3月8日,，據(jù)路透社報(bào)道，華潤雪花擬斥資10億美元收購喜力在華業(yè)務(wù),。如果這一消息成真,，那么中國啤酒市場的競爭格局將再次發(fā)生“質(zhì)”的改變。

1月24日,，華潤雪花總經(jīng)理侯孝海在華潤雪花啤酒內(nèi)部公眾號(hào)上署名發(fā)文《走進(jìn)新時(shí)代》,，提出在2018年,，華潤雪花將拉開行業(yè)競爭“大決戰(zhàn)”的序幕，用三到五年時(shí)間,，在“最后一戰(zhàn)”中取得“理想的成績”,，完成利潤翻番、市值翻番,、品牌制勝,、質(zhì)量發(fā)展等目標(biāo)，占領(lǐng)“有利的制高點(diǎn)”,。

“最后一戰(zhàn)”,，這無疑是個(gè)令啤酒業(yè)界感到渾身一震的提法。彼時(shí),，業(yè)界都在猜測華潤雪花的這場大決戰(zhàn)究竟要怎么打,，又會(huì)“打”出個(gè)怎樣的啤酒市場格局？隨著并購喜力中國業(yè)務(wù)消息的傳出,，這很可能是揭開“最后一戰(zhàn)”的序幕,。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，即使收華潤收購喜力中國不成,，也會(huì)有下一個(gè),。

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9年凈利潤“買”1%市場份額

為什么是喜力？在回答這個(gè)問題之前,，有必要先來了解一下喜力,。

“在國際市場風(fēng)生水起，而在中國市場卻水土不服”,，這是荷蘭啤酒巨頭喜力自1988年進(jìn)入中國市場近30年來的真實(shí)寫照,。

彼時(shí)的中國啤酒市場，正處于積極調(diào)整時(shí)期,，大量外資涌入,，預(yù)備搶灘。在這一時(shí)期,，喜力憑借著國際市場的高知名度一炮打響,，在1993年成為上海首家年銷量突破10萬千升的啤酒企業(yè)。2005年,，喜力亞太成為上海首家產(chǎn)銷量超過20萬千升的啤酒企業(yè),。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2006年，因其旗下金威啤酒持續(xù)的市場擴(kuò)張,，導(dǎo)致原本上升的發(fā)展勢頭急轉(zhuǎn)直下,，先是年凈利潤總額大幅下降，2008年虧損達(dá)5200萬港元,，雖然2009年和2010年扭虧為盈,，但是2011年又回到了虧損的邊緣,。

業(yè)績反復(fù)的同時(shí)，喜力亞太在上海地位也日漸式微,，最終不得不放棄華東市場，轉(zhuǎn)戰(zhàn)廣州,、?？凇Ｈ欢刀缔D(zhuǎn)轉(zhuǎn)數(shù)年后,，喜力仍深覺華東市場的戰(zhàn)略重要性,，因此于2014年，喜力啤酒斥資7.5億元,，在浙江嘉善投建近300畝喜力浙江釀酒廠,，預(yù)計(jì)建成之后產(chǎn)能將達(dá)30萬千升。?

在喜力啤酒近日發(fā)布的2017年年報(bào)中,，對(duì)于中國市場的描述只有“喜力品牌的銷量在中國承受壓力”等寥寥數(shù)語,。更加值得注意的是，歐睿數(shù)據(jù)顯示,，喜力啤酒目前在中國的市場份額約占不到1%,。

再來看看此次華潤的出價(jià)“10億美元”是什么概念。根據(jù)彭博數(shù)據(jù),，預(yù)計(jì)華潤雪花2017年收入約為300億元人民幣,，利潤約為17億元人民幣，折算為美元不足3億,。而再將2009年到2017年華潤雪花所有凈利潤相加,，也不過10.51億美元。也就是說10億美元,，基本是華潤雪花9年來的凈利潤總和,。

而用9年凈利潤換不到1%的市場份額，華潤雪花怎么想的,？

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關(guān)廠,、并購“連環(huán)套”

雪花要的不僅僅是中國市場

想知道雪花在想什么，得先清楚雪花的問題所在,。

從2007年雪花產(chǎn)銷量突破500萬千升超越青啤那一刻起,，對(duì)于這位新的老大，所有人的關(guān)注點(diǎn)便放在了其凈利潤指標(biāo)上,。而在啤酒行業(yè)普遍成本上漲的當(dāng)下,，提升凈利潤水平，便只有提價(jià)一條路可走,。在2018年初的那輪啤酒巨頭們的集體漲價(jià)潮中,，華潤雪花以10%-20%的價(jià)格漲幅高居榜首,，被指將有望扭轉(zhuǎn)一直以來噸酒利潤較低的局面。

