文｜云酒團(tuán)隊(duì)（ID：YJTT2016）

“現(xiàn)在不是行業(yè)的問題,，是大家信心的問題?！?/span>

10月20日，在2023泰康資產(chǎn)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖大會(huì)上,，珍酒李渡集團(tuán)董事長(zhǎng),、貴州珍酒釀酒有限公司董事長(zhǎng)吳向東作為白酒行業(yè)唯一企業(yè)代表，受邀作《白酒行業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值發(fā)現(xiàn)》主題分享,。

在分享中,，吳向東指出了白酒行業(yè)的兩個(gè)基本邏輯，即白酒在食飲行業(yè)市值占比高,、白酒抗周期能力強(qiáng),，并闡述了他對(duì)當(dāng)前白酒行業(yè)的六大判斷：消費(fèi)場(chǎng)景在復(fù)蘇、千元價(jià)位繼續(xù)擴(kuò)容,、次高檔邏輯沒變,、轉(zhuǎn)醬邏輯沒變,、品牌消費(fèi)繼續(xù)集中、醬酒庫(kù)存消化加快,。

在與媒體交流中,，吳向東則從容回答了當(dāng)初為什么選擇珍酒、珍酒李渡多品牌管理模式,、產(chǎn)能釋放下的未來品牌競(jìng)爭(zhēng)等核心問題,。

總之，信息量十分大,，看點(diǎn)十分多,。

而云酒頭條（微信號(hào)：云酒頭條）認(rèn)為，除了本身交流的內(nèi)容外,，更值得關(guān)注的是,，透過此次分享，吳向東向外界傳遞了最直接的信心——對(duì)當(dāng)前消費(fèi)環(huán)境的信心,，對(duì)白酒行業(yè)和醬酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心,，以及對(duì)珍酒李渡未來持續(xù)向上的信心。

實(shí)際上,，縱觀吳向東每一次公開場(chǎng)合的演講,，無論話題大或小，他無一例外都在強(qiáng)化表達(dá)信心的重要,。正如本文開頭,，這一次，吳向東將這種重要性表達(dá)得更為直接,。

或許,，理解了吳向東的信心來源，便能更好地理解今天以及未來的珍酒李渡,。

?

再次受邀作重要分享

堅(jiān)定六大行業(yè)判斷

這已經(jīng)不是吳向東第一次作為白酒行業(yè)唯一代表,，出現(xiàn)在行業(yè)之外的高規(guī)格會(huì)議活動(dòng)中，此前已有國(guó)泰君安第13屆消費(fèi)品年會(huì),、2023年第4期IAMAC投資業(yè)務(wù)交流會(huì)……

云酒頭條（微信號(hào)：云酒頭條）曾發(fā)文認(rèn)為,，隨著珍酒李渡的品牌價(jià)值不斷釋放，其關(guān)注群體將不斷打破酒圈,，向更廣的領(lǐng)域和更廣泛的人群擴(kuò)展,。頻頻作為白酒行業(yè)唯一代表受邀參加業(yè)外高規(guī)格會(huì)議，這正是珍酒李渡成功價(jià)值的直接表現(xiàn),。

▲國(guó)泰君安第13屆消費(fèi)品年會(huì)

以本次活動(dòng)為例,，受邀分享的嘉賓，來自珀萊雅,、三棵樹,、弘章資本,、尼爾森等消費(fèi)領(lǐng)域的頭部品牌和投資機(jī)構(gòu)。白酒作為大消費(fèi)板塊中的優(yōu)質(zhì)賽道,，一直吸引著這些業(yè)外投資者的關(guān)注,。

在此次分享中，吳向東深入淺出地介紹了白酒行業(yè)現(xiàn)狀,，由此向業(yè)外關(guān)注者傳遞出強(qiáng)烈信心,。

吳向東堅(jiān)定看好白酒，基于白酒的兩個(gè)基本邏輯,。

一是白酒在食飲行業(yè)市值占比高,。截至今年8月，白酒股票總市值4.4萬億,，占比食品飲料行業(yè)高達(dá)74.8%,。

吳向東認(rèn)為，白酒之所以有如此大的比重,，是因白酒具有特殊屬性,，包括但不限于：無酒不成宴、中國(guó)餐配中國(guó)酒,、悠久的歷史,、剛需性的社交屬性、金融屬性,、庫(kù)存升值等,。

