōu)勢互補(bǔ)，共同推動(dòng)仁懷醬酒產(chǎn)業(yè)向高端化,、品牌化,、國際化邁進(jìn)，書寫酒業(yè)發(fā)展新篇章,。

沛華集團(tuán)董事長王仁果表示,，此次在仁懷市茅臺鎮(zhèn)深度布局醬酒產(chǎn)業(yè)正是沛華集團(tuán)戰(zhàn)略版圖中的重要一環(huán)，沛華集團(tuán)將品質(zhì)追求與茅臺鎮(zhèn)悠久的釀酒文化深度融合,，打造出既具有地方特色,，又符合現(xiàn)代消費(fèi)者口味的高端醬酒品牌。同時(shí),，還要堅(jiān)持傳統(tǒng)，堅(jiān)持古法釀造,，努力拓展數(shù)字化營銷與智能化生產(chǎn),，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)工藝與現(xiàn)代科技的完美融合。（中證網(wǎng)）

█ 蘭國賓：高洲要堅(jiān)持品牌化之路

9月13日,，高洲酒業(yè)召開決戰(zhàn)四季度動(dòng)員部署大會,。高縣政協(xié)主席周應(yīng)、宜賓市酒類協(xié)會副會長兼秘書長蘭國賓,、慶符鎮(zhèn)黨委書記袁廷強(qiáng),、文江鎮(zhèn)黨委書記劉仕文出席會議。蘭國賓表示,，高洲酒業(yè)作為宜賓第二大酒企,，完全具備成為百億級酒企的潛力。高洲酒業(yè)要堅(jiān)定地走品牌化道路,，將品牌建設(shè)視為企業(yè)發(fā)展的核心戰(zhàn)略,。慶符鎮(zhèn)黨委、政府將一如既往地支持高洲酒業(yè)發(fā)展,，落實(shí)相關(guān)政策,，服務(wù)于企業(yè)。（高洲酒業(yè)）

9月13日,，百潤股份（002568.SZ）在投資者關(guān)系活動(dòng)中表示,，公司長期堅(jiān)定看好威士忌行業(yè)的發(fā)展，秉承“做中國自己的威士忌”的初心,，根據(jù)中國消費(fèi)者的口感,、飲用場景需求，不斷進(jìn)行嘗試與突破,，持續(xù)做好麥芽威士忌,、調(diào)和威士忌的品牌孵化和產(chǎn)品開發(fā)；在渠道建設(shè)、價(jià)值體系,、消費(fèi)者培育,、溝通互動(dòng)等方面充分探索，確定威士忌產(chǎn)品品類矩陣及價(jià)格帶策略,，進(jìn)行多渠道,、多場景戰(zhàn)略布局。公司威士忌產(chǎn)品將今年四季度發(fā)布,。（深交所）

白酒：中秋平淡，庫存周期延續(xù),。

中秋白酒市場表現(xiàn)較為平淡,，量的角度白酒大盤同比有所收縮，其中大眾價(jià)位帶好于高端和次高端白酒,；價(jià)的角度飛天茅臺價(jià)格短期承壓,，截至9月16日箱茅、散茅批價(jià)分別報(bào)2510元,、2380元（百榮酒價(jià)）,。近期白酒行業(yè)價(jià)格端壓力明顯大于銷量端壓力，產(chǎn)品動(dòng)銷主要聚焦在100-200元價(jià)格帶以及200元以上價(jià)位帶核心流量單品,。

白酒庫存周期的展開將體現(xiàn)為企業(yè)表觀增速的明顯回落與分化,，在此維度下“份額就是品牌”，白酒板塊投資的主導(dǎo)矛盾為供需的再均衡與行業(yè)增長預(yù)期的重構(gòu),，下階段應(yīng)持續(xù)關(guān)注去庫,、批價(jià)和企業(yè)戰(zhàn)略。

啤酒：環(huán)比改善,，成本優(yōu)勢保持,。

7-8月以來，啤酒行業(yè)整體銷量預(yù)計(jì)仍然下滑,，但下滑幅度較2Q24明顯收窄,，低檔銷量下滑為主，中檔銷量保持穩(wěn)定,，高端受場景和消費(fèi)力影響仍呈現(xiàn)下滑,，結(jié)構(gòu)上以被動(dòng)升級趨勢為主，整體庫存保持良性,。

