雖然再等幾個(gè)月可能就迎來國產(chǎn)拉菲,，但已經(jīng)苦等了9年的中信興業(yè)還是“不等了”。

日前,，有消息稱,，拉菲集團(tuán)將接手中信興業(yè)轉(zhuǎn)讓的所持拉菲蓬萊酒莊30%的股份，從而全資經(jīng)營這一旗下第三家海外也是在亞洲和中國布局的第一家酒莊,。

根據(jù)the drink business報(bào)道,，拉菲集團(tuán)對中信興業(yè)的退出給出的原因是：“專注于核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略”，而中信興業(yè)方則表示,，鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和公司業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移,，公司正在主動(dòng)退出包括拉菲蓬萊酒莊在內(nèi)的多個(gè)占少數(shù)股份的業(yè)務(wù)?！拔覀円廊粚婆钊R酒莊的成功保持信心”,，中信興業(yè)方稱。

對于中信興業(yè)的退出,，蓬萊葡萄酒官方人士在朋友圈表示,，產(chǎn)區(qū)政府對于拉菲蓬萊酒莊的支持不會(huì)受影響，支持只會(huì)增加,，不會(huì)減少,。

中信興業(yè)退出之后，在這也意味著,，拉菲蓬萊酒莊以后就由拉菲集團(tuán)“自己玩”了,，或許這已經(jīng)是最好的結(jié)局——這樣拉菲蓬萊酒莊可以完全按照自己的想法去運(yùn)營。

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拉菲,、中信互稱對方“好前任”

雙方合作始于2008年,，引起世界范圍關(guān)注的拉菲蓬萊酒莊葡萄酒更將在年中之后發(fā)布，但中信興業(yè)還是選擇了退出,。對此,，雙方互相給予了很高的評價(jià)。

中信興業(yè)表示,，在拉菲蓬萊酒莊項(xiàng)目上花費(fèi)的時(shí)間和精力十分寶貴,，對于拉菲集團(tuán)長期經(jīng)營策略和對葡萄酒品質(zhì)的堅(jiān)守印象深刻。“這就是為什么它可以成為全球知名葡萄酒公司之一的原因”,。

雖然國產(chǎn)拉菲9年沒上市,，其實(shí)2013年拉菲蓬萊酒莊已經(jīng)有第一次收成，官方給出的評價(jià)是“不好,、不壞”,，最終也并未推向市場。時(shí)任拉菲集團(tuán)董事總經(jīng)理克里斯托弗·薩林表示,，“100年后我們才能看到成功與否”,，凸顯了官方對于鍛造葡萄酒品質(zhì)的決心。

值得一提的是,，中信興業(yè)對于拉菲集團(tuán)的支持還體現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓時(shí)設(shè)置的“門檻”：對轉(zhuǎn)讓方在受讓資格條件上做了多條指向性的限制,。彼時(shí)，拉菲集團(tuán)不但擁有優(yōu)先購買權(quán),，同時(shí)還擁有隨售權(quán),。或許，從轉(zhuǎn)讓之初,，中信興業(yè)依然希望拉菲集團(tuán)獨(dú)資經(jīng)營酒莊,。

一邊是中信興業(yè)對于拉菲集團(tuán)堅(jiān)持品質(zhì)的理解與支持，另一邊則是拉菲集團(tuán)對于中信興業(yè)的感謝,。拉菲集團(tuán)即將卸任的總裁兼首席執(zhí)行官Christophe Salin高度評價(jià)了中信興業(yè)的工作,，“我們對他們所做的工作非常滿意，他們團(tuán)隊(duì)效率非常高,，感謝他們?yōu)榫魄f所做的努力和貢獻(xiàn)”,。

從結(jié)果來看，中信興業(yè)一方雖然可能并未過多參與拉菲蓬萊酒莊的經(jīng)營,，但從中向國際先進(jìn)的拉菲集團(tuán)學(xué)習(xí)了有關(guān)葡萄種植,、釀酒以及品牌方面的經(jīng)驗(yàn)，對于中信集團(tuán)旗下的中信國安葡萄酒有一定的借鑒意義,，同時(shí)對于中信興業(yè)開展跨國合作同樣有重要意義,。而對于拉菲集團(tuán)來講,，更大的收獲在于拉菲蓬萊酒莊運(yùn)營的穩(wěn)步推進(jìn)。

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國產(chǎn)拉菲年內(nèi)或上市

中信興業(yè)為什么“不等了”,？

中信興業(yè)轉(zhuǎn)讓所持拉菲蓬萊酒莊的消息最早出現(xiàn)在2017年11月,，雖然彼時(shí)已經(jīng)有消息稱國產(chǎn)拉菲將在2018年晚些時(shí)候上市，但依然未能阻礙中信興業(yè)退出的決心,。

