核心觀點：
營業(yè)收入和凈利潤增長并不是衡量企業(yè)發(fā)展的唯一標準，從公布的更多數(shù)據(jù)維度來看，五糧液的增長更健康,、更可持續(xù),。
五糧液三季度保持穩(wěn)健增長，源自于品牌力,、渠道力和營銷力,，源自于五糧液自身的變革與創(chuàng)新。
文｜云酒團隊（ID：YJTT2016）
10月27日,，五糧液披露2023年三季度報告,，報告顯示，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入625.36億元,，同比增長12.11%,；實現(xiàn)凈利潤228.33億元，同比增長14.24%,。而除了業(yè)績增長之外,，五糧液三季報中各項財務數(shù)據(jù)也表明，五糧液正在高質(zhì)量發(fā)展階段,，為處于轉(zhuǎn)型和變革中的酒業(yè)注入發(fā)展信心,。繼續(xù)保持雙位數(shù)穩(wěn)健增長報告顯示，五糧液第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入170.30億元,，同比增長16.99%,；實現(xiàn)凈利潤57.96億元，同比增長18.57%,。第一上海證券曾在9月發(fā)布研報稱,，今年以來行業(yè)外部壓力復雜多變，五糧液緊抓淡季窗口期聚焦市場調(diào)整,，以謀求更高品質(zhì)的長遠發(fā)展,。如今五糧液在三季度繼續(xù)保持雙位數(shù)增長，說明其終端動銷情況良好,、品牌勢能開始集聚,，名酒價值已經(jīng)充分顯現(xiàn)。實際上,，五糧液自本輪周期以來一直保持穩(wěn)健經(jīng)營,。2016-2022年營業(yè)收入年化復合增速為17.07%，歸母凈利潤年化復合增速為21.61%,。作為公司的拳頭產(chǎn)品,，第八代五糧液一直占據(jù)千元價格帶的絕對地位。南京證券表示，高毛利,、高凈利反映出公司以卓越的品牌和品質(zhì)已經(jīng)構(gòu)筑起較深的價值投資護城河,。營業(yè)收入和凈利潤增長并不是衡量企業(yè)發(fā)展的唯一標準，從公布的更多數(shù)據(jù)維度來看,，五糧液的增長更健康,、更可持續(xù)。前三季度,，五糧液經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達到了223.89億元,，較去年同期增長107.58%。五糧液在報告中表示,，該數(shù)據(jù)增長主要是源于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入增加,，一是年初至報告期末消費復蘇公司現(xiàn)金回款比例提高，二是銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金基數(shù)相對較低綜合影響所致,。從應收賬款數(shù)據(jù)來看,，表明五糧液的經(jīng)營質(zhì)量也在不斷提升，經(jīng)營活動現(xiàn)金流單季的大幅改善,，盈利能力不斷增強,，顯示出公司較強的抗風險能力，高質(zhì)量發(fā)展韌性十足,。五糧液曾在半年報中透露,，下半年動銷主要依靠品牌力、渠道力,、營銷力推進,。從其持續(xù)開展的開瓶掃碼活動及宴席活動，以及中秋國慶雙節(jié)發(fā)起的整合營銷攻勢,，五糧液的確是在按計劃進行,。9月底，五糧液圍繞“和美五糧液,，幸福中國節(jié)”進行整合營銷推廣,，推出禮贈中秋和美好禮，與四川航空聯(lián)名打造的新A321wifi飛機,，在雙節(jié)期間值飛“2023五糧液云上中秋主題航班”,；與此同時，持續(xù)開展39度五糧液,、五糧液1618開瓶掃碼活動及宴席活動,，并全面開啟終端答謝、和美團圓宴及抖音挑戰(zhàn)賽等消費者培育,，攜手商家搶抓旺季銷售,。長期以來,，五糧液堅持以“高質(zhì)量營銷為核心”，穩(wěn)步推進重點工作,。民生證券認為,，在消費復蘇的大背景下，五糧液公司品牌力塑造,、產(chǎn)品架構(gòu)完善,、營銷體系調(diào)整等多方面改革措施能效將逐步釋放。換言之,，五糧液前三季度的穩(wěn)健增長,，源自于品牌力、渠道力和營銷力,，源自于五糧液自身的變革與創(chuàng)新。而五糧液前三季度的成績單,，不僅為順利實現(xiàn)今年目標提供了信心,，更為“十四五”后半段的發(fā)展創(chuàng)造了優(yōu)越條件。眾多證券公司表示,，未來,，五糧液有望繼續(xù)保持穩(wěn)健的業(yè)績增長。除了業(yè)績表現(xiàn),，五糧液還在積極踐行社會責任,。在第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇上，五糧液憑借參與高質(zhì)量共建“一帶一路”的典型經(jīng)驗做法,，再次入選“一帶一路”建設案例,，引領白酒產(chǎn)業(yè)“出海”,，開拓國際市場,。據(jù)了解，五糧液正以亞太,、歐洲,、美洲三大國際營銷中心為支撐，通過建立五糧液品鑒中心,、五糧液大酒家等,，持續(xù)擴大海外品牌影響力和市場份額，在全球釋放品牌效應,。五糧液集團（股份）公司黨委書記,、董事長曾從欽曾表示，時代造就名酒,，名酒回報時代,，名酒之價值在于時代擔當和格局引領,。總體而言，作為中國白酒行業(yè)的領軍企業(yè),，五糧液積極拓展國際市場,、不斷提升品牌影響力的舉動，將為推動中國白酒走向世界舞臺貢獻力量,。五糧液正以實際行動回答名酒的價值所在,。