二是白酒抗周期能力強(qiáng)。吳向東分析,，白酒具有極強(qiáng)的社交屬性,，這決定了經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，會(huì)催生大量的商務(wù)社交需求,；經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候,，又有大量的友情社交需求。

在上述兩個(gè)基本邏輯之上,，對(duì)于當(dāng)下的白酒行業(yè),，吳向東給出了六大判斷。

其一是社交,、餐飲,、宴席,、贈(zèng)禮四大白酒消費(fèi)場(chǎng)景在同時(shí)復(fù)蘇,。“白酒的社會(huì)庫(kù)存壓力大,，只是個(gè)別品牌,，真正一些大的品牌,，實(shí)際上今年的市場(chǎng)消化都特別大，也把去年的一些沒有消化的庫(kù)存基本上都已經(jīng)消化完畢,?！?/span>

其二是千元價(jià)位繼續(xù)擴(kuò)容。茅臺(tái)1935加入千元價(jià)格帶,，給醬酒和千元價(jià)格帶擴(kuò)容帶來機(jī)會(huì),，包括珍酒在內(nèi)的千元價(jià)位以上的產(chǎn)品銷量都增長(zhǎng)較快。

其三是次高檔邏輯沒變,。貴州,、江蘇、安徽,、河南等次高檔市場(chǎng)值得研究,。比如貴州市場(chǎng)，原來各種價(jià)位都能賣,，現(xiàn)在基本上集中在三個(gè)價(jià)位：500元,、1000元、3000元,。低價(jià)位的白酒越賣越少,，次高端白酒在貴州的占有率非常高，江蘇,、安徽,、河南基本都呈現(xiàn)這一現(xiàn)象?！拔蚁嘈湃珖?guó)今后次高端會(huì)替代低價(jià)位,，成為一個(gè)巨大的市場(chǎng)?！?/span>

▲珍酒·珍十五

其四是轉(zhuǎn)醬邏輯沒變,。茅臺(tái)培育了大量醬酒消費(fèi)者，其占領(lǐng)超高檔白酒市場(chǎng)沒變,，這為珍十五,、珍三十等次高檔及以上產(chǎn)品帶來了更大的增長(zhǎng)空間。

其五是品牌消費(fèi)繼續(xù)集中,。全國(guó),、地方都認(rèn)頭部品牌，頭部品牌正在進(jìn)一步集中,?！拔磥砦夜烙?jì)中國(guó)白酒就是前10名到最多20名，日子會(huì)好過一點(diǎn)?！?/span>

最后是醬酒庫(kù)存消化加快,。醬酒是時(shí)間的藝術(shù)，越久越香,，吳向東分析,，中國(guó)有幾千萬老酒客正在陸續(xù)出手，專門尋找性價(jià)比高,、成長(zhǎng)空間大的優(yōu)質(zhì)品牌,。

除了對(duì)行業(yè)的信心、醬酒的信心,，吳向東還表達(dá)了對(duì)珍酒李渡的信心,，認(rèn)為“獨(dú)特的品牌價(jià)值將護(hù)航珍酒李渡一路前行”。

珍酒品牌內(nèi)涵豐富,，已構(gòu)成了行業(yè)獨(dú)一無二的“1234歌”——中國(guó)白酒一號(hào)工程,、中國(guó)醬香白酒第二股、貴州三大醬香品牌,、中國(guó)四大國(guó)宴白酒,。

李渡擁有中國(guó)最古老的窖池,。李渡元代燒酒作坊遺址被評(píng)為2002年全國(guó)十大考古新發(fā)現(xiàn)之一,，也是迄今發(fā)現(xiàn)年代最早、遺跡最全,、遺物最多,、延續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的古代燒酒作坊遺址。

湘窖作為湘酒領(lǐng)先品牌,，是“一樹三花”型酒企,，美酒的香型涵蓋濃香、醬香和兼香,。

今年上半年,，珍酒李渡實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，取得營(yíng)收35.2億元,，同比增長(zhǎng)15%,，毛利20.3億元，同比增長(zhǎng)19.6%,，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)8億元,，同比增長(zhǎng)22%。

“接下來,，珍酒李渡將保持‘兩高兩中’戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)——產(chǎn)品高質(zhì)量,、優(yōu)質(zhì)基酒高庫(kù)存，中高價(jià)位、中高增速,。”吳向東說,。

?