一個(gè)眾所周知的原因是收益較低,。中信興業(yè)通過公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓所持有的拉菲蓬萊酒莊30%股權(quán)，作價(jià)僅僅3256萬元,，如果以原始資本金2700萬的投入來計(jì)算（不計(jì)股東貸款的利息收益）中信興業(yè)9年僅僅獲得556.25萬的收益,，回報(bào)率為20.6%，并不高,。而且這一回報(bào)率的前提是,，中信興業(yè)還向蓬萊拉菲酒莊提供了擔(dān)保和貸款。

對于2016年末總資產(chǎn)規(guī)模已超過430億元,、凈資產(chǎn)規(guī)模超160億元的中信興業(yè)來講,，2700萬的投資其實(shí)并不多，完全有能力繼續(xù)推進(jìn)這筆投資,。但在中信集團(tuán)整體正在向主業(yè)聚焦的背景下,，中信興業(yè)“專注于核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略”似乎也是一種選擇。

中信興業(yè)投資范圍包括基礎(chǔ)設(shè)施,、現(xiàn)代服務(wù)業(yè),、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、高端制造等,，即使是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)布局的隆平高科等,，也都與葡萄酒業(yè)務(wù)并未多大關(guān)聯(lián)，在產(chǎn)業(yè)無法實(shí)現(xiàn)協(xié)同的情況下,，堅(jiān)持經(jīng)營拉菲蓬萊酒莊并不是一個(gè)最優(yōu)方案,。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年中信集團(tuán)連續(xù)處置多宗資產(chǎn),，1.27億轉(zhuǎn)讓青島特殊鋼鐵100%股權(quán),、13億轉(zhuǎn)讓中信網(wǎng)絡(luò)49%股權(quán)、4.51億轉(zhuǎn)讓中信期貨6.53%股權(quán),、28億退出重慶地區(qū)3條高速公路,。值得注意的是，中信集團(tuán)似乎對葡萄酒業(yè)務(wù)也失去了興趣,，旗下的葡萄酒業(yè)務(wù)公司中葡股份也已經(jīng)開始布局電池級(jí)碳酸鋰和鉀肥生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù),。

此外，據(jù)媒體報(bào)道,，隨著即將開莊,，拉菲集團(tuán)提出希望對拉菲蓬萊莊園進(jìn)行新一輪的增資,。而基于上市種種考量，顯然讓中信興業(yè)繼續(xù)增資已經(jīng)不現(xiàn)實(shí),，或許才最終促使其選擇出售股份,。

顯然，除非把葡萄酒業(yè)務(wù)視為一種“愛好”,，否則對于聚焦主業(yè)和尋求投資回報(bào)的中信興業(yè)來講，拉菲蓬萊酒莊都不是一個(gè)好的選擇,。

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警惕,！“中國人在法國投資的酒莊有5-6個(gè)荒廢了”

與很多人印象中葡萄酒莊的“高大上”不同，其實(shí)經(jīng)營葡萄酒莊是一個(gè)“苦差事”,。國產(chǎn)拉菲即將上市的最后一刻,，中信興業(yè)依然選擇退出，再次證明葡萄酒酒莊“一次投資,，終身燒錢”的威力,。

有業(yè)內(nèi)人士曾經(jīng)如此估算，通常,，如果收購一個(gè)酒莊要1000萬歐元,，企業(yè)一般最少還要投入1000萬歐元運(yùn)營。

在這一方面,，不少中國投資人在海外投資的酒莊相信是“深有體會(huì)”,。2017年年中，法國媒體一則關(guān)于“兩座被中資收購的位于波爾多梅多克地區(qū)的酒莊近期莊主失聯(lián)”的消息引起了行業(yè)關(guān)注,，有相關(guān)媒體報(bào)道稱,，“由于酒莊的管理情況嚴(yán)重下滑，所有的管理團(tuán)隊(duì)人員都已不知去向,。

這似乎只是揭開了冰山一角,。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，僅僅在法國,，已經(jīng)有5-6家中國人收購的酒莊被荒廢了,。

實(shí)際上，與很多人印象中投資酒莊的一次性買斷不同,，葡萄酒莊是“活”的,，需要持續(xù)投入。投資人出錢買下的只是地面建筑和土地,，要想讓酒莊正常運(yùn)轉(zhuǎn),，葡萄苗木種植、釀酒設(shè)備更新,、釀酒師和產(chǎn)業(yè)工人,、酒莊建筑維護(hù)等方面需要不菲的資金,，尤其是一些已經(jīng)停產(chǎn)或者新設(shè)立的酒莊，投資則更大,，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過購買酒莊的費(fèi)用,。

這一點(diǎn)，從拉菲蓬萊酒莊身上同樣可以得到印證：經(jīng)營了9年還沒有賣出一瓶酒,，負(fù)債已經(jīng)超過數(shù)億元,。根據(jù)蓬萊酒莊披露的數(shù)據(jù)顯示，2016年度,，“蓬萊酒莊”凈利為-944.85萬元,，負(fù)債總計(jì)15788.42萬元。截至2017年8月31日,，凈利為-418.8萬元,，負(fù)債總計(jì)24531.45萬元。

