出品丨云酒頭條

截至4月29日，23家白酒上市公司2023年年報均已披露完畢（詳見文末）,?？傮w來看,，在市場環(huán)境面臨諸多不利因素的情勢下,，除4家企業(yè)或是營收,、或是利潤方面有所下滑外，普遍保持穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢,。

分板塊來看,，23家上市酒企中，四川和安徽各占4家,，分布較為集中,。作為全國白酒行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)集中、產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢明顯的兩大陣營,，川皖白酒的發(fā)展趨勢在很大程度上也反映著白酒行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,，從年報中對比分析川皖上市酒企陣營數(shù)據(jù)變化，從中找到白酒強(qiáng)勢區(qū)域發(fā)展趨勢，對兩地乃至全國其他酒企均有著積極意義,。

本文以川酒4股、徽酒4股2023年年報為依據(jù),，從營收,、利潤、市場分布,、渠道變化,、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等多個維度作出詳細(xì)對比，以供企業(yè),、產(chǎn)區(qū),、行業(yè)作參考分析。

先看川酒板塊,。

2023年，4家上市酒企總營收達(dá)1255.39億元,，同比增長10%,。在23家白酒上市企業(yè)中，川酒4股整體營收業(yè)績優(yōu)勢明顯,。

其中,，五糧液連續(xù)8年保持雙位數(shù)穩(wěn)健增長，近3年來每年一個百億增幅,，已突破800億元大關(guān),，直逼千億，充分展現(xiàn)了行業(yè)龍頭的領(lǐng)先地位,；瀘州老窖也跨越300億,，營收與洋河、汾酒進(jìn)一步縮小,，并且以132.46億元的凈利潤位居上市酒企榜單第三,；舍得酒業(yè)則跨越70億關(guān)口，成為沖擊百億俱樂部的潛力“選手”之一,；水井坊總營收也抵近50億,，是白酒上市企業(yè)中不容忽視的腰部力量。

2023年,，徽酒4股總營收為344.05億元,，雖與川酒差距明顯，但從增幅來看,，其營收同比增長21%,。

分企業(yè)看，徽酒龍頭古井貢酒已邁入200億大關(guān)，以202.54億元的總營收實(shí)現(xiàn)了21.19%的增幅,，凈利潤更是大增46.01%,；迎駕貢酒以67.2億元與舍得酒業(yè)同處準(zhǔn)百億陣營，且營收增幅22.07%,，利潤增幅34.17%,；口子窖營收59.62億元、凈利潤17.21億元,，分別增幅16.1%,、11.04%，處于穩(wěn)步增長態(tài)勢,；金種子酒以營收14.69億元排在末位,，營收增幅23.92%，利潤雖處于虧損狀態(tài),，但利潤增幅高達(dá)88.21%,。

總體來看，徽酒4股發(fā)展后勁依然很足,，增長速度明顯,。

從渠道數(shù)據(jù)看，2023年,，五糧液傳統(tǒng)渠道新開發(fā)經(jīng)銷商數(shù)量達(dá)到110家,，新增核心終端達(dá)到2.6萬家。主品牌傳統(tǒng)渠道持續(xù)拓展優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商,、核心終端,，終端累計(jì)掃碼進(jìn)貨大幅增長；直營渠道全面推進(jìn)“三店一家”建設(shè),；新興渠道加速布局抖音,、快手、微信視頻號三大平臺,，導(dǎo)入五糧液文創(chuàng),、專屬禮盒等產(chǎn)品。

瀘州老窖傳統(tǒng)渠道營收286.57億元,，新興渠道營收14.2億元,。報告期末經(jīng)銷商數(shù)量為1814家，總量無明顯變化,。國窖1573品牌實(shí)現(xiàn)國內(nèi)市場全面覆蓋,，海外市場全力擴(kuò)張；瀘州老窖品牌在糧倉市場筑壘精耕,，機(jī)會市場站穩(wěn)滲透,。

舍得酒業(yè)省內(nèi)市場營收18.83億元，省外市場營收46.78億元，省外市場營收占比71%,；水井坊在國內(nèi)市場營收48.36億元,，新渠道營收4.80億元。

再看徽酒四家企業(yè),，古井貢酒線下渠道營收195.24億元,，主要分布在華北、華南和華中市場,；迎駕貢酒省內(nèi)市場營收45.17億元，占比71%,；口子窖省內(nèi)市場營收49.02億元,，占比84%；金種子酒省內(nèi)市場營收11.99億元,，占比82%,。

相比于全國化程度較為成熟的川酒四股，徽酒主要市場依然集中在安徽省內(nèi),，即便是徽酒龍頭古井貢酒也仍舊局限在華中,、華北市場?？傮w容量約380億元的安徽市場中,，四家上市公司占據(jù)約190億元。從另一個角度講,，徽酒未來的增長空間依然廣闊,，但需要在全國化方面持續(xù)發(fā)力，向全國市場要增量,。

從產(chǎn)品數(shù)據(jù)看，五糧液產(chǎn)品在報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收628.04億元,，同比增長13.5%,；其他酒實(shí)現(xiàn)營收136.43億元，同比增長11.58%,。可以看出,，五糧液其他酒類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，向中高價位產(chǎn)品聚焦,。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上,，首次邁入300億的瀘州老窖中高檔酒類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收268.41億元，同比增長21.28%,，占公司營收總額比例為88.78%,；其他酒類產(chǎn)品營收32.35億元，同比增長29.23%。瀘州老窖全品系的品牌都已進(jìn)入高質(zhì)量的良性發(fā)展軌道,。

再看舍得酒業(yè),，其中高檔酒實(shí)現(xiàn)收入56.55億元，同比增長15.96%,，在酒類營收占比中達(dá)到86%,，是其營收的核心支柱。

水井坊高檔,、中檔產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收分別為46.71億元,、2.05億元，同比增長分別為3.73%,、64.08%,。

總體來看，川酒4股中高端產(chǎn)品是其總營收的主力貢獻(xiàn)力量,，占比均超過75%以上,，從中也可以看出當(dāng)下白酒行業(yè)高端化的總體趨勢。

徽酒也同樣表現(xiàn)出這樣的趨勢,。

古井貢酒中高端核心產(chǎn)品年份原漿在2023年實(shí)現(xiàn)營收154.17億元,，同比增長27.34%；中低價位產(chǎn)品古井貢酒系列營收20.16億元,，同比增長7.56%,；黃鶴樓及其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收22.06億元，同比微增0.87%,。

迎駕貢酒中高檔白酒,、普通白酒分別實(shí)現(xiàn)銷售收入50.22億元、13.8億元,，同比增長27.84%,、8.68%。

口子窖酒類總營收58.49億元,，高檔白酒營收56.78億元,，在整體酒類營收中占比高達(dá)97%。

金種子酒類總營收9.82億元,，中高檔白酒營收合計(jì)2.84億元,，低端酒營收6.98億元。

從以上數(shù)據(jù)對比可以看出,，中高端產(chǎn)品幾乎貢獻(xiàn)了川皖8家上市酒企的絕大部分營收,，中高端白酒帶來的高利潤也成為白酒企業(yè)的利潤來源。

綜合看來,，與梯隊(duì)分明,、業(yè)績增長穩(wěn)健的川酒相比,，徽酒還有很多不足和短板，尤其是在全國化市場拓展方面,，還有較大的空間,。但徽酒在業(yè)績、利潤上的強(qiáng)勁增速也展示出其持續(xù)發(fā)力,，不斷追趕的努力態(tài)勢,。