5月31日,，*ST天成開盤報1.97元。截止上午9點30分,，該股漲4.79%報1.97元，封上漲停板,。

在一周前,，*ST天成還曾因三連板發(fā)布股票交易風(fēng)險提示公告，3個交易日累計漲幅達15.65%,，短期內(nèi)股價漲幅較大,。實際上,，近一年時間內(nèi)，*ST天成近一年累計漲停43次,，被人戲稱為“妖股”,。

針對股票異動原因，公司在公告中表示,，公司控股股東部分股權(quán)被司法執(zhí)行,，未來控制權(quán)或生變，面臨退市或者重組風(fēng)險,。

事實上,，*ST天成與白酒還有千絲萬縷的聯(lián)系。2016年,，*ST天成曾與茅臺集團一起,，合資成立貴州本土首家金融租賃公司；2020年,，公司白酒銷售收入達到151.96萬元,。

也正因如此，股吧中更不乏猜測：若未來控制權(quán)或生變,，*ST天成或成為部分白酒企業(yè)借殼上市的“優(yōu)質(zhì)標(biāo)的”,。

?

*ST天成是誰

云酒頭條（微信號：云酒頭條）從天眼查獲悉，*ST天成是一家以電器,、汽車配件為主要業(yè)務(wù)的公司,，其產(chǎn)品主要有高/中/低壓產(chǎn)品、成套產(chǎn)品,、汽車連桿等,。

上世紀(jì)六十年代，貴州長征天成控股股份有限公司（原長征電氣）從上海內(nèi)遷至貴州遵義,，屬于中央直屬企業(yè),，也是我國五大電器生產(chǎn)基地之一，于1997年在上海證券交易所掛牌上市,，成為遵義市首家上市公司,。

截止5月31日，*ST天成有司法風(fēng)險999+條,，經(jīng)營風(fēng)險35條,，風(fēng)險等級高。

從消息面上看,，*ST天成可謂負(fù)面纏身,，先是被證監(jiān)會立案調(diào)查，控股股東銀河集團持有的公司股份被輪候凍結(jié),，又被實施“退市風(fēng)險警示”,。

據(jù)年報披露,，自2020年1月1日至4月30日，*ST天成公司及控股子公司涉及訴訟,、仲裁案件共108起,，涉及金額合計11.56億元，其中尚未結(jié)案的案件共78起,，涉及金額合計10.17億元,。

業(yè)績方面，公司更是連續(xù)兩年虧損,。年報顯示,，2020年*ST天成實現(xiàn)營收約1.39億元，虧損約1.96億元,；2019年同期營收約2.66億元,，虧損約8.46億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額已連續(xù)三年為負(fù)值,。

顯然，盡管近日頻頻漲停,，*ST天成基本面并不穩(wěn)定,。

?

酒企上市“第一殼”？

作為一家植根遵義的上市公司,，隨著醬酒熱潮不斷升溫,，以及貴州加緊推進酒企上市的一攬子政策陸續(xù)出臺，*ST天成也再度出現(xiàn)在酒業(yè)視線當(dāng)中——它會成為酒企上市“第一殼”嗎,？

今年1月,，貴州省召開白酒企業(yè)上市工作會并透露，將習(xí)酒,、國臺酒,、金沙酒、珍酒,、董酒,、釣魚臺國賓酒等打造成百億以上產(chǎn)值，力爭“十四五”期間新增5家以上白酒企業(yè)上市,。

5月27日,，貴州省地方金融監(jiān)督管理局公布貴州省上市掛牌后備企業(yè)資源庫名單。其中,，12家酒企入選名單,。

上市時間緊，待上市企業(yè)數(shù)量多,，“迫切”已經(jīng)成為貴州省酒企上市的關(guān)鍵詞,。

但截至5月21日,，據(jù)證監(jiān)會披露的滬市、深市主板首次公開發(fā)行股票企業(yè)基本信息情況表,，今年以來,，已有12家企業(yè)終止審查，85家企業(yè)在滬市主板排隊,，46家企業(yè)在深市主板排隊,，但上述12家貴州白酒酒企并不在此列。

所有排隊企業(yè)中,，僅郎酒為酒企,。而距離其第一次提出上市計劃已經(jīng)過去十四年，距離上次遞交IPO招股書的時間也超過了一年,。

由此可見,，相比常規(guī)流程，借殼上市是貴州白酒酒企上市的一條“快速通道”,。

目前,，遵義市僅有四家上市企業(yè)，分別是貴州茅臺,、貴繩股份,、泰永長征和*ST天成。其中僅*ST天成面臨退市或者重組,。而作為貴州遵義地區(qū)國資控股的老牌央企,，重組或許也同樣是最好的選擇。

從標(biāo)的本身來看,，*ST天成為小盤股,，總市值10.03億，股權(quán)結(jié)構(gòu)簡單,，可謂是優(yōu)質(zhì)的“殼資源”,。

那么，*ST天成與白酒企業(yè)的適配性何如,？

2016年7月,，經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，貴陽貴銀金融租賃有限責(zé)任公司正式成立,。天眼查顯示,，該公司由貴陽銀行股份有限公司，中國貴州茅臺（酒廠）集團有限責(zé)任公司,、貴州長征天成控股股份有限公司共同發(fā)起,，茅臺持股20%，認(rèn)繳金額為4億元，*ST天成認(rèn)繳金額為2.6億元人民幣,，占比13%,。

此外，據(jù)公司2020年度營業(yè)收入扣除情況表顯示,，*ST天成白酒銷售收入達到151.96萬元,。

?

若借殼成功，會改變什么

今年春節(jié)前,，貴州茅臺在2月10日收出了2601元/股的收盤價,，總市值高達32673.7億元。與此同時,，*ST天成的市值僅有4.58億元,，兩者之間市值相差達7134倍。

如果有白酒企業(yè)成功借*ST天成之“殼”上市,，無疑會帶來全新想象空間,。

首先是市值的提升。

類比發(fā)行IPO的郎酒計算,，2019年郎酒凈利潤約為24.44億元,，按白酒板塊市盈率48.59倍計算，上市后市值將超過千億,。

其次是股價的攀升,。

2020年，白酒板塊彎道超車,，超越醫(yī)藥、醫(yī)療保健,、食品,、電商等板塊，整體漲幅躍居A股大類板塊前列,。截至2020年12月24日,，云酒頭條（微信號：云酒頭條）統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，18家A股白酒企業(yè)（不含皇臺酒業(yè)）中,，累計漲幅平均為117.83%,，3家漲幅超過200%，半數(shù)以上的漲幅超過100%,。

此外,，“沾酒必漲”仍是二級市場的常態(tài)。

4月27日晚,，海南椰島擬出資2.4億元入局白酒,，連續(xù)收獲漲停板；而在今年2月，供應(yīng)鏈龍頭怡亞通也曾因為參與設(shè)立酒企汪家燒坊而一字漲停,。

最后,，對于*ST天成而言，借殼給酒企后,，營收狀況的改善與“摘帽”也只是時間問題,。

與之對應(yīng)，越過漫長的IPO排隊期,，成功借殼上市的貴州當(dāng)?shù)鼐破笥型蔀椤搬u酒”第二股,，上市公司在產(chǎn)品、資本,、品牌等方面優(yōu)勢,，對資金、市場形成虹吸效應(yīng),，有利于邁入發(fā)展的快車道,。長遠來看，上市酒企新增一員,，對市場渠道和行業(yè)格局,，都產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)。

*ST天成是否被酒企借殼尚無定論,，后續(xù)發(fā)展如何,，云酒頭條（微信號：云酒頭條）將持續(xù)關(guān)注。