5月9日,，銀河證券發(fā)布白酒板塊研報(bào)，白酒板塊整體業(yè)績(jī)保持韌性增長(zhǎng),。從18家A股上市的白酒企業(yè)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)加總來看,，2023年、2024年Q1板塊營(yíng)收保持韌性增長(zhǎng),，同比增速在15%以上,；2022年以來歸母凈利潤(rùn)同比增速高于營(yíng)收增速，即凈利率逐年提升,，但提升趨勢(shì)在放緩,，截止2024年Q1板塊凈利潤(rùn)同比增速與營(yíng)收增速已較為接近，絕對(duì)值仍在15%以上,。剔除茅臺(tái),、五糧液來看，結(jié)論相同,。

板塊內(nèi)分化趨勢(shì)延續(xù),，分化運(yùn)行時(shí)長(zhǎng)已久。高端酒企保持穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),，部分區(qū)域酒企保持業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),，次高端及以下延續(xù)分化趨勢(shì)。

從增長(zhǎng)放緩的代表性品牌來看,，調(diào)整至今已歷時(shí)三個(gè)季度到3年以上不等,。最早是低檔酒順鑫農(nóng)業(yè)的白酒業(yè)務(wù)自2021年增長(zhǎng)停滯，并持續(xù)調(diào)整至今（已歷時(shí)3年多）,；然后是次高端酒鬼酒自2022年Q2開始增速下降,，持續(xù)調(diào)整至今（歷時(shí)2年）；水井坊在2022年Q4-2023年Q1進(jìn)行去庫存調(diào)整,，現(xiàn)已恢復(fù)至穩(wěn)健增長(zhǎng)狀態(tài)；洋河自2023年下半年開始呈增長(zhǎng)放緩趨勢(shì)；舍得2024年Q1營(yíng)收增速放緩,，利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩是自2023年下半年開始,。

從全部機(jī)構(gòu)持倉來看，2020年之后機(jī)構(gòu)削減了白酒板塊持倉比例,，但整體降幅不大,，絕對(duì)比例仍然保持在相對(duì)高位。

從公募基金重倉持股的數(shù)據(jù)來看,，2020年之后白酒板塊在公募基金的重倉持股中占比變化幅度更?。欢唐跀?shù)據(jù)來看,，雖然2023年下半年圍繞基本面的悲觀情緒加重,，但公募基金重倉比例逆勢(shì)上升。

從持倉結(jié)構(gòu)上來看,，全部機(jī)構(gòu)2023年7.4%的持股比例中茅臺(tái)貢獻(xiàn)了2.6%,，茅五瀘汾合計(jì)貢獻(xiàn)5.5%。從2023年下半年至2024年Q1本輪公募基金重倉持股對(duì)白酒加倉來看,，茅臺(tái),、五糧液、汾酒以及優(yōu)質(zhì)區(qū)域酒企獲加倉,，瀘州老窖,、洋河股份和部分次高端酒企重倉持有比例下降。

從P/E指標(biāo)來看,，目前板塊股價(jià)在PEG≈1的位置,，P/E仍低于2020年3月的低點(diǎn)。預(yù)期至2025年板塊盈利增速中樞較前兩年變化不大,，且分紅比例預(yù)期逐年穩(wěn)步提升,，并結(jié)合國(guó)內(nèi)外資金利率，白酒板塊估值有提升空間,。（銀河證券）

5月9日,，四川古藺郎酒銷售有限公司龍馬郎事業(yè)部、順品郎事業(yè)部合并,，設(shè)立四川古藺郎酒銷售有限公司兼香事業(yè)部,。郎酒最新銷售“一線序列”領(lǐng)導(dǎo)班子及組織結(jié)構(gòu)如下圖。（郎酒股份）

5月9日,，上海復(fù)星公益基金會(huì)攜手舍得酒業(yè)向四川省射洪市捐贈(zèng)價(jià)值22萬余元的中醫(yī)醫(yī)療設(shè)備和村醫(yī)進(jìn)修培訓(xùn),，助力當(dāng)?shù)刂嗅t(yī)醫(yī)療能力提升。（舍得酒業(yè)）

5月9日,，2023江西年度十件經(jīng)濟(jì)大事,、十大經(jīng)濟(jì)人物,、領(lǐng)軍企業(yè)發(fā)布儀式在南昌舉行。江西李渡酒業(yè)有限公司入選2023江西領(lǐng)軍企業(yè)名單,。（澎湃江西）

