3月9日晚間，五糧液發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告,。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收662億元左右,，同比增長15%左右；凈利潤233.50億元左右,，同比增長17%左右,。

五糧液方面表示，2021年,，公司營業(yè)收入,、凈利潤較上年同期實(shí)現(xiàn)增長，主要系公司核心產(chǎn)品銷售增長所致,。

這組數(shù)據(jù)包含了2021年五糧液穩(wěn)中有進(jìn)的工作成果,，連續(xù)6年的雙位數(shù)增長，也預(yù)示了五糧液穩(wěn)健可持續(xù)增長的未來趨勢(shì),。

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核心產(chǎn)品量價(jià)齊升

“核心產(chǎn)品銷售增長所致”,，實(shí)際上表明了五糧液在千元價(jià)格帶的優(yōu)異表現(xiàn)。

去年以來,，五糧液在市場(chǎng)上始終保持了穩(wěn)定的,、積極向上的發(fā)展態(tài)勢(shì)，公司市場(chǎng)份額,、產(chǎn)品動(dòng)銷等指標(biāo)穩(wěn)步提升,。

國泰君安在研報(bào)中表示，2021年五糧液動(dòng)銷情況積極,，強(qiáng)動(dòng)銷,、低庫存的同時(shí)批價(jià)穩(wěn)定,，進(jìn)一步印證著強(qiáng)品牌力和產(chǎn)品力，量價(jià)關(guān)系有望保持積極發(fā)展趨勢(shì),。

在華創(chuàng)證券看來,，五糧液在千元價(jià)格帶品牌力較強(qiáng)，已形成較為穩(wěn)固的消費(fèi)群體,，動(dòng)銷仍較強(qiáng),。

實(shí)際的市場(chǎng)表現(xiàn)印證了這一判斷。

春節(jié)前,，上海,、江蘇、合肥等市場(chǎng)上第八代五糧液的銷售量均保持了雙位數(shù)增長,，且?guī)齑嫠捷^低,。浙南溫州市場(chǎng)某經(jīng)銷商表示，元春期間,，第八代五糧液動(dòng)銷完成率達(dá)到全年目標(biāo)的50%,，同比去年動(dòng)銷量增幅較大?！?span style="line-height: 25.6px;color: #4352a3;">從我們市場(chǎng)情況來看五糧液全國市場(chǎng),，動(dòng)銷量應(yīng)該相差不大，元春期間五糧液公司實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長概率很大,?！?/span>

此外，從市場(chǎng)價(jià)格看,，第八代五糧液整體零售價(jià)格穩(wěn)定,，新零售、KA等渠道零售價(jià)格普遍已拉升至1100元以上,，逼近1200元,。在傳統(tǒng)渠道，全國市場(chǎng)范圍內(nèi)的流通價(jià)格也普遍達(dá)到1000元以上,。

去年年底,，五糧液在12·18大會(huì)上提到，將“堅(jiān)持鞏固第八代五糧液千元大單品的市場(chǎng)核心地位”放在第一考慮,。自2019年迭代以來,，經(jīng)過兩年多的市場(chǎng)調(diào)整，第八代五糧液已占據(jù)千元價(jià)格帶主導(dǎo)地位,。

第八代五糧液之外,，五糧液1618、低度五糧液等主品牌產(chǎn)品也在2021年實(shí)現(xiàn)了良好的動(dòng)銷，同樣是量價(jià)齊升,。

整體來看，千元價(jià)格帶市場(chǎng)容量正不斷擴(kuò)容,，而五糧液在其中擁有絕對(duì)的品牌力和產(chǎn)品力,，未來“核心產(chǎn)品銷售增長”將是長期確定的趨勢(shì)。

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營收利潤增速雙高,，從哪來,？

2021年，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,、疫情不確定性加劇的雙重壓力下,，五糧液營收增速和凈利潤增速雙雙高于15%，且凈利潤增速高于營收增速,，實(shí)現(xiàn)了“高質(zhì)量的市場(chǎng)份額提升”,。

在2020年年報(bào)中，五糧液提出了2021年經(jīng)營目標(biāo),，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入兩位數(shù)增長,，將繼續(xù)保持行業(yè)骨干企業(yè)平均先進(jìn)水平的發(fā)展速度，確保企業(yè)發(fā)展運(yùn)行在穩(wěn)健可持續(xù)增長的合理區(qū)間,。

第一個(gè)目標(biāo)已確定實(shí)現(xiàn),，第二、第三個(gè)目標(biāo)顯然也已經(jīng)拿下,。

具體來看,，2021年五糧液產(chǎn)品體系持續(xù)完善，核心大單品第八代五糧液整體實(shí)現(xiàn)“價(jià)穩(wěn)量升”,，經(jīng)典五糧液成功導(dǎo)入市場(chǎng),，在高端市場(chǎng)上構(gòu)建起兩大支柱產(chǎn)品；同時(shí),，系列酒產(chǎn)品體系更加聚焦,，完成四大全國性戰(zhàn)略品牌、區(qū)域重點(diǎn)品牌和部分總經(jīng)銷品牌的優(yōu)化升級(jí),，向自營品牌,、中高價(jià)位品牌、優(yōu)勢(shì)品牌聚焦,。