從容交流熱點(diǎn)話題

表達(dá)強(qiáng)烈看好信心

在當(dāng)天媒體交流環(huán)節(jié)中,，吳向東還回答了來自媒體們的各種“犀利”提問，涉及產(chǎn)能,、競(jìng)爭(zhēng),、品牌運(yùn)營(yíng)等。

每一個(gè)問題,，吳向東都從容回答,，這份從容，實(shí)際上也是自信的表現(xiàn),。

比如,，在問及2009年環(huán)境不確定，醬酒熱遠(yuǎn)未成勢(shì)的背景下,，緣何有了收購(gòu)并改制珍酒的想法時(shí),，吳向東表示：“白酒的投資，主要看歷史品牌和價(jià)值的挖掘,，這個(gè)很重要,。”

吳向東解釋說,，白酒是一個(gè)講歷史,、講品牌的產(chǎn)業(yè)，包括國(guó)外的一些烈酒品牌,，都十分重視品牌故事的講述和品牌底蘊(yùn)的挖掘,。“如果沒有歷史和品牌,，再會(huì)做營(yíng)銷都不行,。”

早在2003年,，吳向東就開始關(guān)注珍酒,，發(fā)現(xiàn)珍酒品牌價(jià)值非常大，當(dāng)時(shí)產(chǎn)能達(dá)到2000多噸,，在貴州僅次于茅臺(tái),。收購(gòu)珍酒后，吳向東對(duì)珍酒持續(xù)投入,，至今年下沙季,，珍酒產(chǎn)能已達(dá)到4萬噸，現(xiàn)儲(chǔ)存基酒6.5萬噸。預(yù)計(jì)“十五五”期間,，珍酒產(chǎn)能將達(dá)到10萬噸,，儲(chǔ)酒達(dá)到40萬噸。

“4萬噸產(chǎn)能背后,，是珍酒投資了100多億,，如果要做到10萬噸，估計(jì)還要投一兩百億,?！眳窍驏|也一再?gòu)?qiáng)調(diào)，白酒是一個(gè)需要重資產(chǎn)投入的行業(yè),，這是自己后來的觀察體會(huì),，“沒有品牌價(jià)值，沒有知名度,，沒有品牌內(nèi)涵,，也賣不出去?！?/span>

▲珍酒石子鋪老廠區(qū)

“珍酒李渡的價(jià)值是被嚴(yán)重低估的,。”吳向東對(duì)珍酒李渡的未來具有非常大的自信,?！拔覀兊墓乐祫倓傞_始，隨著在資本市場(chǎng)的活躍,，如果這幾年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都跟上去的話,，估計(jì)價(jià)值會(huì)更大?！?/span>

近年來,，白酒行業(yè)馬太效應(yīng)越來越明顯，作為大型民營(yíng)企業(yè)集團(tuán),，珍酒李渡旗下涵蓋珍酒,、李渡、湘窖和開口笑四大品牌,。如何實(shí)現(xiàn)多品牌高效管理,，成為與會(huì)嘉賓的好奇點(diǎn)。

“分品牌管理很有必要,?！眳窍驏|介紹，珍酒李渡實(shí)行多品牌管理,，一個(gè)品牌或者一個(gè)企業(yè),，只有一個(gè)負(fù)責(zé)人,，負(fù)責(zé)人經(jīng)常會(huì)在一起開會(huì)交流，有什么經(jīng)驗(yàn)可以及時(shí)分享,，但不會(huì)對(duì)各自的管理方式過多參與,。

吳向東特別看重區(qū)域品牌的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，其表示,，區(qū)域品牌格局表面上看比較穩(wěn)定,，但仍然存在大量機(jī)會(huì)。比如安徽市場(chǎng),，原來是口子窖一騎絕塵，現(xiàn)在古井貢酒占據(jù)了優(yōu)勢(shì),；再比如湖南市場(chǎng),，原來是外來酒主流，現(xiàn)在湘窖,、武陵,、內(nèi)參等所占市場(chǎng)比例明顯提升。

“所以市場(chǎng)不會(huì)是絕對(duì)的,，它不是一成不變的,，也不是一夜之間就會(huì)變，不是做到頭部就可以高枕無憂,?！眳窍驏|說。

關(guān)于醬酒進(jìn)入理性發(fā)展周期,，吳向東也分享了自己的看法：“有些人說醬酒是不是不熱了,？其實(shí)醬酒熱才開始，今后中國(guó)白酒市場(chǎng)三分之二的天下都是醬酒,?！?/span>