啤酒各品牌商均表示堅(jiān)持降本增效,，成本優(yōu)勢3Q24或延續(xù)，費(fèi)用率收縮,。另一方面,，各啤酒公司均已于2023年至2024年上半年公告提升分紅率,，預(yù)計(jì)不排除進(jìn)一步提升的可能，現(xiàn)金流情況良好,，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異,。（國泰君安）

白酒板塊2024H1,、2024Q2收入同比增長13.1%,、10.6%，歸母凈利潤同比增長14.3%,、11.8%,，依然兌現(xiàn)穩(wěn)定的業(yè)績增長。第二季度銷售收現(xiàn)有所承壓,，合計(jì)現(xiàn)金回款同比增長20.7%,，剔除茅臺、五糧液后現(xiàn)金回款同比下降5.6%,，反應(yīng)渠道壓力已逐步傳導(dǎo)至上市公司報(bào)表端,。盈利能力方面，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)壓力影響毛利率提升速度,，高端及區(qū)域酒保持毛利率上行趨勢，板塊整體凈利率階段性承壓,，個(gè)股分化加劇,。（國信證券）

渠道或終端反饋下滑幅度較高或?yàn)殇N售額口徑,。例如原箱飛天茅臺2023年中秋前批價(jià)約3000元，今年同期批價(jià)約2500元,，僅價(jià)格端有雙位數(shù)下滑,，若疊加走量流速雙位數(shù)下滑，致使金額口徑下滑30%甚至更高,。

社會庫存及線上分流會影響線下零售反饋,，茅臺等禮贈產(chǎn)品投資屬性擠出后回流零售市場也會影響終端自渠道備貨的反饋。

今年中秋與國慶間隔約2周，2023年同期雙節(jié)需求集中釋放,，當(dāng)下中秋動(dòng)銷反饋或存口徑差異,。但國慶白酒需求以宴席、聚飲等為主,，價(jià)位更集中于中檔及入門級次高端,，高端酒及以上產(chǎn)品建議觀察中秋后批價(jià)走勢。

動(dòng)銷反饋分化更凸顯,，包括價(jià)位分化,、價(jià)位內(nèi)品牌分化、區(qū)域內(nèi)渠道分化等,。從價(jià)位維度來看,，各區(qū)域普遍反饋100-200元中檔價(jià)位韌性不錯(cuò)，而商務(wù)對應(yīng)的次高端價(jià)位相對更弱,，但千元價(jià)位則承接了部分降檔的超高端禮贈等需求,。

從品牌維度來看，各區(qū)域?qū)?yīng)價(jià)位的前幾大暢銷品動(dòng)銷反饋相對更穩(wěn),，源于消費(fèi)端實(shí)際采購時(shí)較弱的嘗試心態(tài),，以及非暢銷品的毛利優(yōu)勢逐步收窄。（國金證券）

當(dāng)前酒類線上銷售額增長,，白酒集中度環(huán)比下降,，啤酒集中度環(huán)比上升。具體來看,，2024年8月阿里系酒類行業(yè)線上銷售額達(dá)8.0億元,，同比增長5.0%。拆分量價(jià)來看,，銷售量同比下降4.3%,，銷售均價(jià)同比增長9.8%。8月子行業(yè)國產(chǎn)白酒銷售額表現(xiàn)相對較好,，同比增長21.3%,。國產(chǎn)白酒類線上銷售額占比最高，達(dá)66%,。白酒行業(yè)頭部品牌集中度環(huán)比-36.2%至43.5%,。啤酒行業(yè)頭部品牌集中度環(huán)比+2.2%至32.7%。

8月份酒類線上渠道銷售表現(xiàn)較好,，臨近中秋,，白酒市場已經(jīng)開始節(jié)前備貨，渠道更傾向于周期快,、占領(lǐng)消費(fèi)者心智的頭部品牌,，渠道打款更傾向于周期快,、占領(lǐng)消費(fèi)者心智的頭部品牌，白酒行業(yè)內(nèi)部分化加大,。（開源證券）