渠道建設(shè)上,，傳統(tǒng)終端渠道進(jìn)一步優(yōu)化，終端整體布局更加完善,，終端服務(wù)水平提高,，終端整體質(zhì)量穩(wěn)步提升。此外，KA渠道供應(yīng)鏈整合,、新零售公司,、銷售模式創(chuàng)新、團(tuán)購網(wǎng)絡(luò)等,，都實(shí)現(xiàn)長足進(jìn)展,。

同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型取得新進(jìn)展,。營銷數(shù)字化二期加快推進(jìn),，基本完成營銷數(shù)字化管理和服務(wù)體系建設(shè),，專賣店智慧門店試點(diǎn)運(yùn)行初見成效,，組織保障和系統(tǒng)支撐更加有力。

品牌推廣和消費(fèi)者培育并舉,，前者從國際國內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)維度,，創(chuàng)新開展了不同組織形式、不同表達(dá)方式,、不同內(nèi)容輸出的品牌推廣活動(dòng),；后者針對(duì)不同消費(fèi)群體開展不同場(chǎng)景式、情感式,、互動(dòng)化培育和個(gè)性化服務(wù),。

在多個(gè)維度的共同發(fā)力下，五糧液2021年的市場(chǎng)潛能被完全激發(fā),，市場(chǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁,，最終在發(fā)展速度和穩(wěn)健增長上達(dá)成目標(biāo)。

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新班子,，新起點(diǎn),，未來確定性如何？

對(duì)于白酒行業(yè)尤其是高端板塊而言,，未來的增長動(dòng)能和發(fā)展確定性主要來自優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的保障。

五糧液2021年取得營收凈利雙高的同時(shí),，也為未來發(fā)展設(shè)置了“保險(xiǎn)”。

近年來,，五糧液不斷加大優(yōu)質(zhì)基酒的儲(chǔ)存能力,，加大投入酒庫工程建設(shè)。2021年以來,，五糧液持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)“30萬噸陶壇陳釀酒庫一期工程”“成品酒包裝及智能倉儲(chǔ)配送一體化項(xiàng)目”“勾儲(chǔ)酒庫技改工程項(xiàng)目”等提質(zhì)增效項(xiàng)目,。2021-2025年,，五糧液要新增12萬噸原酒，白酒總產(chǎn)能達(dá)到25萬噸,，基酒儲(chǔ)存量計(jì)劃突破百萬噸,。

既著力保證短期業(yè)績高位增長，又放眼長期的增長支撐力,，這是五糧液穩(wěn)中有進(jìn)的本色,。

此外，五糧液關(guān)于未來發(fā)展的確定性,，還來自于新老班子平穩(wěn)交接所打下的組織層面基礎(chǔ)。

中信證券分析道,，人事落定有望加快五糧液戰(zhàn)略推進(jìn),，增強(qiáng)公司管理和銷售團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力。同時(shí),，新管理層帶來的改變也會(huì)提升市場(chǎng)對(duì)公司后續(xù)戰(zhàn)略推進(jìn),、管理優(yōu)化的預(yù)期，拉動(dòng)估值修復(fù),。

2月份,，曾從欽任五糧液集團(tuán)公司黨委書記、董事長,，股份公司黨委書記,、董事長后一周內(nèi)密集調(diào)研。

在調(diào)研酒業(yè)主業(yè)生產(chǎn),、文保項(xiàng)目建設(shè),、重大項(xiàng)目建設(shè)、科技創(chuàng)新和安全環(huán)保等工作時(shí),，曾從欽強(qiáng)調(diào)了多方面的工作：

加快建設(shè)中國白酒文化圣地,，打造行業(yè)領(lǐng)先的文化建設(shè)標(biāo)桿；加快建設(shè)“數(shù)字五糧液”,，更好賦能公司新一輪高質(zhì)量發(fā)展,；厚植科技創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，為公司做大做優(yōu)做強(qiáng)全國一流的釀酒生產(chǎn)基地夯實(shí)基礎(chǔ),、積聚動(dòng)能,；構(gòu)建更科學(xué)的人才培養(yǎng)體系、暢通人才成長通道,；加強(qiáng)五糧風(fēng)味研究,，把研究成果轉(zhuǎn)化為消費(fèi)者易懂易記的內(nèi)容；強(qiáng)化技術(shù)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的支撐,，技術(shù),、生產(chǎn),、質(zhì)檢三位一體，為消費(fèi)者奉獻(xiàn)更多高品質(zhì)美酒等,。

他強(qiáng)調(diào),，重大在建項(xiàng)目是五糧液實(shí)現(xiàn)新一輪跨越發(fā)展的基石和保障，要打造行業(yè)規(guī)模領(lǐng)先,、生態(tài)環(huán)境優(yōu)良的釀造基地,。此外，還提出守護(hù)好長江上游生態(tài)屏障,，讓綠色成為可持續(xù)發(fā)展的底色,，打造行業(yè)領(lǐng)先的“生態(tài)五糧液”。

從產(chǎn)能,、品質(zhì),、文化、數(shù)字化,、科研,、人才、管理以及生態(tài)等各個(gè)層面,，曾從欽都提出了切實(shí)可行的方向,。

企業(yè)領(lǐng)頭羊的清晰思路，就是企業(yè)最直接的確定性,。

五糧液未來之“穩(wěn)”,，有明顯的雙重保障。