理由是，醬酒獨(dú)特的高溫制曲工藝,，以及飲后的舒適體驗(yàn),、基酒越放越好的特質(zhì)，都會(huì)使它具有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的價(jià)值,。一個(gè)鮮明的例子是,，作為如今醬酒核心市場(chǎng)的廣東，原來普遍喝洋酒,，現(xiàn)在大部分人都改喝醬酒,。

▲珍酒·珍三十

也有媒體犀利提問，當(dāng)前珍酒李渡跟一線百億級(jí)企業(yè)相比,，尚有一定差距,，壓力是否會(huì)比較大,？

吳向東卻表示自己一點(diǎn)都不擔(dān)心：“隨著時(shí)間的推移，我們的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)越來越強(qiáng),?！?/span>

吳向東的自信來自幾個(gè)層面。

首先是產(chǎn)能層面,，珍酒當(dāng)前產(chǎn)能已達(dá)4萬噸,，產(chǎn)能實(shí)力在貴州醬酒企業(yè)中穩(wěn)居前三。同時(shí),，優(yōu)質(zhì)基酒儲(chǔ)能已達(dá)到6.5萬噸,，預(yù)計(jì)到“十四五”期末，很快會(huì)超10萬噸,，有可能像茅臺(tái)一樣做到三四十萬噸,，在行業(yè)達(dá)到絕對(duì)的領(lǐng)先水平。

▲珍酒趙家溝生態(tài)釀酒基地

品牌價(jià)值層面,。珍酒提煉出了“1234歌”,，內(nèi)涵豐富，在全國(guó)白酒行業(yè)中都具有獨(dú)一性和極大的稀缺價(jià)值,，構(gòu)成強(qiáng)有力的品牌競(jìng)爭(zhēng)力,。

團(tuán)隊(duì)方面，珍酒李渡當(dāng)前組建起了幾千人的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì),，已滲透進(jìn)全國(guó)市場(chǎng),?！胺€(wěn)扎穩(wěn)打更重要,，我們對(duì)珍酒的未來信心是非常足的,?！?/span>

經(jīng)濟(jì)下行、價(jià)格倒掛,、庫(kù)存高企成為今年以來行業(yè)關(guān)鍵詞,，不時(shí)有悲觀的聲音出現(xiàn),。

但吳向東卻認(rèn)為,，消費(fèi)降級(jí)在白酒行業(yè)里并不成立,，這由白酒的社交屬性所決定,?！拔矣X得有可能在四季度到明年一季度就會(huì)恢復(fù)上來，現(xiàn)在三季度的經(jīng)濟(jì)也在恢復(fù),，所以我覺得行業(yè)內(nèi)倒是沒必要這么悲觀?！?/span>

日前,，茅臺(tái)股票罕見大跌,，引發(fā)投資者熱議，其中不乏悲觀者,。吳向東對(duì)此也發(fā)表了看法,，認(rèn)為像茅臺(tái)這么好的股票,，全世界少有。

“我覺得現(xiàn)在不是行業(yè)的問題,，是大家信心的問題,。在這個(gè)時(shí)候，正是大舉買入優(yōu)質(zhì)白酒股票的好時(shí)機(jī),?！?/span>

而茅臺(tái)恰逢當(dāng)晚發(fā)布三季報(bào)。三季報(bào)顯示,，貴州茅臺(tái)歷史上首次在前三季度就實(shí)現(xiàn)千億營(yíng)收,，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也突破500億大關(guān)。

與會(huì)者中還有聲音擔(dān)心,，近兩年企業(yè)集中擴(kuò)產(chǎn),，再過幾年將進(jìn)入產(chǎn)能集中釋放期,，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是否會(huì)愈加激烈,？

吳向東則認(rèn)為擴(kuò)產(chǎn)能看似熱鬧，但并沒有外界感知的那樣影響大,。中小型酒廠的擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)幾家頭部品牌構(gòu)不成威脅,，因?yàn)榘拙频暮诵母?jìng)爭(zhēng)力靠的是品質(zhì)和品牌,，而塑造一個(gè)品牌需要幾十年的周期。

▲2023年珍酒下沙季投產(chǎn)

吳向東還表示，珍酒李渡計(jì)劃每年固定擴(kuò)產(chǎn)5000噸,，當(dāng)前資金充足,，是否會(huì)在此基礎(chǔ)上再加碼，將視具體市場(chǎng)環(huán)境決定。