此次出手收購喜力啤酒,，華潤雪花也被認(rèn)為是借喜力推動(dòng)高端化,。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，如果將喜力并入華潤雪花的系統(tǒng),，可以按照喜力噸酒價(jià)格7000元以上人民幣計(jì)算收入貢獻(xiàn),。有行業(yè)分析師指出，高端啤酒的凈利潤率一般可以達(dá)到7%-8%,。

值得一提的是,，作為“雙千萬領(lǐng)頭羊”，華潤雪花這時(shí)候“瞄”上喜力,，不難讓人聯(lián)想去年在東歐并購的傳聞,。在那場華潤啤酒與朝日啤酒之間“爆發(fā)”的競購戰(zhàn)中，為了競購5個(gè)東歐國家的優(yōu)勢啤酒品牌,，華潤啤酒出價(jià)超過50億歐元,，但最終還是輸給了朝日啤酒，其最終出價(jià)為73億歐元,。

不難看出,，這場華潤全球布局的“陽謀”在首戰(zhàn)錯(cuò)失后，并沒有擱淺,，而是在伺機(jī)等待更適合的“獵物”,。而這次它看中了喜力。從華潤雪花的角度來講,，無論是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)搭配,，還是國際化征程中必備的品牌與市場支持，喜力都可以提供,；而從喜力方面來說,，這個(gè)交易將讓喜力公司獲得“喘口氣”的機(jī)會(huì)。

此外,，還有觀點(diǎn)認(rèn)為,，隨著跑馬圈地時(shí)代的結(jié)束，整個(gè)啤酒行業(yè)都在從“講規(guī)?！毕颉爸v價(jià)值”轉(zhuǎn)型,，其中最直接的證明便是關(guān)廠。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，百威啤酒在2016—2017年關(guān)停了8家工廠,，嘉士伯關(guān)閉并處理了17家工廠，華潤也關(guān)停了8家工廠,。

一邊在關(guān)廠優(yōu)化產(chǎn)能,，一邊則在尋找優(yōu)秀標(biāo)的,，華潤升級(jí)的心思已經(jīng)明了，正如前文所說,，即使不是喜力,，也有下一個(gè)目標(biāo)。

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國產(chǎn)啤酒“一超多強(qiáng)”的格局正在形成,？

華潤雪花已經(jīng)不滿足于做國產(chǎn)啤酒老大了,，它要持續(xù)領(lǐng)先，還要在更大的市場上尋求對(duì)手,。

據(jù)摩根史坦利的估算，目前中國市場占喜力約3%的銷售量,，以及2%的營業(yè)利潤,。目前在中國的超高端啤酒市場中，百威英博有60%的份額,，超高端啤酒約占中國啤酒市場的9%,。該行指出，中國高端啤酒市場依然有翻一番的空間,，這肯定是喜力目前主要在耕耘的市場,。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，如果該收購方案成功,，華潤雪花或能加速爭奪百威,、嘉士伯和青島啤酒等品牌的市場份額。樂觀估計(jì),，如華潤雪花成功拿下喜力中國業(yè)務(wù)及其品牌系列,，則有可能在兩三年內(nèi)將喜力的市占率進(jìn)一步提高到3%到5%。

也就是說,，收購喜力后,，華潤雪花的高端品牌市占率將提高到3%到5%，整個(gè)高端啤酒市場的舞臺(tái)依舊廣闊,。

如果侯孝海提出的利潤翻番,、市值翻番的“雙翻番”目標(biāo)能夠順利實(shí)現(xiàn)，那么整個(gè)國產(chǎn)啤酒的市場格局將會(huì)從“兩超三強(qiáng)”的行業(yè)實(shí)力格局向“華潤雪花與青啤+燕京+重啤等” 的“一超多強(qiáng)”格局發(fā)展,。而當(dāng)華潤雪花走到這一步,，其在國內(nèi)啤酒市場可能真的沒有“應(yīng)戰(zhàn)者”了，“決戰(zhàn)”之后,，再無戰(zhàn)事,，再無敵手，侯孝海所言的“最后一戰(zhàn)”,，大抵正是這個(gè)意思,。

而如今借力喜力啤酒加碼高端市場,，侯孝海會(huì)不會(huì)再喊出全球市場的“第一戰(zhàn)”呢？我們拭目以待,。

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