與拉菲蓬萊酒莊一樣,，中國本土酒莊同樣不乏這樣艱苦創(chuàng)業(yè)的案例,，例如新疆鄉(xiāng)都酒業(yè)董事長李瑞琴帶領(lǐng)家人種了近20年才在戈壁灘上形成了規(guī)模化的葡萄酒基地,，過程中投入的資金和揮灑的汗水早已不計(jì)其數(shù),。

拉菲蓬萊酒莊之于中信興業(yè)，再次為很多人上了一個(gè)生動(dòng)的課：葡萄酒莊投資是中長期投資,，如果希望尋求短期的財(cái)務(wù)回報(bào)并不現(xiàn)實(shí),，甚至還對投資人在中短期有較大的財(cái)務(wù)壓力，這值得所有投資人警惕,。

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中信興業(yè)退出之后

國產(chǎn)拉菲仍值得期待

雖然酒莊“燒錢”要讓人“印象深刻”,，但正如中信興業(yè)所表達(dá)的“我們依然對拉菲蓬萊酒莊的成功保持信心”觀點(diǎn)，并不能阻礙國產(chǎn)拉菲上市讓全世界值得期待,。

根據(jù)拉菲集團(tuán)官方信息,，2016年份是蓬萊莊園第四個(gè)采收年份，相比較前三次實(shí)驗(yàn)性收獲,，2016年份葡萄的生理平衡,、單位產(chǎn)量和質(zhì)量水準(zhǔn)都有明顯提升，這也預(yù)示著,，蓬萊酒莊釀造的葡萄酒也從“試驗(yàn)性產(chǎn)品”變成了“真正的葡萄酒”,。

據(jù)介紹，按照計(jì)劃蓬萊拉菲莊園將在 2018 年正式開莊,，這也意味著第一批國產(chǎn)拉菲即將上市,。2017年年初，Christophe Salin也曾透露,，國產(chǎn)拉菲有望于2018年秋季開始投放市場,，預(yù)計(jì)數(shù)量不會(huì)超過3000箱,。此外也有消息稱，第一批國產(chǎn)拉菲有望出售2萬瓶左右,，并且大部分都將在中國銷售,。未來拉菲計(jì)劃把蓬萊酒莊的年產(chǎn)量提升到12萬瓶。

截至目前,，官方并沒有對國產(chǎn)拉菲定價(jià)有所披露,，甚至名字都尚未披露，顯然按照拉菲集團(tuán)的命名規(guī)則,，很大概率不會(huì)被稱為“蓬萊拉菲”,，但不少行業(yè)人士基于拉菲的品牌背書稱之為“中國頂級(jí)葡萄酒”。

如果堅(jiān)持這種定位,，那么不得不讓人想起酩悅軒尼詩推出的香格里拉產(chǎn)區(qū)的中國產(chǎn)傲云葡萄酒，這款據(jù)稱是釀制成本最高的葡萄酒定價(jià)300美金,，即便如此定價(jià)依然在世界范圍十分搶手,。傲云的推出，向世界葡萄酒展現(xiàn)了中國葡萄酒的新形象,，中國葡萄酒同樣能夠做高端葡萄酒,。

如果對比拉菲在世界上的投資的另外幾家海外酒莊來看。拉菲巴斯克酒莊,、奧希耶酒莊,、卡羅酒莊在中國市場目前銷售的葡萄酒價(jià)格都未超過400元，不少都在100-300元之間,。如果國產(chǎn)拉菲按照這一慣例定價(jià),，那么平價(jià)拉菲的出現(xiàn)，顯然不會(huì)沖擊“82年拉菲”在消費(fèi)者心目中的形象,，與此同時(shí),，國產(chǎn)拉菲對于品質(zhì)的苛刻，有可能對國產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)生洗牌效應(yīng),，將一眾定價(jià)相近的國產(chǎn)葡萄酒“挑落馬下”,。

無論是國產(chǎn)拉菲按照哪種定價(jià)，拉菲集團(tuán)在中國設(shè)立酒莊本身就有很強(qiáng)的品牌效應(yīng),，讓世界葡萄酒重新審視中國葡萄酒,，對于提升中國葡萄酒，尤其是蓬萊產(chǎn)區(qū)的國際知名度具有重要意義,。

與很多經(jīng)銷商,、消費(fèi)者“看不起”國產(chǎn)葡萄酒不同，越來越多的國外釀酒師和投資人開始在中國葡萄酒產(chǎn)區(qū)釀酒,，拉菲集團(tuán)在蓬萊的嘗試,，酩悅軒尼詩在香格里拉的嘗試,，對于未來在山東煙臺(tái)、河北昌黎,、吉林通化,、甘肅武威、寧夏賀蘭山東麓等葡萄酒產(chǎn)區(qū)“孵化”出更多的“國產(chǎn)拉菲”具有重要意義,。

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