█ 振東集團(tuán)20億投資養(yǎng)生酒

5月6日,，振東集團(tuán)養(yǎng)生酒項(xiàng)目正式開工。該項(xiàng)目是以“旱作高粱轉(zhuǎn)化,、釀造傳統(tǒng)原酒,、打造高端養(yǎng)生品牌”為戰(zhàn)略目標(biāo)，總投資20.2億元,，占地1502畝,。一期建設(shè)傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)原酒車間19.5萬平方米，二期建設(shè)養(yǎng)生酒車間30萬平方米,，承裝中心10萬平方米,，原材料庫5萬平方米，智能立體成品庫5萬平方米,，信息智控中心1.5萬平方米,，以及院士工作站、科技研發(fā)實(shí)驗(yàn)樓,，園區(qū)道路,、綠化等后勤保障工程；三期建設(shè)釀酒原料及藥食同源中藥材觀光園,、養(yǎng)生酒博物館2萬平方米,。振東集團(tuán)養(yǎng)生酒項(xiàng)目的開工及未來建成，或有望將長(zhǎng)治打造成山西第二個(gè)白酒產(chǎn)區(qū),。（世界晉商網(wǎng)）

5月9日,，莫高出口日本首批產(chǎn)品在武威莫高葡萄酒廠正式發(fā)車，運(yùn)往上海港,，轉(zhuǎn)運(yùn)日本,。未來，莫高將繼續(xù)秉承精益求精的工匠精神,，不斷提升產(chǎn)品品質(zhì),，繼續(xù)推進(jìn)日本等國(guó)際市場(chǎng)的開拓。（莫高）

近日,，寧夏賀蘭山東麓葡萄酒產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會(huì)消息,，為規(guī)范釀酒葡萄苗木生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不斷加強(qiáng)苗木管理,，自2014年開始,，寧夏葡萄酒產(chǎn)業(yè)管理部門連續(xù)11年委托第三方檢測(cè)公司，對(duì)產(chǎn)區(qū)內(nèi)釀酒葡萄種苗進(jìn)行病毒抽樣檢測(cè)工作,，保護(hù)產(chǎn)區(qū)釀酒葡萄苗木安全,。（寧夏賀蘭山東麓葡萄酒產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會(huì)）

近日,，勃艮第的兩個(gè)子產(chǎn)區(qū)Macon和Gevrey-Chambertin已被正式認(rèn)定為中國(guó)受保護(hù)的葡萄酒，將成為該地區(qū)所有AOC認(rèn)定產(chǎn)區(qū)的典范,。在過去五年中,，高端勃艮第葡萄酒在亞洲市場(chǎng)地份額一直保持穩(wěn)定,，根據(jù)Liv-ex最近的一份報(bào)告,，在大多數(shù)亞洲地區(qū)，勃艮第的價(jià)值已經(jīng)超過波爾多,。（the drinks business）

近日,，蘇格蘭啤酒巨頭BrewDog宣布，其聯(lián)合創(chuàng)始人詹姆斯·瓦特（James Watt）將在掌舵17年后辭去首席執(zhí)行官一職,，其將保留在公司的股份,，并繼續(xù)在BrewDog PLC董事會(huì)任職。現(xiàn)任首席運(yùn)營(yíng)官詹姆斯·阿羅（James Arrow）將接管公司,。（FOODBEV MEDIA）

近日,，英國(guó)獨(dú)立釀酒商協(xié)會(huì)（SIBA）發(fā)布2024年獨(dú)立啤酒報(bào)告。英國(guó)精釀啤酒商的平均啤酒產(chǎn)量同比增長(zhǎng)14%,，桶裝啤酒產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10%,。報(bào)告顯示，英國(guó)消費(fèi)者對(duì)獨(dú)立精釀啤酒的需求日益增強(qiáng),，55%的啤酒消費(fèi)者表示他們現(xiàn)在喝當(dāng)?shù)氐木勂【?。拉格啤酒繼續(xù)增長(zhǎng)，56%的獨(dú)立釀酒商現(xiàn)在生產(chǎn)精釀拉格啤酒,，同比增長(zhǎng)5%,。無酒精啤酒產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2%，無酒精啤酒的啤酒廠數(shù)量同比增長(zhǎng)8%,。（中國(guó)國(guó)際啤酒網(wǎng)）