今年前三季度,，瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營收243.04億元,，同比增長10.76%；凈利潤115.93億元,，同比增長9.72%,。營收,、利潤雙雙增長，整體業(yè)績穩(wěn)定增長。

行業(yè)調(diào)整持續(xù)演進(jìn)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并行,，從瀘州老窖的業(yè)績走向，看到了一家頭部企業(yè)的穩(wěn)健與韌性。在行業(yè)存量階段,，企業(yè)整體增長趨緩是正常規(guī)律，但瀘州老窖仍憑借其高質(zhì)量發(fā)展,，展現(xiàn)出持續(xù)穩(wěn)健增長之姿,。

█ 各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向上，現(xiàn)金流充沛

長期以來,，瀘州老窖的整體盈利能力和凈利潤在白酒行業(yè)都是位于前列的,，這主要受益于其以中高檔酒為核心的產(chǎn)品驅(qū)動力。

目前,，瀘州老窖成功構(gòu)建出了清晰聚焦的“雙品牌,、三品系、大單品”品牌體系,，品牌矩陣完善,，市場覆蓋面廣。且公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，提升中高端產(chǎn)品的占比,，特別是國窖1573系列產(chǎn)品的銷售表現(xiàn)突出，進(jìn)一步拉高利潤,。

在整體營收,、利潤穩(wěn)步向好的情況下，云酒頭條還注意到,，瀘州老窖前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為124.65億元,，同比增長37.69%。財報指出,，這主要系本期銷售商品收到現(xiàn)金增加及購買商品,、接受勞務(wù)支付現(xiàn)金減少影響所致。充足的現(xiàn)金流,，體現(xiàn)了瀘州老窖穩(wěn)健的財務(wù)管理能力,，同時為公司未來發(fā)展注入強(qiáng)大動力。

綜合來看,，瀘州老窖此次三季報的穩(wěn)健表現(xiàn),，得益于其在品牌、渠道,、市場等方面的持續(xù)投入與精細(xì)化運(yùn)營,。

在品牌塑造上，今年,，瀘州老窖結(jié)合“濃香700年”主題開展包括“窖主節(jié)”“流動的博物館”等全國性活動,，舉辦乒乓球,、羽毛球、高爾夫等體育賽事,，強(qiáng)化消費(fèi)者互動,、提升品牌曝光度與認(rèn)知度。

在渠道上,，瀘州老窖堅持傳統(tǒng)渠道運(yùn)營模式與新興渠道運(yùn)營模式協(xié)同發(fā)展,，全面下沉縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)村，推進(jìn)基地市場“挖井工程”,，打造“百億四川”,。同時啟動百城計劃2.0，實(shí)施“渠道擴(kuò)容工程”,，加快推進(jìn)專賣店2.0門店招商布局,，專項推進(jìn)內(nèi)容電商、特通等新興渠道拓展,。一系列措施促進(jìn)渠道擴(kuò)容,，拓展了瀘州老窖市場覆蓋范圍，促進(jìn)產(chǎn)品銷售增加,。

在市場營銷方面,，瀘州老窖利用“五碼合一”開展數(shù)字化營銷，有效促進(jìn)產(chǎn)品動銷,。并以消費(fèi)者為中心,，加大消費(fèi)培育，深入推進(jìn)“消費(fèi)者124”工程,，構(gòu)建圈層,、拼搶流量、抓住消費(fèi),。

例如在今年中秋旺季之際,，瀘州老窖圍繞“市場高滲透、網(wǎng)點(diǎn)高覆蓋,、消費(fèi)者高開瓶”進(jìn)一步推進(jìn)中秋國慶雙節(jié)旺季及下半年營銷工作，以抓住消費(fèi)高峰,，助力動銷,。

瀘州老窖的向好經(jīng)營，離不開企業(yè)在報告期內(nèi)對市場,、渠道方面的精細(xì)化運(yùn)營,，但將視野拉長，其長周期布局更是謀定企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵,。

