對(duì)于酒業(yè)而言,，突如其來的疫情對(duì)酒企的經(jīng)營(yíng)提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn),，半年報(bào)也因此備受市場(chǎng)關(guān)注。此次瀘州老窖發(fā)布的半年報(bào),，又將是一份怎樣的成績(jī)單,？

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這是一份怎樣的成績(jī)單？

在酒類企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)紛紛出現(xiàn)下滑的背景下,，瀘州老窖17.12%的凈利增速顯得極為可觀,。

回顧白酒上市公司的一季度報(bào)，有14家企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，12家企業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),，行業(yè)走勢(shì)整體低迷,。里斯戰(zhàn)略定位咨詢?cè)凇?020中國(guó)烈酒市場(chǎng)分析報(bào)告》中曾預(yù)測(cè)，2020年受新冠疫情影響,，白酒行業(yè)凈利潤(rùn)將迎來七年來的首次下滑,。

由此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，瀘州老窖在上半年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)已遠(yuǎn)高于行業(yè)預(yù)期,，營(yíng)收小幅度的下滑則在預(yù)期之中。

據(jù)四川省此前公布的數(shù)據(jù),，今年1-5月,，四川省規(guī)模以上白酒企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.7%，高出全國(guó)平均水平10.1個(gè)百分點(diǎn),。對(duì)比之下,，瀘州老窖上半年兩位數(shù)的凈利增幅更加難能可貴。

根據(jù)報(bào)告,，瀘州老窖上半年高,、中、低三檔酒類呈現(xiàn)一增兩減趨勢(shì),。其中高端酒類實(shí)現(xiàn)營(yíng)收47.45億元,，同比增長(zhǎng)10.03%；中檔酒類實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.11億元,，同比下降14.03%,；低檔酒類實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.08億元，同比下降34.37%,。

這樣的趨勢(shì)與行業(yè)對(duì)酒類整體預(yù)判相近,，瀘州老窖亦表示，低端酒類超30%的下滑主要系受疫情影響銷售收入減少所致,。

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老窖有哪“三高”,？

在整個(gè)報(bào)表背后，實(shí)際隱藏著瀘州老窖的“三高”表現(xiàn),。

首先是“高利潤(rùn)”,，從報(bào)表分析來看主要有兩大原因。

一是瀘州老窖高端酒營(yíng)收保持增長(zhǎng),，其高端酒類板塊營(yíng)收增長(zhǎng)10.03%,，毛利率較去年同期增長(zhǎng)0.25%；二是營(yíng)業(yè)成本控制得當(dāng),，較上年同期下降14.73%,。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，這是瀘州老窖在特殊時(shí)期對(duì)成本控制的一種手段，也一定程度影響利潤(rùn)的增長(zhǎng)率,。

其次是“高結(jié)構(gòu)”,，高端酒基本占據(jù)主導(dǎo)地位。

一方面,，高端酒類是三檔酒中唯一一檔實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)的檔位,；另一方面，營(yíng)業(yè)成本方面,，高檔酒類也較去年同期增長(zhǎng)6.84%,，中、低檔酒類則分別較去年同期下降3.42%和29.12%,，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這是瀘州老窖未來側(cè)重高端酒方向的一大體現(xiàn),。

再次是“高價(jià)值”,，8月25日，瀘州老窖市值突破兩千億,，并于當(dāng)日收盤時(shí)成功躋身行業(yè)前三,。某種意義上，這是瀘州老窖提出“重返前三”的戰(zhàn)略目標(biāo)后,，首次進(jìn)入前三,，這實(shí)際上也代表了資本市場(chǎng)對(duì)瀘州老窖高價(jià)值的評(píng)估。

“三高”之下,，瀘州老窖正呈現(xiàn)穩(wěn)步向前的趨勢(shì),。在行業(yè)受到疫情“黑天鵝”的沖擊下，瀘州老窖交出的這份成績(jī)單,，也從某種程度上印證了頭部企業(yè)的穩(wěn)定性,。

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高端慣性已成，下一步瀘州老窖要怎么走,？

隨著市場(chǎng)的進(jìn)一步復(fù)蘇,，接下來瀘州老窖又會(huì)有怎樣的發(fā)展？

一般而言,，高端酒品牌的營(yíng)收增長(zhǎng)代表著品牌影響力的增長(zhǎng)和市場(chǎng)對(duì)品牌認(rèn)知的增長(zhǎng),。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，瀘州老窖高端酒類兩位數(shù)的增長(zhǎng),，顯示出其對(duì)高端市場(chǎng)的影響力仍在提升,，并具備持續(xù)沖高的“慣性”。

就在近日,，國(guó)窖·1573冰JOY冰火之道,、國(guó)窖·1573七星盛宴等活動(dòng),，都進(jìn)一步向業(yè)內(nèi)外展示了瀘州老窖高端品牌的形象，助力品牌升級(jí),。

與此同時(shí),，瀘州老窖不斷擴(kuò)充產(chǎn)能，也為其進(jìn)一步加碼高端酒市場(chǎng)提供有力支持,。

根據(jù)瀘州老窖此前公告,，瀘州老窖釀酒工程技改項(xiàng)目總投資為88.77億元，用地3270畝,，建筑面積83.95萬㎡,，儲(chǔ)酒能力達(dá)38萬噸。截至6月,，該項(xiàng)目已完成整體工程進(jìn)度的88%,，建成窖池已進(jìn)行投糧試生產(chǎn)。

該項(xiàng)目的落成將極大程度地提高瀘州老窖基酒實(shí)力,，從而推動(dòng)品質(zhì)的高質(zhì)量提升,，最終促進(jìn)瀘州老窖各大品牌尤其是高端品牌的強(qiáng)勢(shì)發(fā)力。

此外,，瀘州老窖還進(jìn)一步強(qiáng)化多維度布局,，包括不斷培育旗下養(yǎng)生酒業(yè)的茗釀、綠豆大曲等核心品牌,，進(jìn)一步搶占健康養(yǎng)生酒市場(chǎng),，在另一條戰(zhàn)線與瀘州老窖五大單品形成合力。