█ 左手傳承右手創(chuàng)新,，研發(fā)投入持續(xù)增加

白酒的現(xiàn)代化發(fā)展,，大致經(jīng)歷了三大周期。期間,，產(chǎn)量,、價格、香型等多種因素影響著行業(yè)發(fā)展,。有觀點(diǎn)認(rèn)為,，新一輪調(diào)整期里，數(shù)字化發(fā)展水平或許是企業(yè)穿越周期的關(guān)鍵要素,。在這方面,，瀘州老窖已經(jīng)走在前列，并持續(xù)投入多年,。

財報數(shù)據(jù)顯示,，今年前三季度，瀘州老窖的研發(fā)費(fèi)用投入提升11.33%,，進(jìn)一步體現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展,、長周期布局。

作為白酒行業(yè)的“濃香鼻祖”,，瀘州老窖擁有持續(xù)不間斷釀造451年的1573國寶窖池群和不斷代傳承700年的瀘州老窖酒傳統(tǒng)釀制技藝,，與一直以來推陳出新、精益求精的匠心理念一同,，造就了瀘州老窖極具競爭力的品質(zhì)與品牌底氣,。

進(jìn)入數(shù)智化時代，瀘州老窖邁向了以技術(shù)投入,、科技創(chuàng)新為驅(qū)動的“提質(zhì)”之路,。

瀘州老窖成功創(chuàng)建國家固態(tài)釀造工程技術(shù)研究中心、國家工業(yè)設(shè)計中心,、國家博士后工作站等多個重大國家級科技創(chuàng)新平臺,，形成了以國家固釀中心為研發(fā)核心，涵蓋基礎(chǔ)研發(fā),、人才培養(yǎng),、工程轉(zhuǎn)化的多領(lǐng)域、全方位的科技創(chuàng)新平臺體系,，建成了整個行業(yè)科技創(chuàng)新平臺高地,。在市場端推動全鏈路數(shù)字化掃碼應(yīng)用，五碼合一精準(zhǔn)營銷,。

今年5月,，瀘州老窖召開“2024年科技和人才工作大會”，展示出的十大創(chuàng)新科技成果覆蓋了從釀造技術(shù)革新到行業(yè)鏈上下游的應(yīng)用研發(fā),，以及文化傳播和市場發(fā)展的多個層面,。

正如瀘州老窖集團(tuán)（股份）公司黨委書記,、董事長劉淼所言，隨著工業(yè)4.0和人工智能時代的到來,，加快推動白酒產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,，成為白酒構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力的必修課。

如今,，瀘州老窖在數(shù)智化釀造方面,，已經(jīng)成果顯著。

產(chǎn)業(yè)升級的基礎(chǔ)上,，瀘州老窖還在多個維度上積極推進(jìn),，以完善其經(jīng)營戰(zhàn)略體系，確保企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,，例如提升股東回報,、加碼國際化等。

今年,，瀘州老窖制定“質(zhì)量回報雙提升”行動方案,，以進(jìn)一步維護(hù)全體股東利益，增強(qiáng)投資者信心,。瀘州老窖在《章程》中明確規(guī)定,，每年以現(xiàn)金或股票方式分紅比例不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)可供分配利潤的50%，其中以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)可分配利潤的30%,。自上市以來,，公司累計現(xiàn)金分紅總額為353.53億元，分紅率高達(dá)61.45%,，在滬深兩市5000余家上市公司中名列前茅,。

國際化方面，近年來,，國窖1573相繼亮相卡塔爾世界杯,、WCGC中國賽等頂級賽事，并作為今年巴黎奧運(yùn)會的中國國家隊專用慶功酒,，征戰(zhàn)巴黎,，加速走出去。

目前,，國窖1573的產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)已從亞洲發(fā)展到了北美,、澳新、南美等在內(nèi)的70多個國家和地區(qū),，并且已經(jīng)在23個“一帶一路”沿線國家和地區(qū)建立了經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，成為國際市場上能見度最高,、覆蓋最廣,、落地動銷最好的中國白酒之一,。

以科技創(chuàng)新加碼未來、以國際化布局開拓新增,、以股東回報穩(wěn)定經(jīng)營信心,。在行業(yè)深度調(diào)整期，企業(yè)何以穿越周期,？瀘州老窖正以身踐行,。